סין אומרת שהיא לא מפחדת ממלחמת סחר עם ארה"ב - פעולותיה מראים כי בייג'ין עצבנית

ההחלטה של ​​הבנק המרכזי של סין לקצץ בכמות הרזרבות המוחזקות בידי הבנקים היא אינדיקציה לכך שהרשויות בכלכלה השנייה בגודלה בעולם מתחילות להתעצבן לגבי מלחמת סחר ממושכת עם ארה"ב, אמרו מומחים.

סין התעקשה בחודש שעבר, במאמר בן 71 עמודים, שהכלכלה שלה "עמידה מאוד" ובייג'ין לא מפחדת ממלחמת סחר.

בפורום הכלכלי העולמי בטיאנג'ין, סין בספטמבר, אמר גורם רגולטור מטעם הרגולטור לניירות ערך במדינה שאין שום דבר שהממשל של הנשיא דונלד טראמפ יכול לעשות כדי לחולל חיל משמעותי בכלכלה הסינית. Fang Xinghai, סגן יו"ר הוועדה לפיקוח ניירות ערך של סין, אמר שהגרוע ביותר שיכול לקרות הוא ארה"ב שתטיל היטלים על כל היבוא הסיני, אבל זה יגיע רק ל-0.7 נקודות אחוז מהצמיחה של סין.

אבל המהלך של הבנק המרכזי להקל על הלחץ על המגזר הבנקאי מאותת שהמצב בסין אולי לא כולו ורוד, ציינו מומחים.

"סין כנראה עומדת בפני התקופה הגרועה ביותר שלה מאז המשבר הפיננסי העולמי. כל החדשות נגד זה", אמר פרייזר האווי, אנליסט עצמאי שכתב ספרים על סין והמערכת הפיננסית שלה, ל"The Rundown" של CNBC ביום שני.

"הם בהחלט רוצים לצמצם כל דיבור על פאניקה או כמעט פאניקה... אבל ברור להם שזה לא עסקים כרגיל בסין", הוסיף.

הבנק העממי של סין הודיע ​​ביום ראשון על קיצוץ של 100 נקודות בסיס ביחס דרישת המילואים (RRR) עבור רוב הבנקים, מה שיגרום להזרקה של 750 מיליארד יואן (109.2 מיליארד דולר) במזומן למערכת הבנקאית. אבל הבנק המרכזי טען שהמדיניות המוניטרית שלו עדיין נבונה וניטרלית - לא מפרגנת.

מדיניות מוניטרית ניטרלית פירושה שהבנק המרכזי לא מנסה להאט או לעורר את הכלכלה. כשאומרים שהמדיניות היא מפרגנת, המשמעות היא שהבנק המרכזי מקל על עסקים ומשקי בית ללוות בתקווה שהם יגדילו את ההוצאות וירימו את הכלכלה.

למרות העמדה הרשמית של ה-PBOC לפיה המדיניות המוניטרית שלה עדיין לא מקדמת, קיצוץ ה-RRR הרביעי של השנה הגיע עם הסלמה של מתיחות הסחר בין סין לארה"ב וכנראה יימשך זמן רב יותר מכפי שרבים מצפים, ציינו אנליסטים.

מלחמת סחר ממושכת כאשר כלכלת ארה"ב נראית חזקה עשויה להוביל ליותר משקיעים למשוך כסף מסין. לפיכך, בייג'ין נוקטת בצעדי מנע כדי למנוע יציאות מסיביות של כספי משקיעים מהמערכת הפיננסית שלה, אמרו אנליסטים, והוסיפו כי הדבר עלול להוביל מכה נוספת לכלכלה שלה שכבר חווה צמיחה איטית יותר.

"בתחילת השנה, אני חושב (הקיצוצים ב-RRR) היו קשורים יותר לסוג של החלקת תהליך ביטול השאיפה, רק מתן נזילות לבנקים שאולי היו חווים מחנק אשראי בזמן שהם ניסו לדכא את בנקאות צללים וכמה מהפעילויות היותר תנודתיות יותר", אמרה סינדי פונדר-באד, אנליסטית מחברת המחקר View from the Peak, ל"Squawk Box" של CNBC ביום שני.

"הצמיחה הכלכלית בסין מואטת ואתה מתחיל לראות את הממשלה יותר פרואקטיבית במונחים של ניסיון לספק תמריצים", הוסיפה.

המהלך האחרון של PBOC הגיע בסופו של יום לאומי בן שבוע בסין. כשהשווקים הסיניים נסגרו בשבוע שעבר, מניות הונג קונג נפלו במשך ארבעה ימים רצופים, כאשר המשקיעים גדלו וגדלו לדאוג שההשפעה של מלחמת הסחר מתחילה להופיע. מומחים ציפו שהמכירה תזלוג לבורסות שנחאי ושנג'ן כשיפתחו מחדש ביום שני.

אבל קיצוץ ה-RRR לא עשה מעט כדי להרגיע את העצבים כאשר שוקי המניות בסין רבתי נכשלו בתחילת המסחר של השבוע. המניות בשנגחאי ושנג'ן ירדו ביום שני בבוקר בכמעט 3%, בעוד שהונג קונג ירדה קרוב ל-1%.

"סין קצת עצבנית. יש כל כך הרבה רוח נגד זה עכשיו ואני חושב שזה נכון להתכונן לגרוע מכל ולצפות לטוב ביותר", אמר גארת' ניקולסון, ראש תחום ההכנסה הקבועה בבנק אוף סינגפור, ל"The Rundown" של CNBC ביום שני.

אבל ניקולסון ציין שאם מצב הסחר יתדרדר עוד יותר, לסין יהיו מספר מנופים להציל את כלכלתה מכיוון שלנשיא שי ג'ינפינג יש "הון פוליטי".

"אני מתכוון לנשיא שי, אם אתה חושב על זה, הוא לא צריך לדאוג לגבי בחירות נוספות בעוד שישה חודשים, 12 חודשים, 18 חודשים. יש לו יציבות כזו שאם הוא צריך לפתוח שוב את הברזים, הוא לא צריך לדאוג לומר 'זה דוחף את התקציב יותר מדי, יותר מדי חובות'", הוסיף ניקולסון.

"הוא יכול לדאוג לגבי בעיות החוב שלוש, ארבע, חמש שנים בהמשך", אמר ניקולסון.

- אוולין צ'נג של CNBC תרמה לדו"ח זה.