ユーロは当初の下落後に反発、ECBは利下げへの扉を開くが緊急性はないようだ

ECBマリオ・ドラギ総裁の記者会見が声明が示唆するほどハト派的ではなかったため、ユーロは最初の下落の後すぐに反発した。 今後の経済予測次第では、ECBのXNUMX月決定が決定される可能性がある。 今のところ、今日最も強いのはユーロで、次にポンドが続きます。 ドルは堅調な耐久財データに裏付けられ、３番目に強い。 ニュージーランドドルとオーストラリアドルが最も弱い。

テクニカル的には、EUR/USDは1.1107安値を突破して1.1101となったが、大きく反発した。 短期的な底が形成される可能性が高く、1.1193/1282のレジスタンスゾーンまで強い上昇が見られるだろう。 ドル/円はついに108.37の抵抗を突破し、106.78からの反発再開を示唆しています。 しかし、これはドル高というよりも、ECBと米国の統計への反応による円安によるものである。

他の市場では、ダウ平均は下落して始まり、-100 ポイント下落して取引されています。 １０年債利回りは０．０４上昇し２．０９となった。 欧州ではFTSEが-10%下落した。 DAXは-0.04%下落しました。 CACは-2.09%下落しました。 ドイツ0.49年債利回りは過去最低水準の-1.73に急落した後、0.99上昇の-10となった。 アジア序盤、日経平均は０．２２％上昇した。 香港HSIは０．２５％上昇した。 中国上海ＳＳＥは０．４８％上昇した。 シンガポールのストレイト・タイムズ紙は０．３８％上昇した。 日本の0.024年債利回りは-0.350から-0.418に低下した。

ECBは利下げへの扉を開くが、ドラギ氏はハト派的ではない

ECBは大方の予想通り金融政策を据え置く。 主要なリファイナンス金利は0.00％に据え置かれる。 限界貸出制度金利と預金制度金利はそれぞれ0.25%と-0.40%に維持される。 金利低下の可能性を反映してフォワードガイダンスが変更されました。 つまり、金利は「少なくとも2020年前半までは現状またはそれより低い水準にとどまる」と予想される。 また、ECBは「中期インフレ見通しが目標を下回り続ける」場合には「すべての手段を調整する用意がある」としている。 声明には「金利引き下げの可能性」が明確に盛り込まれており、今後の利下げに道が開かれている。

しかし、マリオ・ドラギ大統領は記者会見ではそれほどハト派的ではない。 最も重要なのは、今日は利下げに関する議論がなかったということだ。 さらに、次の一手については政策当局者の間で意見の一致は得られず、意見の「収束」にとどまった。 コメントでは、いかなる行動も緊急性が欠如していると主張している。 そして、今後の経済予測次第では、XNUMX月の決定が現実となる可能性がある。

経済についてドラギ総裁は、成長見通しの鈍化は「世界的な不確実性が長期化する環境下で国際貿易が引き続き低迷していることを主に反映しており、特にユーロ圏の製造業に影響を与えている」と述べた。各セクターは回復力があり、労働市場は依然として改善している。」

それにもかかわらず、リスクは「地政学的要因、保護主義の脅威の増大、新興市場の脆弱性に関連した不確実性の長期的な存在を反映して、依然として下方に傾いている」。 入手したデータは引き続き、第 2 四半期と第 3 四半期の「成長が若干鈍化」していることを示しています。

「インフレ圧力は依然として抑制されており、インフレ期待の指標は低下している。」 しかし、中期的には「金融政策措置、継続的な景気拡大、力強い賃金上昇に支えられ、基調インフレは上昇すると予想される」としている。

ドイツのIfoは95.7に低下、経済は困難な状況を乗り越えている

95.7月のドイツのIfo景況感は97.5と、97.0から低下し、予想の92.2を下回った。 期待指数は９２．２と９４．０から低下し、予想の９４．０を下回った。 現在の評価指数は94.0から94.0に低下し、予想の99.4を下回った。

ifo研究所のクレメンス・フュースト所長は、「ドイツの経営幹部の雰囲気は不安を増している…企業は現在の経営状況にそれほど満足しておらず、将来に対する懐疑的な見方も高まっている」と語った。 ドイツ経済は困難な状況を乗り越えている。」

製造業景況指数は「フリーフォール」状態にあり、1.3から-4.3に低下した。 「このような大幅な落ち込みが最後に見られたのは2009年20.3月だ」とし、「企業は今後17.7カ月の見通しをより悲観的に見ているため、短期的な改善は見込めない」とした。 サービス部門指数は2009から7.9に低下し、予想は1.4年23.0月以来初めてやや悲観的となった。貿易指数は23.3からXNUMXに「急落」した。 「企業は現在の状況をあまり前向きではないと評価しており、今後数カ月の見通しは著しく懐疑的だ。」 建設指数低下は２３．０から２３．３に上昇した。

米国の耐久財受注、失業保険申請件数が予想を上回る

2.0月の米国耐久財受注は246.0％増の0.7億ドルとなり、予想の1.2％を上回った。 運輸業を除く受注は１．２％増加し、予想の０．２％も上回った。 防衛を除く新規受注は３．１％増加した。

前払財の貿易赤字は-1.2%縮小して74.2億ドルとなったが、予想の-72.4億ドルよりも大きかった。 卸売在庫は前月比0.2％増と予想の前月比0.4％増を下回った。

10月206日までの週の新規失業保険申請件数は-20万件減の220万5.75千件となり、予想の213万件を下回った。 初回申請件数の 13 週間移動平均は、-1.676 となり、13 となりました。 4.5月1.697日終了週の継続保険金請求件数は-XNUMX件減のXNUMX億XNUMX万件となった。継続保険金請求件数のXNUMX週間移動平均は-XNUMX件減のXNUMX億XNUMX万件となった。

中国商務省：一部の中国企業は米国産農産物の購入継続に意欲

中国商務省のGeo Feng報道官は、次回の米中通商交渉が30月31日とXNUMX日のXNUMX日間、上海で開催されることを確認した。

中国はすでに米国の農産物を不特定に購入することで合意していると報じられている。 高氏は定例記者会見で、「一部の中国企業は米国産農産物の一部購入を継続する意向で、米国の供給業者に価格を求めており、近く商業契約を結ぶ予定だ」と述べた。

しかし高氏はまた、買収は市場の機能に応じて企業自身が決定するだろうとも明らかにした。 こうした購入は通商交渉の再開とは直接の関係はない。

RBAロウ：予想される追加の緩和、長期低金利の提供を準備

本日行われたスピーチの中で、RBAのフィリップロウ知事は、「理事会は金融政策をさらに緩和することで追加の支援を提供する用意がある」というハバナのスタンスを繰り返しました。長期にわたる低金利を期待します。」

ロウ氏はまた、「現在の予測では、インフレ率が目標の範囲内に戻るまでにしばらく時間がかかるだろう」と述べた。 そしてそれは、「インフレが目標範囲の中央付近に戻ると確信するまでは、より高い金利を検討することは考えにくい」と述べています。

彼はまた、現在のインフレ目標を擁護し、「時の試練に耐えた」と述べた。 彼は、目標を下げることは「長期的な信頼性を築くための良い方法にはなりそうもない」と警告した。 ロウは言った。 「目標の投稿を変えることで、低インフレの考え方を定着させることもできます」。 そして、「証拠は、我々のインフレ目標の変更が我々の現在の柔軟なインフレ目標によって達成されるよりも良い経済的成果をもたらすという考えを支持しない」と彼は述べた。

EUR / USD中間日の見通し

日次ピボット：（S1）1.1125; （P）1.1141; （R1）1.1154; もっと…

EUR/USDは1.1101まで下落した後、1.1107安値からサポートを引き出して回復した。 1.1158のマイナーレジスタンスをブレイクすると、日中バイアスがまずニュートラルになります。 より強力な回復が見られる可能性があります。 しかし今のところ、1.1282からの下落が完了したことを確認するには、1.1412の抵抗を突破する必要があります。 そうでなければ、さらなる下落が依然として緩やかに続くだろう。 ただし、1.1282を確実にブレイクすると、1.1412レジスタンスまでさらに強く上昇するでしょう。

一方、より大きな視点では、週次MACDの強気収束条件の中期的な底値は1.1107と見られています。 一方、55週EMAまでの拒否は中期的な弱気を維持する。 現時点では見通しは中立を維持している。 下降面では、1.1107をブレイクすると、1.2555（2018年の高値）から78.6から1.0339の1.2555までの1.0813%リトレースメントまで下降トレンドが再開されることになる。 一方、1.1412をブレイクすると、38.2で1.2555から1.1107までの1.1660%リトレースメントへの反発が再開されるだろう。

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