今日の典型的なプロの投資家は、金利の上昇を見たことがありません。 これが彼らが期待すべきことです

ファンドストラットのトム・リー氏は、金利上昇環境が続けば、設備の整っていない投資家がひどい目覚めをする可能性があると警告している。

「異例の金融政策と介入の期間、そしてXNUMX年にわたる金利低下傾向を経ての金利上昇は、市場が順応する準備が整っていないレジームシフトだ」とリー氏は金曜日の顧客向けノートで述べた。

リー氏はモーニングスターの数字を引用し、現役株式運用者の在職期間中央値がXNUMX年であるという事実を強調し、これは典型的な投資家がこれまで金利上昇環境を経験したことがないことを意味していると強調した。

経済や収益の好調なニュースを受けて、指標となる10年米国債の利回りは先週、3年以来初めて一時2014％を超えた。 今週開催されるFRBはXNUMX月に今年XNUMX度目となる基準金利の引き上げに向けて順調に進んでいるとみられる。

ウォール街の資産運用会社には金利上昇の経験がまったくないにもかかわらず、株価が比較的安いことを考慮してファンドストラットチームは依然として強気の姿勢を保っている。 彼らは、多くの業界や企業が、XNUMX年間の金利上昇の中で好成績を収める傾向があることを強調した。

金利の上昇が融資利益の拡大に対応するため、トップ業種には投資銀行や証券会社が含まれ、これに総合銀行や地方銀行も加わった。

銀行は、預金に対して貯蓄者に支払う利息と、米国政府を含む借り手に請求できる手数料とのスプレッドを拡大することができる。

その論理に従って、ファンドストラット氏は投資家にUS Bancorp、BlackRock、American Expressなどの金融名を検討するよう提案した。

「10年でついに3％を超えた。 …XNUMX年間の緊急超低金利を経て、これはリフレの兆候であるため、最終的にはプラスであると我々は考えている」とファンドストラットの報告書は述べている。 「金利の上昇は（インフレまたは実質成長のいずれかによる）名目リターンの増加に相当し、これがひいてはXNUMX株当たり利益の成長の加速につながる。したがって、金利の上昇は、名目成長が速いときにアウトパフォームするバリュー株を優先する。」

ファンドストラット氏は、機械、航空宇宙、防衛、建設も恩恵を受ける可能性があると述べた。 経済的に繁栄している時期には住宅需要が高まるため、産業企業にも恩恵をもたらす傾向があります。

リー氏は、住宅と自動車に対するミレニアル世代の需要、自動化の継続、設備投資を促進するアニマルスピリットの高まりなど、さまざまなテーマがこのセクターの見通しを引き続き推進するはずだと述べた。