שבוע לפני שלושה: שלושה החלטות מרכזיות בבנק המרכזי ו NFP

היום הראשון של החודש החדש התחיל באופן חיובי בן לילה עם מניות אסיאתיות ואירופיות שהתאוששו בחדות. אבל זמן קצר לאחר פתיחתו של וול סטריט, הדברים החלו להפוך שלילי, מה שגרם המניות באירופה לסגור את הרמות הטובות ביותר שלהם ומדדים בארה"ב נאבקים להחזיק את השטח החיובי כאשר הדו"ח הזה נכתב. גל של מצוקות כלכליות אמריקניות חלשות מהצפוי העלה חששות לגבי הצמיחה, מה שגרם לרווח לאחר שהאופטימיות האחרונה סביב שיחות הסחר בין ארה"ב לסין העלתה את המניות לשניים ברציפות. אבל האם הדובים יוכלו להחזיק את השווקים זמן רב מדי בהתחשב בחוזק האחרון של השווקים?

במבט קדימה, בשבוע הקרוב תוצג החלטת ריבית של שלושה בנקים מרכזיים מרכזיים (RBA, BOC ו- ECB), ואילו מדדי הנתונים כוללים את מדד מנהלי הרכש של השירותים בבריטניה וארה"ב, התמ"ג האוסטרלי, נתוני הסחר הסיני ודוחות משרות משני העמים בצפון אמריקה. להלן מדגיש בשבוע הבא (דגש שלי):

יום שני

• Aussie בניין אישורים
• גוש האירו Sentix אמון אמון
• בריטניה מדד מנהלי הרכש

יום שלישי

• החלטת ריבית RBA
• בריטניה שירותי מנהלי הרכש
• מכירות קמעונאיות ושירותים סופיים של גוש האירו
• שירותי מדד מנהלי הרכש של ספרד ואיטליה
• מדד מנהלי הרכש (PMI) של ארה"ב ללא ייצור ומכירות בתים חדשים
• נאומים מ- Carne ו- RBA של Lowe

יום רביעי

• התמ"ג האוסטרלי
• משכורות במגזר הפרטי
• החלטת ריבית BOC

יום חמישי

• Aussie המכירות הקמעונאיות ונתוני הסחר
• החלטת הבנק המרכזי של אירופה ומסיבת עיתונאים

יום שישי

• נתוני סחר סיניים
• הזמנות המפעל הגרמני
• ארה"ב הלא חקלאות שכר הדו"ח (NFP)
• נתוני משרות קנדיות

עם נתוני המאקרו הרכים של ארה"ב, שהובילו לתגובת סיכון כה קצרה עד כה, בוול סטריט, יהיה מעניין לבחון כיצד יגיבו השווקים אם הנתונים של השבוע הבא יאכזבו גם את הציפיות. כמו גם נתוני משרות בארה"ב, המשקיעים גם לשים לב קרוב לנתוני הסחר של סין, המפעל הגרמני צווי התמ"ג האוסטרלי. במונחים של החלטת הריבית של הבנקים המרכזיים, שלושת הבנקים המודגשים צפויים להחזיק את המדיניות שלהם ללא שינוי:

• השמיים הבנק המרכזי של אוסטרליההשינוי האחרון במדיניות היה בקיץ של 2016, כאשר היא קיצצה את שיעורי הריבית לרמה הנוכחית של שיא 1.50%. בחודש שעבר, נגיד הבנק המרכזי של אירופה, פיליפ לאו, אמר כי השינוי הבא בשיעור יכול להיות טיול או חתך, לשפוך מים קרים על הציפיות להעלאת הריבית. הדולר האוסטרלי ירד, אם כי זרם החדשות החיוביות הקשורות לשיחות הסחר בין ארה"ב לסין סייעו לשמור על החיסרון מוגבל עד כה. ה- RBA צפוי לחזור ולהחזיר את המסר היוני מעט שלו, אשר יכול לגרום המכירה טרי.
• מחזור הטיולים של BOC נראה כי הסתיים לעת עתה, אם כי בפגישתו האחרונה ציין הבנק המרכזי כי "מועצת המנהלים ממשיכה לשפוט כי ריבית הריבית תצטרך לעלות עם הזמן לטווח נייטרלי כדי להשיג את יעד האינפלציה. הקצב הנכון של העלאות הריבית יהיה תלוי באופן ההתפתחות של התחזית, עם דגש מיוחד על ההתפתחויות בשווקי הנפט, בשוק הדיור הקנדי ובמדיניות הסחר העולמי. "ובכן, התחלות הבנייה הקנדיות והיתרי הבנייה עלו שניהם בחדות במשך חודשיים רצופים , אבל המחירים נותרו במידה רבה ללא שינוי. שיחות הסחר בין ארה"ב לסין מתקדמות היטב, אך דבר לא נחתם. מחירי הנפט צברו קרקע, אבל המומנטום השורי נמוג בשבועיים האחרונים. במילים אחרות, לא הרבה השתנה כדי לעודד את BOC לטייל בפגישה זו.
• הבנק המרכזי האירופי לא צפוי לעלות לפחות עד Q3, אבל גם זה נראה יותר ויותר סביר בגלל תיקון רך האחרונות בנתוני גוש האירו ואת הלחצים האינפלציוניים הולך ופוחת. האירו כבר יציב למדי עם שער החליפין העיקרי EUR / USD מחזיק משלה סביב לטווח ארוך 1.13 אזור התמיכה במשך מספר חודשים עכשיו. ספק אם הבנק המרכזי של אירופה יניע מהלך משמעותי בצמד הזה, כך שהטווחים ימשיכו לשלוט.

למרות הבנקים המרכזיים לעיל צפויים לשנות את המדיניות שלהם, אבל זה לא בהכרח אומר המטבעות שלהם לא יגיב. שינויים עדינים על הניסוח של הצהרות המדיניות שלהם יכול להיות מספיק כדי להפעיל 50- או 100 פיפס לזוז בתוך זמן קצר מאוד. התנודתיות יכולה לבוא גם בצורה של הפתעות גדולות בשחרור נתונים עתידיים, או הודעה בלתי צפויה, למשל, בנוגע למצב הסחר של בריטניה או סין. אז בשבוע הבא צריך להיות מעניין מאוד.

סקירה