KKRがオーストラリア・コモンウェルス銀行（CBA）のウェルスマネジメント事業の過半数株式を取得するというニュースは、フェンスの両側から衝撃を与えた。
売り手であるオーストラリア側にとって、これは四大銀行がその考えを反故にするのではないかという懸念にもかかわらず、ウェルスマネジメントから脱却するという銀行業界の決意が損なわれていないことを示している。
ケネス・ヘイン委員は、富と顧問部門を持つ銀行は王立委員会が露骨に暴露した種類の紛争の温床になっていると示唆した。 しかし、同氏は銀行に対し、銀行を売却するよう命令したことは一度もなかった。
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マット・カミン |
ＣＢＡのマット・カミン最高経営責任者（ＣＥＯ）が２０１９年３月、ウェルス事業であるコロニアル・ファースト・ステートへの移行計画を一時停止すると発表したとき、ＣＢＡはただうごめいているように見えた。
さて、心強いことに、私たちはよく知っています。連邦政府が買い手を見つけました。資本が非常に便利な時期に、一度に 1.7 億豪ドルを支払う買い手です。
そしておそらく、ウェストパックとナショナル・オーストラリア銀行（NAB）が資産管理部門の売却をもう少し急ぐのは、後者の点、つまり新型コロナウイルス感染症による被害に対処するための資本の必要性だろう。
しかし、本当に興味深いのは購入者です。
CBAの資産または保険関連の売却は、ここ数年でXNUMX件目となる。生命保険事業はAIAに、国際資産管理事業はMUFGに譲渡された。 どちらの点でも、同じ業界のバイヤーが信頼できる市場に拡大しようとしているのは驚くべきことではありません。
しかし、世界のプライベートエクイティがオーストラリアの富を買い占めているのだろうか？ それは面白い。 そして、利害関係者はKKRだけではなかった。ブラックストーンからの利害を撃退しなければならなかったと理解されている。 KKRは植民地第一州の税引き後の外形純利益の15.5倍を支払っている。
一見すると、オーストラリアのウェルスマネジメント業界に勇敢に挑むには奇妙な時期である。この業界の評判はボロボロであり、しばらくの間その状態が続いている。
王立委員会は、精神障害者に販売される生命保険から、XNUMX年間死亡した顧客に請求される後続手数料に至るまで、あらゆるものをカバーする約XNUMX年間にわたる評判のヒットに対する非常に公的な結論にすぎなかった。 富に関するアドバイスを提供するシステム全体が混乱しています。
退職年金業界
しかし、繰り返しになりますが、この種の逆張りのポジションこそがプライベート・エクイティの得意分野であり、KKRは決定を下す際に間違いなく別の傾向に目を向けていたでしょう。それは、雇用主に拠出を強いる退職年金保証に支えられたオーストラリアの退職年金産業の絶え間ない成長です。従業員の収入の 9.5% が規定の退職基金に積み立てられます。
このため、人口わずか 25 万人のオーストラリアには、3 月 31 日現在、退職年金基金に XNUMX 兆豪ドルの退職資産プールがあり、これは世界最大の資産プールの XNUMX つです。
KKRは、製品提供の簡素化、サービスの改善、デジタルチャネルへの投資、最新技術、会員教育へのアクセス改善など、重要な投資プログラムを計画していると述べた。
コモンウェルス銀行は、とにかく何年もの間、これらすべてのことを行ってきたと言うでしょうが、それでも、それらのどれにも実際に議論することはできません。
次に興味深いのは、ブラックストーンなどがKKRの先例に従うかどうかだ。 NABのMLCウェルスビジネスとウェストパックのBTは両方とも関与している。 このスペースをご覧ください。
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