デルは引き続きVMwareの合併に注力しており、現在はトラッキングストックホルダーからフィードバックを得ています。

デルは、VMMとの合併に対する関心を調べるために、VMware社の株式を保有するDVMTの株主と話を始めているという。

デルはVMwareの将来に引き続き強気であり、可能な限り多くの株式を所有したいと考えており、一連の合併と部分的なスピンアウトによって複雑化した仮想化のパイオニアの資本構造をクリーンアップしたいと考えています。議論は非公開であるため、名前を付けないように求めました。

Dell Technologiesは木曜日に、株式公開買付け、VMwareとの合併、または何もしていないことを明らかにすると発表した。

デルは、XNUMX番目の可能なオプションを追加しました。「デルのクラスV普通株式をデルのDHI普通株式に転換する可能性がある」。 言い換えれば、デルは、マイケル・デルとプライベート・エクイティ・ファームのシルバー・レイクが現在非公開で保有している普通株を、上場トラッカーであるDVMTの株式と交換することを検討しています。

そのために、Dellは、取引を進める前に、ヘッジファンドのDEShawやElliottManagementを含むDVMTトラッカー保有者の考えを検討したいと考えています。 デルは、これらの所有者が、デル内のVMwareのパフォーマンスのみを追跡する株式ではなく、デルの完全な株式を保有することを希望するかどうかを知りたいと考えています。 DHIの共通シェアは、EMC、パーソナルコンピュータビジネス、およびVMwareにおけるデルの所有権を含むすべてのデルの所有権です。

VMwareには複雑な所有構造があります。

現在、DellはVMwareの82％を所有しています。 その部分の50％は、トラッキングストックDVMTの所有者が保有しています。 残りの32％は、創設者のMichaelDellとDellのDHIの所有者であるプライベートエクイティ会社のSilverLakeが保有しています。 MichaelDellとSilverLakeは、2013年にDell Technologiesを非公開にし、その後2016年にEMC（VMwareの大株を所有）を買収しました。この67億ドルの取引は、これまでで最大の純粋なテクノロジー買収です。

VMwareの残りの部分は、VMWとして公に取引されています。 よく知られている人々によると、先月、アクティビスト投資家のカール・アイカーンは、開示の義務的な5パーセントのしきい値を下回るVMwareの株式を取得しました。 アイカーンは、デルを非公開にするというマイケル・デルの2013年の取り組みを阻止しようとしました。

ある人によると、トラッキングストックの保有者がVMwareとの取引を進めたくない場合、DellはDHIをDVMTに交換する可能性は低いという。 デルはVMwareビジネスを愛しており、会社全体を所有したいと考えていると人々は語った。

Dell-VMwareの株式を公に取引する逆の合併により、シルバーレイクは公開市場でDellの投資を収益化することができます。

トラッカーの在庫をなくす取引により、VMwareの合併が簡素化される可能性があります。これは、DellがVMwareの保有者と1対1の直接交換比率を交渉できるためです。 デルは、VMwareの保有者に、いわゆる「少数派の多数派」の投票を合法的に与える必要はないが、XNUMX人を含めることを望んでいるとXNUMX人は述べた。 VMwareには、公正な取引を確保するために代わって機能する特別委員会がありますが、少数派の投票の過半数は「必要なものですが、必須ではありません」とある人は言いました。

デルは複雑な評価プロセスに取り組み続けています。複雑な評価プロセスでは、公正価値を計算し、トラッカー・ストックとVMwareシェアの相対的な交換価値を計算する必要があります。 この取引の複雑な性質は時間のかかるプロセスになるだろう。

デル広報担当者はコメントを控えた。

情報源へのリンク：www.cnbc.com