אל-אריאן: מתח ביקורת על הפד יותר על האופן שבו הוא מתקשר, ולא על המדיניות המוניטרית

יש לבקר את הפדרל ריזרב על האופן שבו הוא מתקשר לשוק ופחות על החלטות המדיניות המוניטרית שלו, כך אמר הכלכלן מוחמד אל-אריאן במעקב צמוד ל-CNBC ביום שישי.

"אני חושב שהפד צריך לקבל פחות ביקורת על מה שהוא עושה", אמר אל-אריאן, היועץ הכלכלי הראשי באליאנץ, ב-"Squawk Box". "אבל זה צריך להיות אחראי לאופן שבו הוא מתקשר את מה שהוא עושה."

אל-אריאן, שאמר ש"טעות מדיניות" היא הסיכון הגדול ביותר לשווקים ב-2019, טען כי הבנק המרכזי תחת היו"ר ג'רום פאוול עשה טעות בשינוי מספר העלאות הריבית הפוטנציאליות בשנה הבאה, תוך שהוא נשאר במסלול תוכניותיה לצמצם את המאזן שלה, שהגיע לשיא של 4.5 טריליון דולר.

המאזן הוא בעיקרו תיק של אג"ח שהפד קנה כדי להמריץ את הכלכלה במהלך ואחרי המשבר הפיננסי.

"אי אפשר להדגיש שניהול המאזן הוא בפיילוט אוטומטי", אמר. "זה מעמיס יותר מדי על מדיניות הריבית".

מדד הדאו ג'ונס הסתיים בשבוע שעבר עם ההפסדים השבועיים הגדולים ביותר מזה יותר מ-10 שנים לאחר שהפד העלה את הריבית בפעם הרביעית השנה, כצפוי. המניות נכנסו לנפילה חופשית במהלך מסיבת העיתונאים של פאוול שאחרי הפגישה ביום רביעי, שבה הוא הציע שהבנק המרכזי לא יאט את קצב העליות שלו במהירות כפי שחלקם קיוו.

כמה כלכלנים בוול סטריט אמרו שהערותיו של פאוול במהלך מסיבת העיתונאים עוררו בלבול בקרב המשקיעים.

אל-אריאן הוסיף כי על הפד להיות גמיש כדי להגיב לגורמים גלובליים, כולל אי ​​ודאות רבה יותר והאטת כלכלות באירופה, סין ויפן. הוא מופתע מכמות ה"פלאק" שה-Fed קיבל ביחס לבנק המרכזי האירופי, שלדבריו "מתהדק לכלכלה איטית הרבה יותר, עומסי חובות גדולים יותר וסביבה פוליטית יותר לא ודאית".

"[הפד] צריך לשכנע אנשים שאתה הרבה יותר רגיש לנזילות משאר העולם ומשווקים טכניים", אמר אל-אריאן, לשעבר מנכ"ל ענקית ההשקעות פימקו. "אם תעשה את זה אני חושב שהפד יכול לנווט את התקופה הזו".

יש סיכוי שהפד יוכל לשנות את עמדתו לגבי העלאות הריבית לשנת 2019. בראיון לאחר החלטת הריבית האחרונה של הבנק המרכזי, אמר נשיא הפדרל ריזרב של ניו יורק, ג'ון וויליאמס, ל-CNBC בשבוע שעבר כי הפד פתוח לשקול מחדש את עמדותיו לגבי העלאות הריבית הבאות שנה, שולח מניות גבוהות לזמן קצר.

הפד לא הגיב מיד לבקשת תגובה על דבריו של אל-אריאן.