ポンドの急激なボラティリティを受けて円とスイスフランが上昇、ドルはISMサービスに注目

一晩の急激なボラティリティの後、外国為替市場はアジア取引では比較的落ち着いた。 豪ドルは貿易黒字が予想を上回っているため、これまでのところ最も弱いドルとして取引されているが、何の支えにもなっていない。 ドルは上昇の試みが失敗した後に軟化したため、XNUMX番目に弱い相場となった。 カナダドルやニュージーランドドルも軟調。 一方、スイスフランと日本円はリスク回避の効果もあり、再びコントロールを取り戻している。 昨日の欧州株の下落はかなり深刻で、主要水準が下落した。 米国とアジアではセンチメントは安定しましたが、センチメントはかなり脆弱です。

注目すべき展開の XNUMX つは、ポンドの急激な変動です。 最初に話題になったのは、ドイツと英国がBrexit交渉で譲歩したとするブルームバーグの報道だった。 しかしその後、ドイツ政府報道官がブレグジットに関する立場に変更はないと述べた後、ポンドは下落した。 また報道官は、ドイツはミシェル・バルニエＥＵ首席交渉官を全面的に信頼していると述べた。 ブルームバーグやロイターも、虚偽の情報を配布するために匿名の情報源によって頻繁に利用されてきました。 昨日のニュースの動機は不明瞭で、おそらく誰かがバルニエ氏の立場を損なおうとしたのかもしれない。 しかし、この種の市場を動かすニュースには細心の注意を払う必要があります。 とにかく、これはスターリングがBrexitの見出しに非常に敏感であることを改めて示しています。

テクニカル的には、まず欧州の指​​数の動向を指摘したいと思います。 昨日はFTSEが-1%、DAXが-1.39%、CACが-1.54%下落しました。 CAC は 5281.78 サポートを突破し、重要なサポートである 5242.64 が見えてきました。 DAX はさらに悪化し、12104.41 サポートがかなりしっかりと取り除かれました。 DAXもトライアングルパターンからブレイクした。 次は11726.62までさらなる下落が見られるだろう。 これはユーロを圧迫し、スイスフランを押し上げる要因となる可能性がある。

為替市場では、昨日のEUR/USDとGBP/USDの反発は、ドルの調整がまだ終わっていないことを示唆している。 1.1733つのペアはそれぞれ1.3042と0.9975を再訪する可能性がある。 USD/CHFも0.9651のレジスタンスに拒否され、XNUMXのサポートに戻りつつある。 ドルは今日はISMサービスを調査し、明日は非農業部門の雇用統計を救済に向けて調査する予定だ。

米国とカナダの通商交渉再開、順調に進展

カナダのクリスティア・フリーランド外務大臣は昨日、ロバート・ライトハイザー米通商代表とのテーブルに戻った。 同氏は会談は建設的で「順調に進んでいる」と述べた。 さらに、「我々は双方の懸念についてますます理解を深め続けている」と付け加えた。 しかしフリーランド氏は、両者の関係がどれほど緊密であるかについてはコメントを控えた。 フリーランド氏のチームは「取り組むべき多くの問題を米国に送っており、彼らは（木曜）朝に我々に報告するだろう。そして我々はそれから交渉を続ける」ため、交渉はまだ進行中である。

トランプ大統領は記者団に対し、たとえ会談がうまくいかなくても「この国にとって、我が国にとってはそれでいいだろう」とハッタリを続けた。 しかし、「カナダにとっては大丈夫ではない」。 同氏はまた、交渉において米国は「非常に強い立場」にあると繰り返した。 同時に、カナダや他の国々は「長年にわたって米国を利用してきた」。

カナダのジャスティン・トルドー首相は、トランプ大統領にとって「越えてはならない一線」とみなされている第19章の紛争解決メカニズムに対する強硬な姿勢を改めて表明した。 トルドー首相は、「規則が実際に遵守されることを保証するため、第19章の紛争解決を維持する必要がある」と強調した。 そして、定められたルールに必ずしも従うわけではない大統領がいることも私たちは知っています。」

BoCは黙ってXNUMX月利上げを肯定した

昨日、BOCは政策金利を1.5％に据え置いた。 スティーブン・ポロズ総裁のコメントも、XNUMX月利上げの可能性が高いことを示唆した。 しかし、市場は会合で送られたメッセージが以前よりも慎重なものであると解釈した。 メンバーは、第XNUMX四半期の力強い成長を認めながらも、経済は予測と「ほぼ一致している」と確認した。 委員らはXNUMX月のインフレ加速を指摘しながらも、特異な要因がボラティリティを引き起こしていると非難した。 経済は「しばらくの間、ほぼ生産能力に近い状態で運営されている」と認めながらも、緩やかな賃金上昇が続いていることを警告した。 中銀は次の政策行動を利上げと指導する一方、インフレ見通しに関するＮＡＦＴＡ交渉の不確実性を強調した。 BOCはさらに、XNUMX月利上げのケースを肯定し、力強い成長とインフレを軽視した。

BoC についても:

ブラード連銀：イールドカーブとTIPSは金融政策がすでに中立か、ある程度制限的であることを示唆している

セントルイス連銀のジェームズ・ブラード総裁は本日、「米国の景気拡大をどう延長するか：提案」と題した講演を行った。 そこで彼は、経験的なフィリップス曲線の関係は過去XNUMX年間でほぼ崩壊したと主張した。 つまり、インフレと失業の関係が「消え始めた」ということだ。 同氏はFRBが金融政策を決定する際に金融市場の情報を考慮するよう提案した。 イールドカーブは、将来の実体経済活動を予測する優れた指標として利用されます。 米国財務省インフレ連動証券 (TIPS) は、インフレ期待に関する指標を提供します。

ブルダードは言った：

• イールドカーブ情報は、金融市場が予測期間中に過度の実質成長や過度のインフレ圧力を経験していないことを示唆しています。
• TIPSに基づくインフレ補償データは、市場がFOMCが今後2年間にPCEベースで平均XNUMX％のインフレ目標を達成すると予想していないことを示唆している。

これら XNUMX つの市場指標を総合すると、「現在の金融政策スタンスはすでに中立であるか、あるいはある程度制限的である可能性がある」ことがわかります。

片岡日銀、国債利回り幅拡大を容認する動きを批判

日銀理事の片岡豪志氏は、10年国債利回りの変動を-0.1％から0.1％の範囲で拡大することを容認するという中銀の最近の動きを批判した。 同氏は講演で「日銀がインフレ見通しを下方修正している最中に、長期金利のより広い範囲での変動を許容する必要はない」と述べた。 同氏は「インフレやインフレ期待がそれほど高まっていないときに長期金利の上昇を容認すれば、日銀の物価目標の達成が遅れる可能性がある」と述べた。 また、片岡氏は「世界的な貿易摩擦は激化しており、現状に満足する余地はない」と警告した。

片岡氏はハト派として知られ、2017年に理事会に加わって以来、政策を据え置くという決定に毎回反対してきた。代わりに、0年満期以降も国債利回りを10％に維持することを目標に、より積極的な緩和を粘り強く推し進めた。

データ面では

1.55月のオーストラリア貿易黒字は1.46億XNUMX万豪ドルに縮小し、予想のXNUMX億XNUMX万豪ドルをわずかに上回った。 スイスのGDPとドイツの工場受注は欧州セッションで発表される。

今日の主な焦点は米国のデータだ。 ADP の雇用、失業保険申請、ISM サービス、工場への発注などが取り上げられます。 カナダも同日中に建築許可を発行する予定だ。

GBP / USD毎日の見通し

日次ピボット：（S1）1.2799; （P）1.2891; （R1）1.2997; もっと…

現時点では、GBP/USD の日中バイアスは依然として緩やかに上昇傾向にあります。 現在の展開は、1.2661からの調整反発​​がまだ完了していないことを示唆しています。 1.3042を突破すると、100の1.2661から1.3042から1.2784までの1.3165％予想が目標となります。 しかし、調整的な上昇を完了し、短期的な反転をもたらすには、上値は1.3316の重要なフィボナッチレベルによって制限される必要があります。 マイナス面としては、1.2784サポートを下回ると1.2661の再テストが低くなるだろう。

より大きい画像では、1.1946からの中期リバウンド全体（2016 low）は、1.4376月EMA（現在は55）から却下された後、既に1.4099で完了しているはずです。 1.4376の崩壊の構造と勢いは、長期的なトレンドを再開していると主張している。 38.2の1.4376から1.2661への1.3316のリトレースメントが成立している限り、これが好ましいケースになります。 しかし、1.3316をしっかりと壊してしまうと、61.8の1.3721％のリトレースメントに強くリバウンドします。 そして、1.4376からの秋の最終的な深さと、1.1946を低く抑える可能性は、1.2661からの暫定的な修正リバウンドの強さに依存します。

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