高騰する原油価格は、かつての急成長している金融セクターの未来を脅かしている

今年の原油価格の高騰により、中東のエネルギー輸出国はイスラム債券市場を通じて資金を調達する必要性が減り、より幅広い牽引力を得るのに苦労しているニッチな金融セクターの成長が脅かされている。

原油価格は今年これまでのところ60バレル当たり65ドルを超えて推移している。 この状況は続くと予想されており、S&Pグローバル・レーティングは今年の原油価格の予想を、当初予想していた55バレル当たりXNUMXドルから平均XNUMXバレル当たりXNUMXドルに上方修正した。

S&Pによると、主要商品の価格が少しずつ上昇する中、世界のイスラム債発行額は今年上半期で前年同期比15.3％減の44.2億ドルとなった。 同庁は、2018年は総額70億ドルから80億ドルで終わると予想しており、2017年の97.9年ぶり高値であるXNUMX億ドルを上回ると予想している。

スクークとも呼ばれるイスラム債は、シャリア原則に準拠した債務商品です。 シャリーアはイスラム法で、ローンで利子を稼ぐことを禁止し、アルコール、豚肉、ポルノ、またはギャンブルに関わる資金提供活動を禁止します。

石油輸出国であるアラブ諸国は、昨年最大のスクーク発行国の一つとなった。 例えばサウジアラビアは、イスラム債としては史上最大となる9億ドル相当のソブリンスクークを発行した。

しかし、原油価格の上昇により「一部の（湾岸協力会議）諸国では資金需要が減少している」と、S&Pグローバル・レーティングの金融サービス調査シニアディレクター兼イスラム金融グローバル責任者のモハメド・ダマック氏が電話会見で述べた。先週。

湾岸協力会議は、バーレーン、クウェート、オマーン、カタール、サウジアラビア、アラブ首長国連邦のアラブ2015か国で構成されています。 これらの国は、原油価格が低迷し、2017年からXNUMX年にかけて数年ぶりの安値にとどまったため、収入源の多様化を余儀なくされた。

現在の原油価格の高騰に加え、石油収入が減少した際の歳出や補助金の削減など、各国の財政規律が改善されたことで、昨年の大規模なスクーク取引を繰り返す理由が減った、とモハメド氏は述べた。

スクーク発行の減少はイスラム金融が直面する課題をさらに増大させており、イスラム金融は中東や東南アジアの伝統的な市場外でセクターを拡大しようと努力しているにもかかわらず成長が鈍化している。

近年、この業界にはイスラム教徒が多数を占める国以外からも新たな参加者が現れているが、彼らの存在はイスラム金融がさらに広範な牽引力を得るには役立っていない。

実際、今月発表された最新の世界イスラム金融報告書によると、この業界の成長は2017年連続で鈍化している。 報告書によると、２０１７年のイスラム金融サービス業界の規模は前年比６％増の２兆４３１０億ドルとなり、２０１６年の７％成長から鈍化した。

専門家は、業界の急速な成長を妨げている大きな障害の XNUMX つが、標準化の欠如であると特定しました。 現在、多くの法域でシャリアの解釈が異なり、それが製品の構成方法や紛争の解決方法に違いをもたらしています。

フィッチ・レーティングスのシニアディレクター兼イスラム金融グローバル責任者であるバシャール・アル・ナトール氏は報告書の中で、「これらの分野での標準化が進めば、スクークが国際投資家の間でより広く受け入れられるようになるだろう」と述べた。

同氏は「構造的な制約により、成長は安定しているものの、目を見張るものではない可能性があることを意味していると考えている」と付け加えた。