XNUMX 分の XNUMX の驚異的な経済成長を達成するのは簡単です。バラク・オバマ大統領とジョージ・W・ブッシュ大統領は何度もそうしましたが、その後すぐに状況が同じパターンに戻ってしまうのを目にするだけでした。
その水準を維持するのは難しいことであり、ビル・クリントン以来、どの大統領も達成していないことだ。 第２・四半期の成長を押し上げる最大の要因のいくつかは時間の経過とともに薄れると予想されており、ドナルド・トランプ大統領には仕事が与えられなくなるだろう。
しかし、それは彼がそれを成し遂げることができないという意味ではありません。
「これらの数字は非常に持続可能です。 これは一度きりではない」とトランプ大統領は金曜日、商務省が4.1月からXNUMX月期のGDPがXNUMX％増加したと発表した後の出演で述べた。 「私は偶然、次のレポート、次の四半期では非常に良い成績を収めることができると考えています。 傑出したものになると思います。
「あまり強くは言いません。あまり良くなかったら忘れさせてもらえないからです。」
実際、ウォール街とメインストリートの注目は、トレンドを上回る上昇が続くかどうかに注目しているだろう。
米国経済については、直近の期間は、経済成長率が2014%となり、前期の4.9%を下回り、5.1年第1四半期以来の最高のパフォーマンスを記録した。 しかし、これらの成長期は政府支出の急増を特徴としており、それは長くは続きませんでした。経済はさらに数四半期好調を保った後、2015 年の第 3 四半期には XNUMX% の成長率に落ち込み、最後の四半期まで XNUMX% を超えることはありませんでした。最近の読書。
つまり、ほとんどのエコノミストの熱い見方は、4％を超える金利は持続可能ではないということだ。 しかし、それは米国が今後の道についてのトランプ政権の熱意の少なくとも一部を正当化するような持続的な成長期間を享受できないことを意味するものではない。
第2四半期の最終数字に占める割合としては、消費者が大きく貢献した。新たな減税が家計支出の押し上げに寄与し1.27ポイント寄与し、中国が迫りくる危機に先駆けて農産品をすくい上げようとしていた中、輸出が1.12ポイントを占めた。大豆などに対する関税。
持続可能な？ ありそうもない。 しかし、個人消費が急激に落ち込むという考えも現実的ではないようだ。
「経済の基盤ははるかに良くなっている。 しかし、貿易戦争の影響がデータに忍び込み始めていることがわかります」とRSMのチーフエコノミスト、ジョセフ・ブルスエラス氏は述べた。 「良いことに、消費者は現在、非常にしっかりとした足場を築いています。」
消費者の強さは、洗濯機や自動車などの耐久消費財の購入が9.3％増加し、衣料品やガソリンなどの非耐久消費財が5.2％増加するなど、さまざまな指標に反映された。
確かに、減税は数年以内に廃止され、その効果は薄れていきます。 しかし、3％の経済成長と、労働市場の一層の引き締まりに伴って賃金が上昇することは、消費者信頼感の上昇が何年も続くことを意味する。
企業の支出も大きく、国内の主要な非住宅投資は7.3％増加し、第11.5四半期のXNUMX％の大幅な増加が続いた。 法人税減税は恒久的なものであり、企業投資がすぐに大幅なリトレースを受ける理由はないことを意味します。
スタイフェルの首席エコノミスト、リンジー・ピエグザ氏はノートで「今年の低調なスタートから消費活動は著しく回復し、企業投資は堅調な水準から冷え込んでいるものの、引き続きプラスの領域にある」と述べた。 「全体として、少なくとも現時点では、経済が堅固とは言えないものの、しっかりとした足場を築いていることを示唆する多くの要因が明らかにある。」
ピエグザ氏は、最近の住宅市場の低迷が今後の成長の足を引っ張る原因となる可能性があり、潜在的に大きな逆風となる可能性があるため注意が必要だと懸念している。
しかし、少なくとも数字の観点から見ると、そこには大きなプラスがあります。つまり、データに大きな影響を与える可能性のある在庫の急増が起こるということです。 実際、同四半期に在庫は28億ドル減少しており、今後の再建がこの勢いを維持できることを示唆している。
複数の分析によれば、在庫の影響を除けば、同四半期の実際のGDP増加率は5.1％となるはずだった。
ＲＢＣキャピタル・マーケッツの首席米国エコノミスト、トム・ポーセリ氏はメモで「この構成要素による影響は第２・四半期に１％ポイント相当であり、第３・四半期の生産の大幅な押し上げ効果となると予想している」と述べた。 「したがって、第2四半期の売上高成長率は再び4％近くになる可能性が高く、事実上、政権によるさらなる『勝利のラップ』が保証されることになる。」
もちろん、まだ多くの障害が残っています。
ナティクシスの米州担当チーフエコノミスト、ジョー・ラヴォーグナ氏は、生産性と連邦準備制度理事会の金利戦略が注目すべき重要な分野のXNUMXつであると見ている。
生産性がたとえ 2% 上昇したとしても、この勢いを継続するには大きな違いが生じるでしょう。 逆に、FRBが金融不均衡が生じる前に成長を抑制しようとするあまり、経済の最大の敵となる可能性があると同氏は述べた。 中銀は２０１８年にさらに２回、おそらく２０１９年にはさらに３回利上げすると予想されている。
ラヴォーグナ氏は「たとえ景気循環が遅れているように感じられるとしても、減税と規制緩和が相まって生産性の伸びを押し上げる可能性はある」と述べた。 「優れた政策により、生産性の内生的向上が得られれば、これまで以上に優れた成長を生み出し続けることができます。」
ラボーニャ氏は、３％の成長が継続できるとの自信は「かなり高い」と述べた。
「これはトレンドから50パーセントの改善だ」と彼は言う。 「長期的に見れば大したことではないように思えるかもしれないが、3％というのは大きなことだ。 3は持続可能ですか？ はい。"
Signal2forex.com - 最高の外国為替ロボットと信号
