פרוטוקול RBA אישר מחדש את הסיכוי להרחבת QE ביולי

הפרוטוקולים של RBA לדקות מאי איששו את עמדתנו כי הרחבה נוספת בתוכנית רכישת הנכסים תוכרז בהמשך השנה. העיתוי הסביר ביותר להכרזה יהיה יולי.

בפנים ציינו החברים כי הכלכלה נמצאת במעבר מהתאוששות להתרחבות. המומנטום היה חזק מהצפוי. ההערכה היא שהתמ"ג היה חוזר לרמתו שלפני המגפה ברבעון הראשון של ה-1. בפרוטוקול צוין גם על התיקונים כלפי מעלה בהערכה הכלכלית. למרות שמירה על זהירות לגבי אי הוודאות של הצריכה של משקי הבית, התרחיש הבסיסי נותר לפיו הצריכה של משקי הבית תתמוך "על ידי הסרה נוספת של ההגבלות על שירותים, תחזית חזקה יותר לתעסוקה ובכך להכנסת עבודה, השפעות עושר של עליית מחירי דיור ואי ודאות מופחתת. בדרך כלל".

קובעי המדיניות הכירו כי התחזית לשכר ולאינפלציה נותרה רכה. עם זאת, הם ציינו כי הסיכונים היו בשני הכיוונים. כפי שצוין בפרוטוקול, "בגלל אינרציה בפרקטיקות של קביעת שכר וקביעת מחירים, יתכן שלחצי המחירים עלולים להיות איטיים להיבנות גם אם הקיבולת הפנויה נספגת מהר מהצפוי". לחלופין, "מחירי סחורות גבוהים יותר, צווארי בקבוק מתמשכים בשרשרת האספקה ​​והיכולת המופחתת של חברות לטפל במחסור בכוח אדם באמצעות גישה לעובדים מחו"ל עלולים לגרום לכך שגידול השכר והאינפלציה התגברו מוקדם ומהיר מהצפוי, ככל שהכלכלה המשיכה להתרחב".

על שוק הדיור, הבנק המרכזי חזר והדגיש כי "בהינתן סביבה של ביקוש חזק לדיור, עליית מחירי דיור וריביות נמוכות, הסכימו החברים על החשיבות של שמירה על סטנדרטי ההלוואות ומעקב קפדני אחר מגמות ההלוואות".

כל צעדי המדיניות המוניטרית נותרו ללא שינוי בחודש מאי. הפרוטוקול אישר שוב כי העלאת ריבית אינה סבירה "עד 2024 לכל המוקדם". בינתיים, החברים "ישקלו האם לשמור על האג"ח של אפריל 2024 כאג"ח היעד עבור יעד התשואה ל-3 שנים או לעבור לפירעון הבא" ביולי. בנוגע ל-QE, החברים הציעו שהם "מוכנים לבצע רכישות נוספות של אג"ח אם זה יסייע בהתקדמות לקראת יעדי הבנק של תעסוקה מלאה ואינפלציה". כל הפעולות תלויות בנתונים כלכליים נכנסים. עם זאת, מכיוון ששיעור האבטלה (5.6%) נשאר בולט מעל היעד ארוך הטווח של RBA של 4-4.5%, אנו שומרים על השקפתנו כי תוכרז על הארכה של AUD100B ב-QE ביולי.