עידן הריבית מתחת לאפס יסתיים בגוש האירו בחודש הבא אחרי עשור, אבל מה שפחות בטוח הוא באיזו מהירות יתפתח שלב ההידוק המוניטרי בשנה הקרובה, כאשר סיכוני המיתון יצטברו בתודעתם של המשקיעים. נתוני אינפלציה מהירים של מדד המחירים לצרכן יספקו כמה רמזים ביום שישי בשעה 10:00 GMT, כאשר התחזיות מצביעות על שיא חדש.
האינפלציה תגיע לשיא חדש של כל הזמנים
נתון האינפלציה הראשי של מדד המחירים לצרכן צפוי לפתוח שיא חדש של 8.4% אשתקד ביוני בהשוואה ל-8.1% בחודש הקודם, בעוד שמדד הליבה, שאינו כולל מחירי מזון ואנרגיה תנודתיים, עשוי לראות עלייה מתונה ל-4.5 % y/y מ-4.4% קודם לכן. הצמיחה במחירי הצרכן כבר פי ארבעה מהיעד הסימטרי של הבנק המרכזי של 2.0% ופי שניים מהרמה כאשר מטבע האירו הושק לראשונה ב-1999. לכן, לקובעי המדיניות אין ברירה אלא להדביק את הפער עם בנקים מרכזיים מרכזיים אחרים ולמהר לגייס שיעורי הריבית לאחר שתוכנית רכישת הנכסים הרגילה (APP) מסתיימת ב-1 ביולי.
אולי, מלאי שנצבר עקב הוצאות יתר של קמעונאים כדי לחדש את המדפים במהלך תקופת המגיפה, עשוי להניע קצת הוזלה במחירים, אם כי זה אולי לא מספיק כדי לצנן את מדדי האינפלציה לקראת היעד בטווח הקרוב. לפיכך, למרות שאמון הצרכנים צנח לשפל של כל הזמנים שהגיע באפריל 2020, ה-ECB ככל הנראה יקשיב לציפיות השוק ויתאם את מחזור העלאת הריבית שלו על ידי מתן שתי העלאות ריבית אגרסיביות של 50 נקודות שנייה בספטמבר ואוקטובר; משהו שלגארד לא יכלה לשלול במהלך נאומה האחרון בפורטוגל.
נחיתה רכה בספק
עם זאת, הבעיה המתעוררת בשלב זה היא שלכל המדינות החברות בגוש האירו יש רקע כלכלי שונה והתוואי הבלתי נמנע של עלויות אשראי גבוהות יותר עשוי להעלות סיכון ריבוני חדש בכלכלות עם חובות כמו איטליה, שהיא הכלכלה השלישית בגודלה בגוש.
המרווח בין תשואות האג"ח האיטלקיות והגרמניות ל-10 שנים, הנחשב כמדד ללחץ פיננסי בגוש האירו, התרחב לגדול ביותר מאז תחילת המגיפה, מה שאילץ את הבנק המרכזי להתחיל במחקרים על רכישת אג"ח חדשה. כלי נגד פרגמנטציה. המשקיעים צופים שתושג פשרה ב-21 ביולי, אם כי התוכנית עשויה לדרוש השתתפות בתנאי מנגנון היציבות האירופי, שאולי חלק מהמדינות החברות לא יהיו מוכנות לקחת על עצמו. הסוגיה הישנה של אופן יישום המדיניות הפיסקלית ברחבי האיחוד עשויה להיות אתגר נוסף, בעוד שהבחירות הלאומיות באיטליה ב-1 ביוני 2023 עשויות גם הן לגרום לעיכוב מסוים.
EUR / USD
התחזית הכלכלית הלא וודאית של גוש האירו מסבירה את ההיפוכים האחוריים קצרי הטווח ביורו/דולר וזו עשויה להישאר רוח נגד בטווח הקרוב. שיאים חדשים באינפלציה עשויים בקושי להזיז את האירו, אלא אם כן הנתונים דורשים אפילו העלאות ריבית אגרסיביות מעבר ליולי. במקרה זה, יהיה מעניין לראות אם חששות המיתון יכולים לקזז כל תיקונים שוריים מונעי אינפלציה באירו.
מבחינה טכנית, צעד מתחת לתמיכה הסמוכה של 1.0480 יכול לסחוט את המחיר ישירות לכיוון האזור התחתון הכפול של 1.0352. לחלופין, סגירה מעל קו המגמה היורד והממוצעים הנעים הפשוטים לטווח קצר יותר (SMAs) שנראו סביב 1.0600 נדרשים כדי להחזיר את השיא הקודם ל-1.0786 לבחינה.
Signal2forex.com - הטוב ביותר רובוטים במט"ח אותות
