מדד סנטימנט הצרכנים: עקרונות בסיסיים ושימושים במסחר

מהי סנטימנט צרכנים?

סנטימנט הצרכנים, אמון הצרכנים או מדד סנטימנט הצרכנים (ICS) משמש כברומטר לבריאות הכלכלית הכללית על ידי משתתפי השוק כפי שנקבע על ידי הצרכן. הקריאה כוללת את דעת הצרכנים ומשקי הבית על סמך שאלות סקר שונות, כולל נקודות מבט כלכליות קודמות, נוכחיות ועתידיות על כספים אישיים והכלכלה הרחבה יותר. הדוח ייקרא בדומה ללוח השנה הכלכלי המוצג להלן וכולל גם תחזיות אינפלציוניות. פורקס EA.

מקור: לוח כלכלי יומי

באופן מסורתי, מודדים כלכליים פנו לצרכנים והציגו בפניהם שאלות הדומות לקבוצת השאלות הנוכחית המוצגת להלן. השאלות נועדו לעורר דעות מצד הצרכנים לגבי רגשותיהם בנוגע למצבם הכלכלי. MT4 EA.

סקר סנטימנט הצרכנים בארה"ב נוצר על ידי ד"ר ג'ורג' קטונה מאוניברסיטת מישיגן והשתמש בו לראשונה בשנת 1946, תוך התייחסות למצב הרגשי של הצרכנים בניגוד למדדים כמותיים בלבד - ומכאן השם 'סנטימנט צרכנים של מישיגן'. הרעיון מאחורי סוג זה של סקר הוא לנסות ולהבין כיצד אנשים מקבלים החלטות כלכליות כדי לנהל נכון את מדיניות המדינות. השאלות שלהלן נועדו להיות נצחיות בכך שהסקר יתאים לאנשים בשנות ה-1960 או היום.

מקור: אוניברסיטת מישיגן

כיצד לקרוא ולפרש את מדד סנטימנט הצרכנים

קריאת רגשות הצרכנים היא אינטואיטיבית למדי וקלה לקריאה עבור הדיוטות. תוצאות הסקר נאספות ומחושבות כדי לספק את הקריאות השונות הכלולות בדוח. אינדקס סנטימנט הצרכנים (ICS) מיוצר על ידי שימוש בנוסחה המוצגת בתמונה למטה. הנוסחאות אכן שונות בין המרכיבים, אך למטרות מאמר זה נתמקד בהדפסה ובנוסחה הראשית.

מקור: אוניברסיטת מישיגן

לאחר מכן, הנתונים מוצגים בצורה גרפית (ראה תרשים למטה) המציגים תקופות מיתון (אפורות) מול ה-ICS - סנטימנט הצרכנים יכול לרמז על מיתון מתקרב. במילים פשוטות, ככל שמספר הסנטימנטים גבוה יותר, כך הצרכנים מרגישים יותר בטוחים לגבי מצבם הכלכלי (ולהיפך). EA Forex.

מקור: אוניברסיטת מישיגן

מדד סנטימנט הצרכנים נחשב לעתים קרובות לאינדיקטור מוביל שכן ירידה בנתוני הצרכנים קודמת בדרך כלל למיתון.

סנטימנט הצרכנים והקשר שלו עם אינפלציה

לחצים אינפלציוניים יכולים להיות זמנים מפחידים עבור הצרכנים כפי שאנו יכולים לראות בתרשים ההשוואה בין 2020 ל-2022 למטה. הלחץ כלפי מעלה על המחירים מראה על ירידה מקבילה בסנטימנט הצרכני ומפתח חששות ממיתון בשווקים הפיננסיים. השפעת ההשפעה הזו אינה מקלה את עבודתם של הבנקים המרכזיים, שכן הגישה המסורתית של המדיניות המוניטרית של העלאת ריבית כדי לדכא את האינפלציה מובילה לעתים קרובות לירידה נוספת בסנטימנט הצרכנים עקב עליית עלויות האשראי. MT4 EA.

הבנת המכניקה של הצרכן היא המפתח לניהול נכון של המדיניות המוניטרית והפיסקלית. לדוגמה, כאשר צרכנים 'מאמינים' שהאינפלציה לא צפויה לשכך, פונקציית התגובה הטבעית היא לאגור ולקנות יותר מוצרים כעת כדי להימנע מתשלום מחירים גבוהים יותר מאוחר יותר. זה מוסיף אז לאינפלציה גבוהה יותר, ומדגיש את חשיבותם של בנקים מרכזיים להחדיר אמון בצרכן שהם יפחיתו את האינפלציה. הניסוח של פקידי הבנק המרכזי חשוב ביותר כדי בעצם לשכנע את הצרכנים בכיוון שהם רוצים לתוצאה הרצויה.

מקור: Refinitiv

כיצד לסחור בסנטימנט צרכנים

תחושת הצרכנים של מישיגן לעומת S&P500 INDEX VS DXY (2017 -2022)

מקור: Refinitiv

התרשים שלמעלה מציג את הקשר בין סנטימנט הצרכנים האמריקאי, מדד הדולר (DXY) ומדד SPX בהתאמה. כעת נסתכל על כל אחד בנפרד.

סנטימנט צרכנים בבורסה

היסטורית, ראינו שלסנטימנט הצרכנים בארה"ב ול-SPX יש קשר הפוך במקצת, שכן ירידות קיצוניות בסנטימנט הצרכני יורדות לרוב על ידי עליות גדולות במדד S&P 500. זהו היגיון פשוט מכיוון שסביבת שוק מפחידה מציבה לעתים קרובות הזדמנויות למשקיעים לנצל מניות מוזלות (זול). ההפך הוא הנכון בנוף בטוח מדי שבו המשקיעים המוסדיים ה"חכמים" או הגדולים יותר נוטים לפחד בעוד משקיעים תאבי בצע ממשיכים להשקיע וכתוצאה מכך לחסרון משמעותי ברגע שהשוק מתהפך.

לסיכום, סנטימנט הצרכנים יכול לשמש כאינדיקטור מנוגד לשוק המניות בארה"ב כאשר הוא מציג וריאציות גדולות. ברור שיש יוצאים מן הכלל לכלל האצבע הזה בהתאם להקשר באותו זמן שבו עקרונות כלכליים מסורתיים לפעמים יוצאים מהסתנכרון.

סנטימנט צרכנים בשוק המט"ח

מנקודת מבט של FX, סנטימנט הצרכנים בארה"ב מפגין בדרך כלל קשר חיובי עם הדולר האמריקאי. התיאוריה מציעה כי ירידה בסנטימנט הצרכנים אמורה להוביל למדיניות מוניטרית רופפת יותר כדי לעורר הוצאות צרכנים על מוצרים בני קיימא - שיעורי ריבית נמוכים יותר אמורים להחליש את המטבע הביתי (DXY) ולהיפך. כאמור תחת קשר הבורסה, קיימות הפרשות לסטייה. 2022 היא דוגמה מצוינת לאופן שבו מערכת היחסים הקונבנציונלית הזו לא עובדת. הרקע הבסיסי בשנת 2022 כולל אינפלציה גבוהה, פחדים ממיתון, חוסר יציבות גיאופוליטית וירידה בסנטימנט הצרכני. במקרה זה, הפדרל ריזרב שמר על עמדה אגרסיבית/ניצית כדי להילחם באינפלציה בזמן שהסנטימנט הצרכני יורד; מה שמאפשר לדולר להתחזק הן מנקודת מבט בטוחה והן עלייה בריבית. מסחר במט"ח.

סנטימנט צרכנים: סיכום

סנטימנט הצרכנים נושא עמו תובנה לגבי היבטים בסיסיים רבים אחרים של כלכלה, מה שמוביל להבנה טובה יותר של השווקים הפיננסיים. אינדיקטור מוביל זה יכול לשמש ככלי מסחר חשוב לשיפור סגנון המסחר שלך בין אם אתה א סוחר בסיסי או טכני. ב-Daily, אנו מכסים באופן קבוע סקירות כלליות של רגשות צרכנים ומפרקים את המשמעות של הנתונים עבור השווקים, אך אם אינך בטוח לגבי העקרונות העומדים מאחורי מושגים כלכליים מסוימים, אל תהסס לחזור למדור חינוך המסחר כדי לבנות את הידע שלך.

צור קשר ועקוב אחרי וורנון בטוויטר:@WVenketas

משוב Signal2frex