アジアの下落拡大で円は急騰、NFP雇用統計を前にドルは慎重

今日のオーストラリアドルとニュージーランドドルは、リスク回避が重くのしかかって売りに出された。 主要なアジアの指数は、貿易戦争の懸念からすべて赤字であり、売りはアジアのセッションに向けて強まっています。 ドルは波に乗らず、XNUMX 番目に弱い水準で取引されています。 しかし、グリーンバックは、非農業部門の雇用者数のレポートに先んじて慎重であると見られています。 日本がトランプの次の貿易目標であるというニュースにも支えられているため、円は当然最強です。 NAFTA の不確実性にもかかわらず、BoC Wilkins がさらなる利上げを示唆した後、カナダドルは XNUMX 番目に強いです。 Loonie は、今日もジョブ データを調べます。

これを書いている時点で、日経は-1.01%、香港HSIは-0.86%、シンガポール・ストレイト・タイムズは-0.75%で取引されています。 中国上海 SSE は 2720 を少し上回りましたが、現在は 2700 ハンドルを下回っており、-0.13% 下落しています。 一晩で、DOW は 0.08% 上昇しました。 しかし、NASDAQ は売りに出され、-0.91% の損失を被りました。 S&P 500 は -0.37% 下落しました。 金は 1200 前後で推移しており、最近の統合が続いています。

技術的には、USD/JPY が 110.68 のマイナー サポートを突破したことは、111.82 からの下落が再開し、さらなる下落が見られる可能性があることを示唆しています。 しかし、109.90 付近からの強力なサポートが下値を抑え、リバウンドをもたらすと引き続き予想しています。 USD/CAD の 1.3134 マイナー サポートのブレークは、別のラリーの前に、より多くの統合が見られることを示唆しています。 USD/CHF は現在 0.9651 の安値を押しており、1.0067 からの下落は再開する準備ができているようです。 EUR/AUD のラリーは、1.6216 フィボナッチ予測レベルまで伸びています。

BoC Wilkins: 貿易動向には下向きリスクと上向きリスクの両方があり、段階的な利上げは依然として適切です

BoC 上級副総裁の Carolyn Wilkins 氏は昨日、「カナダの経済回復力に関する最新情報」を発表しました。 演説の最も重要な部分は、ウィルキンスが「進行中の議論の主題である可能性があるとしても、まだ発生していないシナリオを組み込むことはありません」と述べたことです。 、しかし「いくつかの重要な利点もあります。」 彼女は、貿易の発展が「金融政策にとって複雑なトレードオフ」をもたらす可能性があることを強調しました。 そして、すべての要因を考慮した結果、「最終的には、私たちが従ってきた段階的なアプローチが依然として適切であることに理事会が同意したということです。」

要するに、ウィルキンズ氏は、NAFTA 交渉の不確実性にもかかわらず、BoC はさらなる利上げの方向に進んでいると示唆した。 そしてそれは、XNUMX 月の利上げに対する市場の期待にうなずいた。 カナダドルは彼女の演説で上昇した.

スピーチの中で、彼女は、最新のデータは、今後数年間で「平均に近い可能性」への成長を示していると述べました。 第 2 四半期の GDP の力強い反発（年率換算で 2.9%）は、中央銀行の 2018 月の利上げを支えました。 彼女は、GDP成長率の四半期ごとのプロファイルは、2年の残りの期間は「不安定」になるが、「それでも平均で約2％」になると付け加えた. 第 3 四半期に輸出を押し上げた一時的な要因は第 XNUMX 四半期には解消されるものの、その要因は「潜在的なモメンタムの弱さを示しているわけではありません」。

インフレについて彼女は、「キャパシティに近い」経済において、賃金の上昇は予想よりも「遅く」なっていると指摘した。 そして、これは「今もそう」です。 3 月の総合インフレ率データは、「一時的な要因」が原因で 2% 上昇し、「過剰需要による圧力」ではなく、「驚いた」ものでした。 代わりに、コア指標は約XNUMX％にとどまり、「インフレ率の上昇は一時的であるという私たちの評価を裏付けています」。

ウィルキンズ氏は、貿易摩擦について、「新たな生産能力への投資を妨げているいくつかの要因の 1 つ」だと述べた。 BoC は、「自信の低下とすでに講じられている貿易措置の組み合わせにより、2020 年までにカナダの GDP が 0.1% の約 2019 分の XNUMX 削減される」と推定しています。 カナダの貿易に対する対抗策は、「XNUMX年の第XNUMX四半期まで一時的にインフレを約XNUMXパーセントポイント押し上げる」だろう. 彼女はまた、貿易の発展が「金融政策の複雑なトレードオフ」をもたらす可能性があることを強調しました。 一方では、保護主義的な措置は、成長と所得の面でコストがかかる可能性があります。 一方、保護主義的な措置は、特に経済がほぼフル稼働している場合に、インフレの上振れリスクを生み出します。

米国とカナダのNAFTA交渉は長引く

米国とカナダの間の NAFTA 交渉は、昨日の会議の後、具体的な結果が得られずに引き延ばされ続けました。 カナダのクリスティア・フリーランド外相は、「我々は順調に進んでいる」との言葉を繰り返した。議論は「建設的かつ生産的」であり、「双方に善意」があった。 しかし、主要な問題は解決されておらず、今週の取引の期待は低い.

第 19 章の紛争解決メカニズムは依然として厄介な問題でした。 カナダのジャスティン・トルドー首相は、トランプ大統領は「ルールが定められている通りに常に従うとは限らない」大統領であるため、メカニズムを持つことを主張した。 別のデッドロックは、カナダがいくらかの根拠を認めるかもしれないが、他の問題が十分に解決されているという条件に基づいて、日記の割り当てです。 XNUMX番目の問題は、カナダのメディア企業を保護するための文化的免除であり、トルドーはカナダの国家主権とアイデンティティにとって重要であると述べた.

シカゴ連銀のエバンスは、金利が中立を超える可能性があることを繰り返した

シカゴ連銀は昨日、チャールズ・エバンス総裁の「金融政策の未来に戻る」という演説を発表した。

そこでエバンス総裁は、FRBが現在の経済見通しについて「政策をまず中立的な設定に向けて動かし、次に中立を少し超える可能性が高い」とのスタンスを繰り返した。 それは、経済が「我々の対称的な 2% の目標にインフレを伴う長期的な持続可能な成長経路」に移行するのを助けるためでした。

同氏はさらに、「経済を持続可能な成長と雇用水準をはるかに超えて押し上げ、対称的な目標を超えて容認できないほどの高いインフレにつながる可能性がある、現在予期されていない追い風が発生した場合、さらに引き締めを行う必要があるかもしれない」と付け加えた。 たとえば、「以前の金融緩和によってもたらされた前向きのモメンタム」は過小評価される可能性があります。 また、「最近の減税と歳出の増加により、予想を超える財政推進力」が生じる可能性があります。

その一方で、「現在予期されていない逆風の出現により、政策の方向性が浅くなる可能性があります。」 たとえば、貿易の不確実性は、「ビジネスのセンチメントと支出に悪影響を及ぼす」可能性があります。 そして、「インフレ期待の堅調は、期待が明確に約2％に集中する前に失速する可能性がある」.

ボストン連銀ローゼングレン：将来のショックを緩和するために必要な追加の政策バッファー

ボストン連銀のエリック・ローゼングレン総裁は、今週末の会議で発表される論文の中で、現在の政策バッファーは「将来のショックを相殺するのに十分ではない可能性があり、将来の負のショックから経済を隔離するために政策立案者が利用できる能力を低下させる可能性がある」と警告した。 」。 そして、「将来のショックを緩和するために、適切な政策バッファーを確立することにもっと注意を払うべきだ」と主張した。

そして、FRBは「より大きな金融政策バッファー」を構築するか、型にはまらないツールをより積極的に使用する準備を整える必要があります. 彼は、「これらのツールは政治的に物議を醸すことが証明されており、将来の景気後退に対応して積極的に展開するか、まったく展開するかさえ不確実になっています」と付け加えました。

日本がトランプの次の貿易目標になる可能性があるため、USDJPYは下落しました

USD/JPY は一晩で著しく下落し、110.68 のマイナー サポートを取りました。 NASDAQ が-0.91% を失って 7922.73 で引け、7933.31 の短期レジスタンスがサポートに変わったのは、リスク回避が要因である可能性があります。 米国債利回りも軟化し、10 年利回りは-0.79 の 2.879 で取引を終えた。 この動きの背後にあるもう XNUMX つの要因は、トランプ氏が次の通商政策で日本を標的にしているとの報道かもしれません。

このニュースは、WSJ の James Freeman から始まりました。トランプは、前者が Fox News で彼の税制と規制改革を称賛した後、電話をかけました。 フリーマン氏は、「大統領は問題を認識しており、北米やヨーロッパの友人との交渉をまとめたとしても、貿易の不確実性は必ずしも終わらないだろう」と書いた。 そして、「彼はまだ米国と日本との貿易条件に悩まされているようです。」 フリーマン氏はまた、トランプ氏は「日本の指導者との良好な関係について説明したが、その後、「もちろん、彼らがいくら支払わなければならないかを伝えたらすぐに終わるだろう」と付け加えた.

私たちはこのニュースに懐疑的であることを強調したいと思います。 大統領がフェイクニュースメディアのライターに電話して情報を漏らす目的とは？ 私たちにはあまり意味がありません。

データ面では

建設のオーストラリア AiG パフォーマンスは、51.8 から 52.0 月に 0.4 に落ちました。 0.1 月の住宅ローンは 0.1% 上昇し、予想は -0.8% 上昇しました。 日本の家計出費は 1.5 月に 2.4% 増加し、予想は XNUMX% 増加した。 労働原因所得は XNUMX% の予想に対し XNUMX% の yoy 上昇した。

ユーロ圏は、欧州セッションで第 2 四半期 GDP ファイナルを発表します。 ドイツの貿易収支と工業生産が取り上げられます。 スイスは失業率と外貨準備高を発表する。 英国はハリファックスの住宅価格を発表します。

この日の主な焦点は、米国とカナダの雇用データです。 米国の非農業雇用者数は、194 月に 3.9k の成長を示すと予想されます。 失業率は 0.3% で変わらないと予想されます。 ここでも、平均時給が XNUMX% 上昇すると予想されるため、賃金の伸びに注意が必要です。

カナダの雇用は 5.1 月に 5.8k 成長すると予想されます。 失業率は XNUMX% に戻ると予想されています。 Ivey PMI も紹介されます。

USD / JPY毎日の見通し

日次ピボット：（S1）110.32; （P）110.93; （R1）111.34; もっと…

USD/JPY の 110.68 マイナー サポートのブレイクは、111.82 からの下落が再開したことを示唆しています。 日中のバイアスは、より深い下落のために下向きに戻っています。 当面は、113.17 からの修正が 109.76 で完了したとの見方を維持している。 38.2 の 104.62% のリトレースメントから 113.17 の 109.90 までの強力なサポートが、下落を抑えてリバウンドをもたらすことを引き続き期待しています。 上昇局面では、111.75/82 を超えると、113.17 の高値でのテストがターゲットになります。 ただし、109.76 のブレークにより、109.36 のキー サポート レベルに焦点が当てられます

より大きな視点で見ると、118.65（2016年の高値）からの調整的な下落は、104.62までの114.73つの波動で完了するはずです。 98.97のレジスタンスを決定的にブレイクすると、2016（100年の安値）から、98.97時点の118.65から104.62の124.30％予想125.85（2015年の安値）まで全体の上昇が再開される可能性が高く、これは109.36（109.36年の高値）にかなり近い値となる。 61.8 のサポートが続く限り、これが推奨されるケースとして残ります。 しかし、104.62の決定的なブレークは再び見通しを混乱させるでしょう。 そして、さらに深い下落は113.17以下で107.88からXNUMXまでのXNUMX％リトレースメントに戻ると見られるはずだ。

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