リスク回避が緩やかに受け止められ、総合市場が混合

ドルは一日中圧力を受けていたが、リスク回避の後退が米国セッションの早い段階で追い風になっているようだ。米ドルは米国利回りと株価の回復に乗り、小幅上昇している。それに加え、シカゴ連銀のチャールズ・エバンス総裁は現在の金利が適切であると主張している。しかし、セントルイス連銀のジェームズ・ブラード総裁は昨日、すでに利下げを求めた最初の政策担当者となった。米ドルが持続的に回復するには、さらに堅調な経済データが必要になるだろう。

通貨市場について言えば、当然ながら株式市場が回復する中、スイスフランと円は今のところ今日最も弱い通貨です。しかし、他の通貨はまちまちです。オーストラリア準備銀行は本日早朝に金利を引き下げ、フィリップ・ロウ総裁はさらなる利下げを示唆しました。しかし、オーストラリアドルはまちまちです。ユーロは上昇を試みましたが、予想よりも低いCPIの数値に抑えられました。英国は、英国の建設PMIが再び収縮領域に落ち込んだにもかかわらず、今のところ最も強い通貨です。現在の市場は、方向性を整理するのにもう少し時間が必要です。

技術的には、ドルはユーロ、オーストラリアドル、カナダドルに対する短期的なサポート レベルを突破しました。しかし、今のところドルは諦めておらず、フォロースルー売りはまだ見られません。EUR/USD では 1.1263、AUD/USD では 0.6988、USD/CAD では 1.3429 に引き続き注目が集まります。

欧州では現在、FTSEが0.46%上昇。DAXが1.49%上昇。CACが0.67%上昇。ドイツ10年債利回りは-0.0059下落して-0.205。アジアでは、日経平均が-0.01%下落。香港HSIが-0.49%下落。中国上海SSEが-0.96%下落。シンガポール・ストレーツ・タイムズが0.61%上昇。日本10年国債利回りは-0.074下落して-0.10。

エバンス連銀総裁：現在の金融政策設定は適切だった

シカゴ連銀のチャールズ・エバンス総裁はCNBCのインタビューで、経済は引き続き堅調で金利は適正水準にあると主張した。同総裁は「現在の政策は適切だが、不確実性が高まったり、金利が軟化したりしていると感じたら、それを考慮し、経済の妨げになっていないか自問する必要がある」と述べた。

市場は今年、FRBが利下げを行うと見込んでいるが、エバンズ氏は「国内データではまだ見たことがない」と述べた。特に、企業投資は期待するほど強くないが、消費と雇用は引き続き堅調だと指摘した。

ユーロ圏の失業率は過去最低に低下、CPIは1.2%に低下

ユーロ圏の失業率は7.6月に7.7%から7.7%に低下し、予想の2008%を上回った。これは28年6.4月以来の最低の数字でもある。EUXNUMXカ国の失業率はXNUMX月にXNUMX%で変わらなかった。

加盟国のうち、2019年2.1月の失業率が最も低かったのはチェコ（3.2%）、ドイツ（3.3%）、オランダ（18.5%）であった。失業率が最も高かったのはギリシャ（2019年13.8月は10.2%）、スペイン（XNUMX%）、イタリア（XNUMX%）であった。

ユーロ圏の消費者物価指数は1.2月に前年比1.7%から0.9%に低下し、前年比0.8%の予想を下回った。コア消費者物価指数は前年比1.3%から0.9%に低下し、前年比XNUMX%の予想を下回った。

項目別に見ると、エネルギーは3.8月に最も高い年間成長率（5.3月の1.6%に対して1.5%）になると予想され、次いで食品・アルコール・タバコ（1.1月の1.9%に対して0.3%）、サービス（0.2月のXNUMX%に対してXNUMX%）、非エネルギー工業製品（XNUMX月のXNUMX%に対してXNUMX%）と続く。

英国建設業PMIは48.6に低下、2018年XNUMX月以来の最低

英国の建設業PMIは48.6月に50.5から50.6に低下し、予想の2018も下回った。これは2012年XNUMX月の降雪による建設生産量の落ち込み以来の最低値でもある。さらに、就業者数はXNUMX年XNUMX月以来最も急激に減少した。そして、商業用作業は依然として最も業績の悪い分野となっている。

IHSマークイットのアソシエイトディレクター、ティム・ムーア氏は次のように述べた。「2018月のデータは、英国の建設業界が再び後退したことを示しています。生産量と新規受注はともにXNUMX年第XNUMX四半期以来最大に減少しました。調査回答者は、仕事量減少の原因は政治的、経済的不確実性が続いているためだとし、これが支出決定の大幅な遅れにつながり、顧客の間でリスク回避を促したとしています。」

英国フォックスはハント氏の首相就任を支持、取引仲介は彼のDNAの一部

英国のリアム・フォックス貿易大臣は、次期首相の座を争うジェレミー・ハント外相を支持すると述べた。同大臣はBBCラジオに対し、「今回の選挙では、素晴らしい外務大臣であり、取引の仲介がDNAの一部である起業家出身の友人ジェレミー・ハントを支持する」と語った。

フォックス氏はさらに、「適切な合意が得られなければ離脱するというメッセージを欧州に送らなければならないことは理解しているが、合意が得られるよう努力するつもりだ」と述べた。一方でフォックス氏は、「合意なしの見通しは、英国を分裂させようとする者たちによって、北アイルランドとスコットランドの両方で、その特定の戦いの武器として利用される可能性が高い」とも警告した。

RBAロウ総裁：金利引き下げの可能性は依然としてある

オーストラリア準備銀行総裁フィリップ・ロウ氏は演説で本日の利下げについて説明した。同氏は、今回の決定は「経済見通しの悪化に対応したものではない」と強調した。しかし、これは「雇用の伸びを支え、インフレが中期目標と一致するという信頼感を高めるため」のものだ。

本日の利下げのタイミングは、インフレが抑制されているという「証拠の蓄積」と労働市場における大きな余剰生産力によるものだ。そして、これらの要因が相まって、インフレ率を2～3％の目標範囲に戻す取り組みの遅れにつながっている。

一方、オーストラリア準備銀行理事会は、さらなる金利引き下げが行われるかどうかについて「まだ決定していない」。同氏は、現在の一連の予測は「現金金利は市場価格が示唆する道筋をたどり、年末までに現金金利は1％前後になる」という想定に基づいていると指摘した。しかし、他のさまざまなシナリオの可能性や多くのことは、特に労働市場に関する証拠がどのように進展するかに左右されるだろう。

同氏はさらに、「現在の政策設定で十分である可能性もある。つまり、我々はただ辛抱強く待つ必要があるだけだ。しかし、現在の政策設定では資金が不足する可能性もある。このことを考慮すると、金利引き下げの可能性は依然として残っている」と付け加えた。

RBAは雇用とインフレのより速い進歩を助けるためにキャッシュレートを引き下げます

RBAは、広く予想されているように、現金レートを25bpsから1.25％に引き下げました。 この削減の目的は、「失業率の削減における早い進歩を支援する」ことであり、したがって「インフレ目標に向けてより確実な進歩を遂げること」です。 さらに重要なことには、RBAは利下げのためにオプションをオープンにしています。 その目的のために「労働市場の動向を注意深く監視し、金融政策を調整し続ける」。

経済面では、RBAは2.75と2019で成長が2020％前後になると予想しています。 家計消費の見通しは「主な国内不確実性」であり、これは「長期にわたる低所得成長と住宅価格の下落の影響を受ける」。 中央銀行は、4月の失業率が5.2％まで上昇したと指摘した。 しかし、データは「オーストラリアの経済はより低い失業率を維持することができる」ことを示唆している。 しかし、インフレ率は依然として1.75では2019％、2.00では2020％になると予想されます。

これとは別に、オーストラリアの財務レビューでは、Treasurer Josh Frydenbergが、オーストラリアのコモンウェルス銀行、ウェストパック銀行、オーストラリア、ニュージーランド銀行グループ、ナショナルオーストラリア銀行の4大銀行の幹部と会談したと報告しています。 金利、住宅低迷、規制監督および証券化基金に関する問題が議論された。 さらに重要なことに、Frydenbergは銀行に、かなりの経済的逆風を乗り切るために、国民にあらゆるレートのcusを渡すように促しました。

アジアセッションで発表されたオーストラリアの0.1月の小売売上高は前月比0.2%減で、前月比2.9%減の予想を下回った。経常収支赤字は第1四半期に1.0億豪ドル減に縮小した。ニュージーランドの貿易条件指数は第1四半期に前期比3.6%増と予想を上回った。日本のマネタリーベースはXNUMX月に前年比XNUMX%増となった。

EUR / USD中間日の見通し

日次ピボット：（S1）1.1136; （P）1.1136; （R1）1.1191; もっと…..

EUR/USDは今日1.2773の高値を付けましたが、今のところ1.1263の抵抗線を上回ることができていません。日中バイアスはまず中立のままです。1.1263が維持される限り、見通しは弱気のままです。つまり、1.2555からのより大きな下降トレンドは、1.1107の安値を通じて遅かれ早かれ再開されるはずです。しかし、日次MACDの強気収束状況を考慮すると、1.1263の堅調なブレイクは、中期的な底打ちの早期兆候となるでしょう。日中バイアスは、1.1448の抵抗線で確認するために上昇に転じます。

全体像では、1.2555からの下降トレンド（高2018）はまだ進行中です。 このような減少は、次に78.6で1.0339％から2016（低い1.2555）への2018（高い1.0813）のリトレースメントを目標とします。 そこに持続的な休憩は1.0339を再テストするための道を開くでしょう。 逆に、中期的な底打ちを確認するためには、1.1448耐性の破綻が必要である。 さもなければ、見通しは反動の場合に弱気にとどまる。

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