בנקאות ברזילאית: זהירות, כוחות חסרי תקדים בעבודה

בסדר, זה עדיין יכול להיות מוגזם, בדיוק כשאנחנו מתחילים את העשור. אך הסימנים מצביעים בבירור על סיום מערכת הבנקאות בעלות העלות המפורסמת של ברזיל, ובמוקדם ולא במאוחר.

בסוף 2019 הבנק המרכזי של ברזיל עלה לכותרות כשהכריז על תקרה של המוצר 'צ'ק מיוחד' - או אוברדרפט, באנגלית. מוסדות פיננסיים כבר לא יוכלו לגבות יותר מ- 8% בחודש (עבור לקוחות עם יתרות שליליות מעל 500 $ R).

זו הפעם הראשונה שהרגולטור בברזיל מודיע על שווי על ריבית.

עם זאת, למרות המהלך חסר התקדים הזה של הבנק המרכזי, הוא עדיין משאיר מקום לנקודת מרווח משמעותית בהתחשב בכך ששיעור הבסיס של המדינה עמד על 4.5% בסוף 2018. 

ולאלו מכם בהנחה שעל ידי אימוץ תקרת ריבית גבוהה כל כך, כלל זה מכוון למתיישבי התעשייה - חברות הלוואת יום המשכורת החיים בשוליים הטפיליים של אוכלוסיית ברזיל, אשר דרך היסטוריית אשראי לא או רע נאלצו לשלם שיעורים מופקעים כאלה - ובכן, אתה טועה.

העיתון הפיננסי היומי של ברזיל, ואלור, כלל בסיפור החדשות שלו על התקרה החדשה עדכון שימושי לחיובים הנוכחיים של הבנקים: חיוב הריבית החודשי של איטאו היה 12.43%, ברדסקו היה 12.63% ושל סנטנדר 14.82%. אפילו בנק המדינה בנקו דו ברזיל גבה 12.11% ו- Caixa Economica היה מעל לתקרה החדשה ועמד על 8%.

הכנסת תקרת הריבית לוותה גם בכללים חדשים לעידוד ניידות של חובות חוב לאשראי אחר בעלות נמוכה יותר. זהו סימן לתסכול ההולך וגובר מחוסר רצונם של הבנקים לעבור לאורך הריביות הנמוכות במערכת הפיננסית לצרכנים.

ובעוד הסימון שהמיוחד הוא חלק קטן מעסקי הבנקים - בערך 1% מתיקי ההלוואות של כל הבנקים - הוא יוצר כ 10% מרווח הריבית הנקי של המערכת. כיוון שכך שינוי זה אינו סתם קוסמטי; תהיה לכך השפעה על הרווחים.

חסר תקדים

אנליסט המוסדות הפיננסיים בבנק ההשקעות Bradesco BBI, ויקטור שאבל, אומר בדו"ח כי "הצעד חסר התקדים" עשוי לרמוז הפחתה של בין 30% ל- 44% ברווחי הבנק מהלוואות משיכה והפחתה של בין 1% ל- 5% ביחס רווחים של 2020.

אך מעבר להשפעה הכספית על הבנקים, זו עדות נוספת לכך שהממשלה והבנק המרכזי הולכים וגוברים חסרי סבלנות בפיגור שבין סליץ הנופלת לבין שיעורי הצריכה. שבל אומר: "המסר שמאחורי [המכסה] חשוב באותה מידה או יותר מכיוון שהוא מסמן שהבנק המרכזי באמת דוחף סדר יום קשה לבנקים המובילים."

הבנק המרכזי חיזק את תפיסת הלחץ המתואם המופעל על המערכת הבנקאית בכך שהודיע ​​למחרת על תקופת התייעצות ציבורית (שהסתיימה ביום 31 בינואר) להצעתו להבאת בנקאות פתוחה למדינה. הבנק המרכזי מתכוון לדרוש מהבנקים המכהנים למסור את נתוני הלקוחות (לפי בקשה) למתחרים - כולל פינטק.

אולי באופן חריף יותר, הטכנולוגיה הדיגיטלית משנה גם את אופי המשחק 

זה גם מראה את הניגוד בין הקצוות השונים של ספקטרום האשראי. מכיוון שבאותה עת כי הבנקים נדרשים להיות מוסדרים מגביית ריביות שמים לאנשים עם איכות אשראי נמוכה, השוק משפיע עוד יותר על שיעורי הריבית והעמלות שנגבים ממגזרי בנקאות צרכניים אחרים.

סביבת הריבית המשתנה גוררת כוחות תחרותיים חסרי תקדים במגזרים האמידים והאמידים-על. לדוגמה, כל הבנקים הורידו לאפס את החיובים עבור לקוחות שמשקיעים בטסורו דירטו (אג"ח שהונפקו על ידי המדינה ליחידים). 

רבים הולכים רחוק יותר ומבטלים עמלות על מוצרי בורסה - ואף מחזירים את דמי הבורסה. הלחץ הוא גם על דמי הניהול של קרנות קנייניות. לדוגמה, איטאו קיצץ לאחרונה את דמי הניהול בקרן הנדל"ן הגדולה ביותר שלה ונראה כי הבנקים נקלעים למעגל של קיצוצים יזומים וריאקטיביים לשכר הטרחה.

קוונדרי

הדיגיטציה גם מסבכת מאוד את הדינמיקה במערכת הבנקאות הברזילאית: מצד אחד היא יוצרת התייעלות ומודלים של עלות נמוכה - במיוחד בקרב הפינטק שאינו מוטל על ידי עלויות פיזיות ומורשת - שהבעלי תפקידים צריכים לענות עליהם לפחות, אם לא תואם.

אבל, אולי באופן חתרני יותר, הטכנולוגיה הדיגיטלית משנה גם את אופי המשחק. הם משחקים משחק שמושג על ידי גידול המשתמשים וההכנסות. הרווחיות - אותה מערכת ציונים מוזרה של בנקים לבנים ומיושנים - היא משנית (במקרה הטוב). הרבה יותר טוב לבנות קנה מידה, לבנות פלטפורמות פתוחות עם דגש על הבעלות על "המייל האחרון" (בשיחות טק) ולדאוג לרווחיות לאחר שהופיעו כאחד המרכזים הפיננסיים הדומיננטיים.

זה משאיר את המכהנים במכללה, כלואים בין האינסטינקט הוותיק שלהם לא לחתוך מעבר לשוליים חיוביים לבין רגשות הפחד החדשים האלה שעל ידי אי-משחק הם יהיו המפסידים במטחף חד-פעמי ומטורף ליצור פלטפורמות של ברזיל של עתיד.

יחד, נראה כי לקוחות הבנקים הברזילאים בשני קצוות קשת סיכון האשראי ישלמו שיעורים ועמלות נמוכים יותר בשנה הקרובה - אולי אפילו מספיק כדי לתת תנופה הפוכה לתחזיות התוצר השנה.

הכל פשוט חסר תקדים.