貿易と国債利回りの回復でドル高

今日のアジア取引では外国為替市場はかなり安定しており、昨日のレンジ内にとどまっている。 週間では、欧州委員会による格下げなどの経済見通しの悪化により、ユーロは現在最も下落している。 ニュージーランドドルは失業率の上昇に次いで２番目に安い。 昨日、中銀の据え置きにもかかわらず、英中銀当局者２名が予想外に利下げに賛成票を投じたため、ポンドは３番目に安い。 ドルは貿易の楽観主義と国債利回りの回復によって上昇しており、最も強い。 10年債利回りは一夜にしてかなり決定的に1.9ハンドルを割り、2％ハンドルに戻る可能性がある。 次に強いのはカナダドルとオーストラリアドルです。

テクニカル的には、USD/JPYが109.31の抵抗線を突破したことは、中期的な強気反転のもう一つの兆候とみなされる。 この構造抵抗線を上回って週を終えることができるかどうかを見ていきたい。 EUR/USDは1.0879安値からの反発を完了し、このレベルに戻りつつあるはずだ。 USD/CHFの0.9970レジスタンスの突破は上昇再開の最初の兆候とみなされ、焦点は1.0027に戻っている。 さて、ドルの強さをさらに確認するために、USD/CAD は 1.3208 の一時的な上値を取り、1.3042 から上昇を再開する必要があります。

アジアでは現在、日経平均株価は0.26％上昇している。 香港HSIは-0.67%下落しました。 中国上海ＳＳＥは－０．０５％安。 シンガポールのストレイト・タイムズは-0.05%安。 日本の0.88年国債利回りは10上昇し-0.0279となった。 一晩でダウ平均は０．６６％上昇した。 Ｓ＆Ｐ５００種は０．２７％上昇した。 ナスダックは０．２８％上昇した。 １０年債利回りは０．１１２上昇し１．９２６となった。

クドロー米国務長官は中国と関税の譲歩があると述べたが、ナバロ氏はまだ合意はないと述べた

第XNUMX段階の米中貿易協定の一環として課せられた関税の撤回に関するメッセージはかなり混乱し、矛盾している。 ホワイトハウスの経済顧問ラリー・クドロー氏はブルームバーグに対し、「第XNUMX段階の通商合意があれば、関税協定と譲歩が生まれるだろう」と語った。

しかし、別のホワイトハウス顧問ピーター・ナバロ氏はフォックス・ビジネス・ネットワークに対し、「現時点では第１段階合意の条件として既存の関税を撤廃するという合意はない」と語った。 そして中国はまさに「公の場で交渉」し、「プロパガンダ報道」でこれをある方向に押し進めようとしていたのだ。 ホワイトハウス報道官のステファニー・グリシャム氏は、「中国との協議を先に進めることはできないが、我々はすぐに合意に達するだろうと非常に楽観的だ」と述べたばかりだ。

昨日、中国商務省の高峰報道官は、「双方の交渉が進展するにつれ、両国は追加関税をさまざまな段階で撤回することで合意した」と述べた。

中国の貿易黒字は42.8億ドルに拡大、予想された輸出縮小を大幅に下回った

42.8月の中国の貿易黒字は0.1億ドルと予想を上回った。 どちらの輸出も年間で予想よりも大幅に減少しなかった。 しかし、輸入の減少幅は若干大きかった。 詳細を見ると、前年比XNUMX月比で米国への輸入は輸出のXNUMX倍以上縮小した。 EUからの輸入は前年比XNUMX%増にとどまった。

3.4 月の米ドル換算: 貿易総額は前年比 -383.0% 減の 0.9 億米ドルとなりました。 輸出は前年比-212.9%減の5.2億ドルとなり、予想は前年比-6.4%でした。 輸入は予想の前年比-170.1%に対し、前年比-6.1%減の42.8億ドルとなった。 貿易黒字は予想の40.6億ドルに対し、XNUMX億ドルに拡大した。

年間から2.5月まで: 貿易総額は前年比-3736%減の0.2億米ドルとなった。 輸出は前年比-2038%減の5.1億ドルとなった。 輸入は前年比-1698%減の340億ドルとなった。 貿易黒字はXNUMX億ドルとなった。

EUとの年間から3.1月までの貿易総額は前年比579.6%増の5.1億米ドルとなった。 輸出は前年比352.8%増の0.1億ドルとなった。 輸入は前年比226.8%増の126.1億ドルとなった。 貿易黒字はXNUMX億ドルとなった

米国との年間から14.9月まで：貿易総額は前年比-447.8%減の11.3億米ドルとなった。 輸出は前年比-347.8%減の25.4億ドルとなった。 輸入は前年比-100.0%減の247.8億ドルとなった。 貿易黒字はXNUMX億ドルとなった。

FRBボスティックは政策をかなり快適に支持している

アトランタ連銀のラファエル・ボスティック総裁は、消費者は「かなり盤石な状況を維持」しており、労働市場はおそらく「完全雇用を少し超えている」と述べた。 そして現在、金融はすでに「緩和的」になっている。 もし金融政策に関する投票権を持っていれば、同氏は今回の利下げに反対したかもしれない。

ボスティック氏は、「今日の経済は堅調であり、今後も堅調であると私は考えている。 私は政策を支持することにかなり抵抗がなく、さらなる調整を決定する前に、今後数か月間、マクロとミクロの両方で得られるデータを比較検討することを強く支持しています。」

中国との長期にわたる貿易戦争によるマイナスの影響は依然として軽微であった。 「我々が話をした多くの企業は、基本的に関税を転嫁するつもりはないと答えたので、消費者が関税に直面しているのを見たことがありません」と同氏は語った。 「そうなれば、関税戦争は新たな段階に入るだろう。」

RBA SoMP：経済見通しはほぼ変わらない

RBAは金融政策声明の中で、国内総生産（GDP）成長率が回復し、経済は「軟調な局面から徐々に脱しつつある」と述べた。 低金利、減税、継続的なインフラ投資、住宅価格の上昇に支えられ、見通しは３カ月前からほぼ変わっていない。 労働市場は「回復している」が、失業率は推定完全雇用率約4.5％に「若干及ばない」だろう。 インフレ率は依然として「低く安定」しており、「徐々にしか」上昇しないと予想されている。

RBAはまた、理事会は「金利はすでに非常に低い水準にあり、さらなる利下げは他の政策オプションが有効になる可能性がある点に近づいていることを念頭に置いている」とも述べた。 そして、追加緩和は「意図せずして経済見通しに対する過度に否定的な見方を伝える」可能性がある。 今年XNUMX回の利下げの後、RBAはXNUMX月に利下げを続けたが、これにより「最近の金融緩和政策の効果と世界的な動向を評価する時間が得られた」。 しかし中央政府はまた、「必要に応じて金融をさらに緩和する用意がある」とも約束した。

新しい経済予測はほとんど変わっていない。 GDP成長率は、1.75年に平均2019%（2.00%から下方修正）、2.75年に2020%（変更なし）、3.00年に2021%（変更なし）と予想されている。 失業率は、5.25年末までに2019％（変化なし）、5.25年末までに2020％（変化なし）、5.00年末までに2021％（変化なし）になると予測されています。 CPIは、1.75年末までに2019％（変更なし）、1.75年末までに2020％（変更なし）、2.00年末までに2021％（変更なし）と予想される。

同じくオーストラリアの住宅ローンは９月に１．４％増加し、予想の２．１％を下回った。 日本から発表された1.4月の労働者の現金収入は前年比2.1％増加し、予想の0.8％を上回った。 家計支出は前年比0.1％増と予想の同9.5％増を上回った。 先行指標は９１．９から９２．２に上昇した。

今後

スイスは失業率を発表する。 ドイツとフランスは貿易収支を発表する。 その日の後半にはカナダの雇用統計が中心となり、住宅データも取り上げられる予定だ。 米国はミシガン大学の消費者心理を発表する予定です。

USD / JPY毎日の見通し

日次ピボット：（S1）108.79; （P）109.14; （R1）109.63; もっと…

USD/JPYが109.28を突破したことは、104.45安値からの上昇再開を示唆している。 日中バイアスは再び上昇傾向にあります。 109.31の構造抵抗を上回る取引が継続すれば、中期的な反転の可能性が高まるだろう。 次の目先ターゲットは次は100の104.45から108.47～106.48の予想110.50％です。 下値としては、108.64を下回るマイナーサポートがまず日中のバイアスを中立に変えるだろう。 しかし、短期的な見通しは107.88の支持線が続く限り強気であり続けるだろう。

大局的には、104.62から再び強いサポートが見られました。 109.31のブレイクはm112.40からの落下の完了を確認し、この重要な抵抗の再テストをもたらすはずです。 ここでの決定的なブレイクは、118.65（2016年112.40月の高値）からの全体的な調整下落の完了を確認するはずだ。 しかし、104.45が拒否されたことにより、中期見通しは少なくともXNUMXのテストに向けて弱気なままとなるだろう。

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