XNUMX 年間比較的平穏だったが、ボラティリティが戻ってきた。
株価は先週の調整から回復しつつあるが、市場は金利上昇とインフレ上昇に折り合いをつけているが、BMOキャピタル・マーケットは夜の睡眠を助ける戦略があると述べている。
BMOのチーフ投資ストラテジスト、ブライアン・ベルスキー氏によると、ジョンソン・エンド・ジョンソン、モルガン・スタンレー、マイクロソフトなど配当を着実に伸ばしている銘柄は、金利上昇で配当金の魅力が脅かされるとしても、S&P500や激動の環境を上回るパフォーマンスを発揮するはずだという。
「通常、防衛株を集めた配当利回りのみの戦略とは異なり、配当成長株には通常、景気循環分野の幅広い銘柄が含まれている」とベルスキー氏は木曜日の顧客向けノートで書いた。 「私たちのアドバイスは、リラックスして騒音から一歩離れることです。」
ベルスキー氏が言及したノイズは、最近の市場調整とボラティリティの急上昇中に特に大きくなった。 先週の木曜日、主要指数は10月26日に付けた過去最高値を500パーセント下回って取引を終えた。ウォール街の「恐怖指数」であるVIX指数は、1年間比較的平穏だったが、先週は堅調に戻った。 これまでの９回の取引で、Ｓ＆Ｐ５００指数は１％を超える上昇が７回あった。 1 年全体を通じて、総合指数が 2017% 上昇したのはわずか XNUMX 回だけでした。
同様の変動の中で、BMOは配当成長戦略が特に好調だったと述べた。 同社は、VIX が平均を上回る水準にあったすべての月次期間を調べたところ、S&P 5.8 指数の平均トータルリターンが 2.1% 減少したのに対し、高配当株は年平均トータルリターンが 500% 増加したことがわかりました。
出典: BMOキャピタル・マーケット
BMOによれば、この戦略は好調な市場では依然として機能するという。 調査によると、S&Pが27.2％以上上昇した月の高配当株のリターンは平均10％だった。
出典: BMOキャピタル・マーケット
BMO の米国配当成長ポートフォリオには 40 以上の銘柄が含まれていますが、同社はインテル、ジョンソン・エンド・ジョンソン、メドトロニック、メルク・アンド・カンパニー、モルガン・スタンレー、マイクロソフト、ノースロップ・グラマン、ワンオク、ファイザー、PNC、サイモン・プロパティ・グループ、テキサス・インスツルメンツの格付けを上回っています。そしてユナイテッド・ヘルス。
先週の株価下落の主な要因の一つは金利の上昇であり、通常、配当株の魅力は弱まる。 今週は水曜日のインフレ率の予想外の上昇により、FRBが追加利上げする可能性が高まった。 コア CPI は前月比 2005% となり、0.349 年以来最大の月間上昇率を記録しました。
米10年国債利回りは木曜日に2.944年ぶりの高水準となる2％を記録し、市場の下落を引き起こした水準を上回った。 木曜日、２年物米国債利回りは２．２１３％に上昇し、２００８年９月以来の高水準となった。利回りは価格とは逆に動く。
BMOは、調査結果は株価や経済の基本的な状態に何ら問題はなく、「問題が間近に迫っていることを示唆するもの」は何もないと述べたが、さらなる価格変動が起きようとしている。
「これが健全な株式市場のあるべき姿だ」とベルスキー氏は書いた。 「私たちは単にこれを、長い間遅れており、撤回が必要であると見ているだけです。」
情報源へのリンク：www.cnbc.com
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