הצמיחה בארה"ב עשויה להיות חלשה ביותר מזה יותר משנתיים, אך הנתונים האחרונים עשויים שלא להשפיע על המהלך הבא של פד

הכלכלה האמריקאית צפויה לצמוח ברבעון השני בקצב האיטי ביותר משנתיים, אך הנתונים לא ישפיעו מעט על הפד כאשר היא תקיים את ישיבת שעריה בשבוע הבא.

הנתונים עשויים לספק תמונה ברורה של הדיכוטומיה בכלכלה האמריקאית, שבה נתוני הייצור והעסקים נפגעו מהסחר והחליקה מהצמיחה העולמית בעוד הצרכנים בארה"ב היו עמידים יותר.

התוצר לרבעון שהסתיים ב -30 ביוני אמור להתפרסם בשעה 8:30 בבוקר יום שישי, וצפוי להגיע ל -1.8%, על פי כלכלנים שנסקרו ב- CNBC / Moody's Analytics Rapid Update. כלכלנים שנסקרו על ידי רפיניטיב מצפים גם לצמיחה של 1.8%, אך תחזית הקונצנזוס של דאו ג'ונס היא 2%.

"זה צריך להיות מתחת ל -2%", אמר ג'וזף לאורגנה, הכלכלן הראשי אמריקה בנטיקסיס. "הדיור נראה חלש. מלאי נראה חלש, capex, אני לא חושב שיהיה חזק. ... זה צריך להיות מקוזז חלקית על ידי הוצאות צרכניות מוצקות. "

לדברי LaVorgna, כאשר ממוצע הצמיחה של 3.1% ברבעון הראשון, הצמיחה נותרה בקצב בריא מעל 2%.

"הפד הולך לקצץ כמעט בלי קשר כי הם התאגרפו בפינה," אמר לורגנה.

הנתונים נצפים כחתיכה הגדולה האחרונה בפאזל הכלכלי שעומד לרשות הפד לפני שנפגש ביום שלישי.

נתוני התוצר עשויים להיות גם אחד הדו"חות הכלכליים הרכים יותר לאחרונה, מכיוון שמדובר בנתוני הרבעון השני וחלק מהנתונים האחרונים ברבעון השלישי נכנסו טוב יותר מהצפוי, כולל נתוני תעסוקה ומכירות קמעונאיות.

"השוק יגיב אם תקבל מספר שונה מאוד ממה שהוא קונצנזוס. זה פחות חשוב עכשיו ממה שהיה מכיוון שהפד פחות תלוי נתונים כעת, "אמר האנס מיקלסן, אסטרטג האשראי של מריל לינץ 'של בנק אוף אמריקה. "אני חושב שהם צריכים להיות תלויים יותר בנתונים, אבל הם נעולים בקיצוץ הריבית ... אני חושב שהשוק מקבל נכון שהפד באמת מסתכל על האינפלציה. הם חוששים שהם מאבדים את המאבק להפיכת ציפיות האינפלציה. "

מדד האינפלציה המועדף על ידי הפד, מדד מחירי הוצאות הצריכה האישית מתפרסם כחלק מדוח התוצר. ברבעון האחרון מדד מחירי הליבה של PCE עלה רק 1.2% ברבעון לעומת הרבעון, הרבה מתחת ליעד האינפלציה של הפד 2%.

יו"ר הפד, ג'רום פאוול, אמר כי הפד ינקט צעדים במידת הצורך, בהתבסס על מעקב אחר החולשה הכלכלית העולמית, השפעת מלחמות הסחר וקריאות אינפלציה רכות. פאוול אמר עוד כי הפד יכול לפעול, בהתאם לצורך, להאריך את ההתרחבות הכלכלית של ארה"ב.

ציפיות השוק הן באופן כללי להפחתת נקודת בסיס של 25, אלא אם כן מסיבה כלשהי נתוני התוצר חלשים באופן מזעזע. אם כן, השוק יכול אז לדחוף את הרעיון של קיצוץ נקודת בסיס 50 חזק יותר שיהיה לו יותר כוח לטלטל את הכלכלה.

האסטרטגיים אמרו כי העובדה שהבנק המרכזי האירופי לא הקל או נותן פירוט נוסף על תוכניותיו בשווקים מאוכזבים מוקדם יותר ביום חמישי, אך גם חיזק את הדעה כי ייתכן שהפד לא צריך להיות אגרסיבי מדי. ה- ECB עדיין צפוי להוריד את הריבית ולדון בהקלות כמותיות יותר, או ברכישת נכסים, בישיבת ספטמבר.

"תסתכל על התמונה הגדולה שהיית שוק [האג"ח] התגייס אתמול והיו לך שיעורי ירידה בגלל נתוני PMI גרמניים חלשים. זה הצית את הציפיות שה- ECB תעשה יותר היום, "אמר מיקלסן.

האסטרטג אמר כי המרווחים כבר התהדקו על סמך איתותים קודמים של ה- ECB שהחלו להישען לקראת הקלות בפגישה האחרונה שלה.