米国は欧州経済に対するドイツのロックを解除すべきだ

ドイツは世界経済に占める割合はわずか 3.4% ですが、欧州連合の需要と生産量の XNUMX 分の XNUMX 以上を占めています。

一方、EUは世界経済の20パーセント近くを占めており、昨年の数字に基づくと、米国の輸出の283.5億ドル、つまり米国が海外で販売する商品の18.3パーセントをEUが占めている。

米国がEUに販売しているものは、米国が中国と日本に輸出している全商品の40％以上である。 これは、米国経済に与えた損害が、64.2年の米国貿易におけるドイツの黒字2017億ドルをはるかに超えていることを示している。

たとえば、ドイツが164.4億ユーロという巨額の貿易黒字で同胞のヨーロッパ諸国から生計を立てていなかったら、EU経済、世界の他の国々、そして米国の輸出売上高全般に何が起こるかを想像してみてください。

ドイツと貿易している国々にとっては赤字であるため、ドイツの黒字は他のヨーロッパ諸国の経済成長を阻害している。 この 164.4 億ユーロはドイツへの巨額の富の移転であると考えることができます。 実際、これはドイツの輸出主導型経済の構造的基盤であり、世界のその他の国への売上高はドイツのGDPのほぼ半分を占めています（米国の場合は14％）。

ここで欧州、米国、そして世界の他の国々が必要としているのは、ドイツの経済政策の根本的な変更である。 ドイツは、貿易相手国にドイツ市場でより多くの商品やサービスを販売する機会を与えるために、内需からさらなる成長を生み出す必要がある。 そうすれば欧州内の成長が促進され、米国最大の海外顧客である欧州への販売機会が増えるだろう。

ここには何も新しいことはありません。 それは非常に古い話であり、ドイツ人は話したくないのです。

そしてなぜそうすべきなのでしょうか？ フランスは、ドイツとの貿易で年間36億から41億ユーロの赤字を抱えていることを大人しく受け止めており、他のヨーロッパ諸国は、ドイツ経済が善良で強いと誤って見なしていることにあえて疑問を持たない。

確かに、自費でも強力です。

そのため、オバマ政権が、深刻な不況経済に対してベルリンが課した緊縮財政でヨーロッパを窒息させるのをやめるよう懇願して拒否された後、アメリカの新政府は、ヨーロッパ人があえてしないことをやろうとしている。 そしてそのすべてを通して、国際通貨基金、世界貿易機関、G20（世界の主要経済フォーラム）は見て見ぬふりをし続け、米国が貿易戦争を始め、「ルールに基づいた多角的貿易システムを破壊した」と非難し続けている。 」

それはすべて冗談のように聞こえるが、どういうわけか米国外交は容認し続けている。

151.4年以上経っても、欧州連合とのXNUMX億ドルの貿易赤字と、それがNATO同盟国に課す財政負担が共通防衛への財政的貢献をはるかに下回っていることについて、米国政府は不満を抱いているが、どうにもならない。

現在、米国は忍耐力を失いつつあるようだ。 EUとの貿易赤字が悪化していることを示す最新のデータを受けて、米国政府は輸入関税で攻撃し始めている――貿易手段は、大西洋を越えた関係に不必要に大きな政治的ダメージを与える非生産的な報復小競り合いにつながる貿易手段だ。

次のような別の会話をしてはどうでしょうか: (a) ヨーロッパ人は、米国に対する大規模で組織的な貿易黒字が間違っており、不公平で、米国経済に損害を与えていることを理解していますか?; (b) そうした場合、どのような是正措置をどのような期間にわたって講じて、米国との貿易収支の均衡を図る用意があるのか​​。

この種の会話は、冷やかしや脅迫、その他の見苦しい行為のない雰囲気の中で、緊密な同盟国の間で救済が求められているという理解の下、国や政府の最高レベルで始まり、終わるべきである。 しかし、欧州諸国が米国の通商帳をできるだけ早く平準化するよう強く求められていることは疑いの余地がない。

それは聖歌隊少年の素朴なアプローチではありません。 これは、ヨーロッパ人が問題を抱えており、それを解決するために行動を起こすことを避けられないという単純な証拠を認識した、全く適切な入門レベルの議論である。

米国の公正で互恵的な貿易は多国間主義とグローバリゼーションを損なうという欧州人と中国人の主張は脇に置かれるべきである。 彼らはフォーラム（G-20など）で別の日に議論している。

今ここでの問題は、ワシントンが中国、EU、日本との間に595.4億ドルの問題を抱えていることだ。 これは緊急の問題であり、その友好的で秩序ある解決策には、現在の世界貿易システムに対する規制変更は必要ありません。

貿易収支の均衡を図る決定と、その目標を達成するための具体的な期限について政治的合意に達すれば、貿易交渉担当者は進め方について指示を受ける可能性がある。 重要な条件は、ホワイトハウスと中国、EU、日本の対応諸国が今後も進行中の貿易調整プロセスを注意深く監視し、舵取りし続けるということだ。

しかし、ワシントンは事態を逆にとった。 中国の場合はそれが明らかだ。

米国は政治最高レベルで物事を解決する代わりに、中国に輸入関税を課し、中国政府に同様の対応を強いた。 そして、政治的、経済的影響を抑えるために、ワシントンは先週マイク・ポンペオ国務長官を北京に派遣し、被害抑制訓練を実施した。

同時に、ドナルド・トランプ大統領は中国の習近平国家主席への友好宣言を連発し、朝鮮半島から核の脅威を取り除く努力に対する中国の支援を称賛した。

おそらく習氏はそんなことを一言も信じていないだろう。 彼は敵が誰であるかについて何の幻想も持っていません。 同氏は先週、海軍資産を視察し、精鋭海兵隊に中国防衛の準備をするよう激励し、クレムリンにいる本当の友人と「戦略的調整」のメッセージを交換するなど多忙を極めた。

今年末までにモノの貿易で320億ドルの黒字、あるいはモノとサービスの取引で340億ドルの黒字が見込まれるドイツには、家計消費からさらなる成長を生み出すことで、貿易相手国からの生活をやめさせる特別な責任がある。 、住宅投資、事業投資、公共部門の支出（つまり、内需の主要な構成要素）です。

そうすればドイツ市場への海外販売がさらに促進され、他のEU諸国の成長と雇用創出につながるだろう。

米国はドイツにその政策変更を実行するよう圧力をかけているが、欧州諸国は164.4億ユーロの購買力を奪う国を倒錯的な団結で見守っている。

ワシントンは難攻不落の貿易訴訟を抱えているが、その非効果的な政策アプローチは列車事故を引き起こし、周囲の全員に多大な損害を与える可能性が高い。

来月ブリュッセルで開催されるNATO首脳会議は、貿易問題を最高の政治レベルに引き上げ、事態を沈静化させ、友好的かつ迅速かつ秩序ある方法で大西洋横断貿易収支の均衡を図る議題を練り上げる最後のチャンスとなる可能性がある。

そのために息を止めないでください。 残念ながら、そのチャンスは逃してしまうかもしれません。

インフレ加速が金利を押し上げ続け、資産市場に損失をもたらし、経済の前進の勢いを弱める中、ワシントンは平和と、中国、EU、日本との貿易収支の急速な改善を必要としている。

世界経済、地政学および投資戦略に焦点を当てた独立したアナリスト、マイケル・イワノビッチによる解説。 彼はパリのOECDのシニアエコノミスト、ニューヨーク連邦準備銀行の国際経済学者、コロンビアビジネススクールで経済学を教えた。