この年末の銘柄選択戦略は70%の確率で市場を上回る：バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ

バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチの分析によると、納税期限は歴史的に、今年最後の数カ月に向けてある銘柄グループの押し上げに貢献してきた。

特定の年の最初の 10 か月間で少なくとも 10% 下落した銘柄は、いわゆる「税金損失の収穫」の候補となります。 ミューチュアル・ファンドには、他の投資で得た利益を相殺して納税義務を減らすために、ボロボロの株を売却、つまり「収穫」する期限が31月XNUMX日に設けられている。

BofAMLによると、1986年以来、「欠損金回収」基準を満たす銘柄はその後、その期限後の5.1カ月間で平均500％上昇した。 この上昇率は同時期のS&P 3.7種の平均リターン69％を上回り、的中率はXNUMX％となっている。

ＢｏｆＡＭＬの株式ストラテジスト、サビタ・スブラマニアン氏は月曜日の顧客向けノートで、「ボラティリティと反転が特徴的な年に、次のきっかけは税損失の回収かもしれない」と述べた。 「月次ベースで見ると、この戦略は31月と31月にリターンの中央値が最も高くなる傾向があり、おそらく投資信託向けの欠損金販売のXNUMX月XNUMX日の期限後のリバウンドと、通常の納税者のXNUMX月XNUMX日の期限後のリバウンドの恩恵を受けているのでしょう」 」

2000 年から 2012 年にかけて、2007 月から XNUMX 月にかけて欠損金候補、つまりサブラマニアン氏が呼ぶところの「TLC」は、XNUMX 年を除いて毎年市場をアウトパフォームしました。

この戦略は500カ月の平均で堅調なリターンを記録しているが、「季節的に好調な」XNUMX月だけでは歴史的にS&PXNUMXをアンダーパフォームしており、この時期は他の投資家が税金損失の売りを多く行う時期だとサブラマニアン氏は述べた。

確かに、この戦略は2013年から2015年にかけて機能しなかったが、政府機関閉鎖、OPEC価格支持の終了、中央銀行政策など年末のマクロ要因によって「影が薄く」なった。 TLC株は2016年末から2017年にかけてアウトパフォームした。

ＢｏｆＡＭＬは、１０月３１日時点で年初からの株価下落が１０％を超えた銘柄をＳ＆Ｐ５００種から選別し、「買い」と評価した銘柄のリストをまとめた。 500 セクターすべての名前が表示されていますが、金融セクターと消費者裁量セクターが最も多かったです。 スブラマニアン氏はAT&T、ブラックロック、10M、フェイスブック、ウェルズ・ファーゴ、ゴールドマン・サックスを「買い」銘柄に挙げた。