ארה"ב הפתוחה - שיחות סחר, הונג קונג, נפט וזהב

לקראת עדכון מרכזי בנושא הסחר וכינוס ה- FOMC הגדול ביותר בשנה, ה- S&P 500 מתקשה לספק מהלכים משמעותיים בעקבות שיא השיא בשבוע שעבר. המסחר עשוי לשלוט בכותרות היום והרף מוגדר למדי למפגש שנחאי בן שניים. אם אנו רואים הבטחות מצד הסינים לבצע רכישות נוספות של סחורות חקלאיות אמריקאיות וכי ארה"ב תאפשר לחברות אמריקאיות למכור סחורות מסוימות ל- Huawei, יראו את הפגישות חיוביות. בסוף השבוע שעבר השמיע הנשיא טראמפ כל אופטימיות של הסכם סחר מיידי וניסה להפוך את מלחמת הסחר בין ארה"ב לסין כנקודת קמפיין. הנשיא רמז כי סין אולי תרצה לחכות ולראות אם דמוקרטי ינצח בשנת 2020, מה שאומר שהסינים עשויים לקבל תנאים קלים יותר בעסקת סחר.

אמנם ברור כי ההערות של טראמפ הינן תנוחה פוליטית, אך הסינים ככל הנראה יעדיפו להתמודד עם טראמפ שכן הוא היה מסתפק ברוב העסקה הנוכחית כל עוד היא ניתנת לאכיפה, ואילו הדמוקרטים עשויים לחפש רפורמות מבניות נוספות מבייג'ינג. מקרה הבסיס צריך להישאר כי הסכם יתבצע תוך מספר חודשים, אך אם נראה שיחות מתפרקות כאן, יתכן ונצטרך לחכות עד לאחר הבחירות.

הונג קונג

התדריך של סין לענייני הונג קונג ומקאו לא סיפק הפתעות מהותיות. בייג'ינג נותרה נאמנה למנהיג הונג קונג קארי לאם והם דוחקים להעניש יחידים בגין הפגנות אלימות. התשלום הגדול ביותר היה שצבא השחרור העממי (PLA) לא יסתבך, לפחות עדיין לא. התערבות ממשלתית מרכזת את המתיחות בין שני הצדדים ונראה שבייג'ינג מתכוונת לחכות לזה. לא הושגה התקדמות בשבירת המבוי הסתום בין הונג קונג לבייג'ינג, ועלינו לצפות להפגנות המחאה.

שמן

הגולמי הביניים במערב טקסס הוא רך יותר יום לאחר שבריטניה מפרישה ספינת מלחמה לליווי של ספינות נפט במישור הורמוז, וככל הנראה שהשיחות האיראניות-אירופיות נמשכות. ניתן להציל את עסקת הגרעין 2015, ואם נראה אופטימיות נוספת בשיחות, נוכל לראות פרמיית סיכון רבה ממחירי הגולמי.

סיכויי הצמיחה הכלכלית העולמית נותרים שבריריים, כך שסוחרי האנרגיה יחכו מקרוב לעדכונים הן בחזית הסחר והן במדיניות הפד. נפט יכול לראות רווחים משמעותיים שכן הכלכלה האמריקאית החזקה תראה מחויבות מסיבית למדיניות קלה מצד הפד, ממש כמו שקרה ב- 1995. האירוע הגדול השבוע יהיה הפד, ובעוד שתגובת הדולר עשויה להיות מעורבת, אנו יכולים לראות סחורות עלייה חדה השבוע.

זהב

מחירי הזהב צריכים להיאבק על מהלכים משמעותיים עד שנעבור השבוע את ישיבת ה- FOMC והשיחות פנים אל פנים בין הסינים והאמריקנים. כרגע, עבור קונים מטילים, הכל קשור לפד. הסיכויים להתחייבות חזקה להילחם בתנאים דפלציוניים מהפד יכולים להספיק בכדי להחזיר את המתכת הצהובה לכיוון של 1,500 דולר לאונקיה. סחר הוא חשוב, אך בשיחות השבוע צריך לראות ששני הצדדים מציעים סניף זית.

סקירות