貿易戦争の拡大の恐れが緩和すると同時にドルおよび在庫は急上昇する

日本でのトランプ大統領と習氏の会談が市場の期待通りの結果をもたらしたことで、ドルと株価が大きく押し上げられた。 トレーダーらはFRBが60月に利下げする可能性を再検討しているが、現時点では米ドルは最も強い通貨として取引されている。 WTIがXNUMXハンドルを突破する中、原油価格の上昇再開にも助けられ、カナダドルは着実に堅調となっている。 スイスフランスと円は全般的に圧力を受けているが、ユーロと豪ドルもそれほど遅れていない。

つまり、トランプ大統領と習氏は当面、関税のさらなる引き上げを阻止することに同意したのだ。 トランプ大統領は中国ハイテク大手ファーウェイに対する禁輸措置を緩和することに同意し、一方中国は米国産農産物を大量に購入することに同意した。 さらにトランプ大統領は、核交渉再開に向けて現職の米国大統領として初めて南北間の非武装地帯を訪問し、北朝鮮の金正恩朝鮮労働党委員長と会談し、世界を驚かせた。

テクニカル的には、今日のドルは強いものの、他国に対する主要な短期的な抵抗線をまだ打ち破っていません。 ドルの底入れと強気反転を確認するにはさらなる追加が必要だ。 ドルの強さを確認するには、EUR/USDの1.1317のマイナーサポート、GBP/USDの1.2642のサポート、USD/CHFの0.9854のレジスタンス、USD/JPYの108.80のレジスタンスをしっかりと、より良く一緒に取り出す必要がある。

その他の市場では日経平均株価が２．１４％上昇して終了した。 中国上海ＳＳＥは１．９７％上昇。 シンガポールのストレイト・タイムズは１．３８％高。 香港は休暇中です。 日本の2.14年国債利回りは1.97上昇し-1.38となった。

トランプ大統領が勝利を主張、クドロー氏はファーウェイの禁輸緩和を否定

習氏との会談の翌日、トランプ大統領は日曜日、韓国で「米国は誰にも負けない経済を作り上げたおかげで大きく勝利している」と主張した。 そして、「我々は25億ドルから250パーセントを徴収しており、ご存知のように中国がその代金を支払っている。なぜなら、お気づきのとおり、我が国のインフレは上昇していないからである。」

トランプ大統領はさらに、「中国は関税を支払うために自国の通貨を切り下げた…そして切り下げることに加えて、自国の経済モデルに多額の資金を注入した…彼​​らは資金を注入してきた。我々はそうしていない」と主張した。 。 我々は撤回してきました。 私たちは金利を引き上げてきましたが、彼らも金利を引き下げてきました。」

これとは別に、ファーウェイの禁輸緩和はトランプ大統領の共和党からの一部の批判を引き起こした。 サウスカロライナ州の共和党上院議員リンジー・グラハムは、「大幅な譲歩であれば多くの反発があるだろう」と警告した。

しかし国家経済会議のラリー・クドロー委員長は日曜フォックスニュースでそれを和らげようとした。 同氏は、「これから起こることは、同社が必要​​とする部品が一般に入手可能になった場合にコマースがいくつかの追加ライセンスを付与することだけだ」と述べた。 そして、企業は「他国から広く入手可能な製品を販売している…これは一般的な恩赦ではない…国家安全保障への懸念が最優先であり続けるだろう。」

チャイナ・デイリー：米中関係は概念レベルでも依然として大きく乖離している

中国側としては、国営チャイナ・デイリーはトランプ大統領と習近平氏の「交渉に道を開く」という合意を歓迎した。 しかし、同報告書は、「問題の90パーセントに関する合意では十分ではないことが判明しており、残りの10パーセントには根本的な相違が存在しており、現時点では100パーセントの合意に達するのは容易ではない」と警告した。 、概念的なレベルでも、両者は依然として大きく離れています。」

USD/CNH（オフショア人民元）は今日急落し、貿易ニュースを受けて人民元は反発した。 55日EMAがしっかりと考慮されているため、0.6699の抵抗に失敗した後、0.6920からの上昇は6.9800で完了するはずです。 心理的に重要な7のハンドルを壊すという差し迫ったプレッシャーが緩和されます。 短期的には6.6699に向けてさらに深い下落が見られる可能性がある。 しかし、下値を抑えるためにそのあたりに強力なサポートが見られるはずだ。 最終的には6.9800を突破するのはまだ後の段階と予想される。

中国財新製造業PMIは49.4に低下し、2016年XNUMX月以来XNUMX番目に低かった。

49.4月の中国財新製造業PMIは50.2から50.1に低下し、予想の2016を下回った。 これは50年XNUMX月以来XNUMX番目に低い水準であり、再び拡大と縮小を分ける中立的なXNUMXマークを下回っている。 生産高と新規労働者数がXNUMX月以来初めて減少したことが注目される。 製品生産者が投入資材の購入と雇用者数を削減する一方で、輸出売上高は再び減少した

CEBM グループのマクロ経済分析ディレクター、Zhengsheng Zhong 氏は次のように述べています。「全体として、中国経済は XNUMX 月にさらなる圧力にさらされました。 国内需要は顕著に縮小したが、外需は依然として輸出の前倒しに支えられ、景況感は急激に低下した。 政策立案者にとってカウンターシクリカル政策を強化することは極めて重要だ。 新しいタイプのインフラ、ハイテク製造と消費が政策の主な焦点となる可能性が高い。」

同じく週末に発表された６月の中国公式製造業ＰＭＩ指数は変わらずの４９．４で、予想の４９．５を下回った。 公式PMI非製造業指数は49.4から49.5に低下し、予想と一致した。

オーストラリアAiG製造業PMIは49.4に低下し、2016年XNUMX月以来の低水準となった

3.3月のオーストラリアAiG製造業業績指数は-49.4ポイント低下して50（季節調整済み）となり、2016ポイントの基準を下回り、0.4年51.9月以来の低水準となった。傾向的に見ると、PMIは-XNUMX低下のXNUMXとなった。 XNUMX部門のうち、金属製品、TCF紙・印刷、機械・装置を含むXNUMX部門が大幅に縮小している。 ただし、食品・飲料、建材、化学品が首位を維持している。

雇用データはまちまちだ。 平均賃金指数は4.2ポイント回復して59.7となり、賃金上昇率の加速を示した（季節調整済み）。 しかし、雇用指数は-5.5ポイント低下し、50.1で概ね安定した。

日本短観の大企業製造業景気指数はXNUMX年ぶりの低水準近くに低下

日本の第2四半期短観調査では、製造業景気指数がほぼXNUMX年ぶりの最悪の水準に悪化したことが示された。 ただし、非製造業では改善がみられた。 設備投資も順調に推移しました。 全体として、一連のデータは、経済は停滞しているものの、崖から転落するわけではないことを主張している。 そして、日銀は緩やかな拡大という基準を維持する可能性が高い。

大企業製造業指数は7から12に低下し、9年2016月以来最低の予想の7を下回った。大企業製造業の見通しは8から6に低下したが、予想の23を上回った。大企業非製造業指数は21から20に上昇した。 、予想の17を上回った。大規模非製造業の見通しは20から19に低下し、予想の7.4を下回った。全産業の設備投資は1.2%増加し、8.1%から上昇したが、予想のXNUMX%には届かなかった。

同じく日本からは、製造業PMIの確定値は49.3から下方修正された49.5となり、50か月連続で変化なしの基準となる38.7を下回った。 ６月の消費者信頼感指数は３８．７と、３９．４から低下し、予想の３９．２を下回った。

今後の見通し：RBAは利下げ、NFPとISMはFRBの動きを導く

RBAは今週、キャッシュレートを再び25bps引き下げ1.00％とすることが一般的に予想されている。 当初、一部では利下げが８月に実施されると予想していた。 しかし、XNUMX月の利下げ後にフィリップ・ロウ総裁が「金利をXNUMX/XNUMXパーセントポイント引き下げることで我々の目指す道が大きく変わると期待するのは非現実的だ」と述べたことで、こうした期待は前倒しになった。 そして、「理事会が経済の余剰生産能力を縮小し、中期目標に沿ったインフレ結果を達成しようとしているため、キャッシュレートのさらなる引き下げを期待することは非現実的ではない。」

RBAはまず銃を構え、新たな経済予測を待ってから行動することもできると主張する人もいるかもしれない。 しかし問題は、ロウ氏がその異様に率直な言葉遣いですでに期待を植え付けてしまっていることだ。 今週達成できなければ為替は急騰し、これまでの利下げの影響の一部は相殺されるはずだ。 したがって、確実とは程遠いものの、RBAは今週利下げする可能性が、利下げしないよりもはるかに高い。

米国からの一連の経済指標はこれまで以上に重要になっている。 貿易戦争のさらなる激化の脅威が先送りされた今、FRBがXNUMX月に「直ちに」利下げするかどうかを決定するためには、経済指標が極めて重要となるだろう。 ジェローム・パウエル議長が先週強調したばかりのことを思い出してください。 そうすることは、見通しにさらに不確実性を加える危険性がある。」 今週のNFPとISMでは、FRBが手を握るほど目立った点はないようだ。 むしろ、測定値が「正常」に戻っていれば、今のところは耐えるのに十分でしょう。

このほか、日本短観、英国のPMI、中国のPMI、オーストラリアの貿易収支と小売売上高、カナダの雇用も注目される。

• 月曜日：日本短観調査。 オーストラリア AiG 製造、MI インフレゲージ。 中国財新PMI製造業。 スイスの小売売上高。 ユーロ圏PMI最終値、M3マネーサプライ、失業率。 英国 PMI 製造業、M4。 米国の ISM 製造、建設支出。
• 火曜日: ニュージーランドの建築許可。 RBA金利決定。 ドイツの小売売上高。 英国のPMI構築。 ユーロ圏のPPI。 カナダのPMI製造。
• 水曜日: オーストラリアの貿易収支、建築承認。 ユーロ圏 PMI サービスの最終結果。 英国のPMIサービス。 米国のADP雇用、貿易収支、失業保険申請、ISMサービス、工場発注。 カナダの貿易収支。
• 木曜日: オーストラリアの小売売上高。 スイスのCPI。 ユーロ圏の小売売上高。
• 金曜日: 日本の家計支出、先行指標。 ドイツのファクター注文。 スイスの外貨準備高。 カナダの雇用、アイビーPMI。 米国の非農業部門雇用者数。

USD / JPY毎日の見通し

日次ピボット：（S1）107.68; （P）107.81; （R1）108.06; もっと…

USD/JPYは今日大きく反発しましたが、108.80のレジスタンスを下回ったままです。 日中バイアスはまず中立のままです。 4時間MACDの強気収束条件を考慮すると、108.80をしっかりブレイクすれば、106.78で短期的な底打ちが確認されるだろう。 この場合、110.67のレジスタンスまでさらに強い上昇が見られるはずです。 一方、108.80で拒否され、その後107.56を突破した場合は、短期的には弱気の傾向が続くだろう。 日中バイアスは、代わりに106.78サポートのために下値に戻ります。

より大きな視点で見ると、118.65（2016年104.62月）からの下落は依然として進行中であり、ペアは長期的な下落チャネル内に留まっている。 100をブレイクすると、118.65の104.62から114.54から100.51までの予想を98.97％ターゲットにすることになる。 現時点では、2016（112.40年の安値）を超える強力なサポートが下値を抑えて反発をもたらすと予想します。 いずれにせよ、中期的な強気の最初の本格的な兆候を示すには、XNUMXのブレイクが必要です。 そうでなければ、反発した場合にはさらなる下落が有利となるでしょう。

経済指標の更新

Signal2forexのレビュー