優柔不断な市場でユーロが下落、ややリスクオフ

市場は今日もやや優柔不断な取引を続けている。 ダウ先物は欧州株に続いて若干の下落を示唆しているが、堅実なADP雇用統計に支えられていない。 円は反発しているようだが、目先の対円抵抗線を大きく上回った水準にある。 一方、スイスフランは今週の上昇分の一部を縮小しているが、ユーロは他の欧州諸国に対するクロスセル以外に明白な理由もなくさらに下落している。 全体として、主要なペアとクロスは先週の範囲内に収まっています。 ブレイクアウトが待たれ、できればISM製造業とFOMC議事録によって引き起こされることが期待される。

テクニカル的には、EUR/USDのレンジは今のところ1.1168/1.1348が引き続き焦点となっている。 私たちは下向きのブレイクアウトをわずかに好みますが、様子を見てみましょう。 EUR/CHF のサポート 1.0623 の突破は、すでにユーロ安の兆候です。 EUR/GBPの0.9175サポートとEUR/JPYの119.31サポートのブレイクがさらなる証拠となるだろう。 これらは今のところ注目すべきレベルでしょう。

ヨーロッパでは現在、FTSEは-0.48%下落しています。 DAXは-0.80%下落しました。 CACは-0.84%下落しました。 ドイツ１０年債利回りは０．０４９２上昇し、マイナス０．４０４となった。 アジア序盤、日経平均株価は-10%下落した。 中国上海ＳＳＥは１．３８％上昇した。 シンガポールのストレイト・タイムズ紙は０．７８％上昇した。 日本の0.0492年国債利回りは0.404から0.75に上昇した。 香港は休暇中だった。

米国のADP雇用は2369月に3065万XNUMX千人増加、XNUMX月はXNUMX万XNUMX千人増に修正

米国のADP雇用報告によると、2369月の民間部門雇用者数の伸びは3000万2760千人で、予想の3065万人を下回った。 それにも関わらず、937月の数字は-559万の損失から873万457千の成長へと大幅に上方修正された。 企業規模別にみると、中小企業は1912万XNUMX人の雇用を追加、中規模企業はXNUMX万XNUMX人、大企業はXNUMX万XNUMX人を追加した。 商品生産部門では雇用がXNUMX万XNUMX人増加し、サービス提供部門ではXNUMX人が増加した。

「中小企業の雇用は70月に増加した」とADP研究所の副社長兼共同所長のアフ・ユルドゥルマズ氏は述べた。 「経済がゆっくりと回復を続ける中、かつては最大の雇用喪失を経験していた業界でも大幅な回復が見られます。 実際、今月追加された雇用の XNUMX% は、レジャー、サービス業、貿易、建設業界でした。」

ハスケル中銀「現在の金融スタンスは適切だがリスクは下向き」

中銀政策委員のジョナサン・ハスケル氏は講演で「金融政策の現在の立場は適切だ」と述べた。 しかし、「バランス上のリスクは下向きだ」。 同氏は、新型コロナウイルスのパンデミック第２波は「公衆衛生に関する声明」となるだろうと付け加えた。 中銀の仕事は、財政反応や他国の状況などの要因に応じて「予想される経済的影響に対応する」ことだろう。

同氏はまた、「憂慮すべきことに、失業率の上昇を示す指標はすでに明らかになりつつあり、これまでに記録された失業保険申請件数は金融危機以来見られなかった失業率の水準に戻るほどである」とも述べた。 さらに、現在一時帰休している労働者の何人が仕事に復帰できるかについては、大きな不確実性が残っており、それは主に、ウイルスを管理し抑制する国家としての成功と家計の状況に左右される。裁量的経済活動の再開に対する消費者の意欲。

英国の製造業PMIは50.1で最終的に好転したが雇用が懸念

50.1月の英国製造業PMI確定値は40.7となり、9.4月のXNUMXから上昇した。 前月比XNUMXポイントの上昇幅は過去最大となった。 しかし、見出しは安定化を示しているだけで、顕著な改善を示しているわけではありません。 また、雇用は５カ月連続で減少した。

IHSマークイットのディレクター、ロブ・ドブソン氏：「19月は英国の製造業の勢いが顕著に回復した…4月XNUMX日に予定されている新型コロナウイルス感染症制限の緩和は、今後数カ月でさらに上昇するだろう。」 新規輸出ビジネスの傾向は依然弱いものの、世界的なロックダウンや輸送制約がさらに緩和されるにつれ、その傾向も強まるはずだ。

「現在、主な焦点は労働市場に移ってきています。 特に政府の支援制度の段階的廃止が始まると、顕著な雇用喪失の可能性について懸念が高まっている。 この根拠に関するニュースはあまり前向きではなく、29月には人員配置レベルがさらに削減され、XNUMX月の記録からは大幅に緩和したものの、失業率は依然としてXNUMX年間の調査史上で最も急激な部類に入る。 労働市場の低迷が年内を通じてさらに定着するのを避けるには、英国全土で経済状況が著しく改善するか、何らかの支援が維持される必要があるだろう。」

ECBパネッタ氏：ユーロ圏は予想通りコロナウイルスショックを乗り越えた

ＥＣＢ理事のファビオ・パネッタ氏は、「ユーロ圏はこれまでのところ、ほぼ予想通りのショックの影響を乗り越えてきた」と述べた。 「高いレベルの不確実性が蔓延しているため、過去の規則性に依存することが困難になっているため、前向きな兆候については割り引いて考える必要があります。」

これとは別に、ルイス・デギンドス副大統領は、中銀はコロナウイルスのパンデミック後のEUのニーズを満たすために政策を適応させる用意があると述べた。 しかし、「主な解毒剤は金融政策ではなく、私たちが全能ではないことを承知の上で実施するものであり、むしろ単一政府の改革と予算政策だ。」 同氏は、EUが経済・通貨レベルでもっと統合されていればパンデミックの影響はもっと抑えられただろうと付け加えた。

ユーロ圏製造業PMI最終値は47.4、力強い初期回復

47.4月のユーロ圏製造業PMI確定値は39.4となり、50月の17から上昇した。 総合指数は１７カ月連続で５０を下回る縮小が続いた。 加盟国では、フランス製造業PMIが21と52.3カ月ぶりの高水準を記録した。 50を超えたのはアイルランドの51.0で唯一だった。 ギリシャ（49.4）、スペイン（49.0）、イタリア（47.5）、オーストリア（46.5）、オランダ（45.2）、ドイツ（45.2）はいずれも50未満にとどまった。

IHSマークイットの首席ビジネスエコノミスト、クリス・ウィリアムソン氏は「19月のPMI最終値は、経済が新型コロナウイルス感染症によるロックダウンから解除される中、ユーロ圏の工場が力強い初期回復を見せている兆候をさらに強めている」と述べた。 2月の調査での上昇は、生産が年率わずか30％で減少していることを示している。 これは、ロックダウンが最盛期だったXNUMX月に見られたXNUMX％近くの縮小率と比較するものである。 この驚くべき好転は、過去 XNUMX か月間の公式生産数が前月比で非常に大幅に増加したことを意味します。 今後数カ月間に経済が再び回復し続けるとの期待が高まる中、来年への期待も急速に回復している。

「しかし、こうした利益があったとしても、生産とセンチメントは依然としてパンデミック前のピークを下回っており、継続的な需要の低迷と継続的な社会的距離措置が相まって、回復の足かせとなる可能性が高い。 したがって、今後の焦点は、過去 XNUMX か月で見られた上昇をさらに強化できるか、それとも最初の回復後に再び勢いが弱まるかに移る。」

同じく発表された69月のドイツの失業率は120万0.1千人増加し、予想の6.4万人を下回った。 失業率はわずか6.6％上昇して13.9％となり、予想の4.1％を上回った。 XNUMX 月の小売売上高は前月比 XNUMX% 増加し、予想の前月比 XNUMX% を大きく上回りました。

スイスのSVME PMIは41.9月に48.1に低下し、予想のXNUMXを下回った。

日本の短観大製造業は34年以来最悪の-2009に落ちました

BoJの短観の大規模製造業指数は、第34四半期に-2から-8に低下し、2009年以来の最低水準に達しました。これは-31の予想よりも悪いです。 27月の製造業の見通しは-17に落ちた。 大きな非製造業指数は-18の予想よりわずかに良い-14に落ちました。 非製造業の見通しも-15に低下したが、-3.2の予想を上回った。 プラスの面として、すべての大規模な業界の設備投資は予想の2.1％に対してXNUMX％増加しました。

日本PMI製造が50.1に確定、V字回復スリムの変更

50.1月の日本PMI製造業は、38.4月のXNUMXからXNUMXに確定しました。 Markitは、注文帳の動きが遅いため、企業はまだフル稼働していると指摘しました。 コロナウイルスの混乱が長引いているため、輸出需要は減少しています。 しかし、ビジネスの信頼はポジティブな領域に跳ね​​返ります。

IHS Markitのエコノミスト、ジョー・ヘイズ氏は次のように述べています。活動の。」

オーストラリアのAiG製造は51.5に上昇し、建物の承認は-16.4％低下しました

オーストラリアのAiG製造業業績指数は、9.9月に51.5ポイント上昇してXNUMXになり、拡大地域に戻りました。 AiGは、これは「浮力状態への回復ではなく、XNUMX月とXNUMX月の深さからの改善を示すにすぎない」と述べました。 また、「XNUMX月の改善のほとんどすべては、大規模な食品および飲料部門に集中しました」。

また、リリースされた建物の承認総数は16.4月に-6.0％の母を下回り、-4.4％の母の予想よりもはるかに悪い。 民間住宅はお母さんを-34.9％落としました。 住宅を除く民間部門の住居は、XNUMX％ママ減少した。

ニュージーランドから、35.6月の建築許可はXNUMX％ママを上昇しました。

中国カイシンPMI製造は51.2に上昇、最近のコロナウイルスフレアの影響は限定的

チャイナカイシンPMIマニュファクチャリングは、51.2から50.7月の50.5に上昇し、予想のXNUMXを上回りました。 Markit氏は、セクターがコロナウイルスの危機から回復し続けているため、生産量は再び拡大すると述べた。 総新規工事はXNUMX月以来初めて増加しますが、外需は抑制されたままです。

Caixin Insight GroupのシニアエコノミストであるWang Zhe氏は、次のように述べています。 流行の抑制と経済活動の正常化がさらに緩和されるとのメーカーの信頼を反映して、将来の産出期待に対するゲージはXNUMX月も上昇し続けました。」

EUR / USD中間日の見通し

日次ピボット：（S1）1.1196; （P）1.1229; （R1）1.1267; もっと…。

ユーロ/米ドルの日中バイアスは現時点では中立であり、見通しは変更されていません。 下値としては、1.1168をブレイクすると、38.2で1.0635から1.1422までの1.1121%のリトレースメントが目標となります。 ここでの継続的なブレイクは、1.0635からの完全な反発が完了し、61.8の1.0936%リトレースメントまでさらに深い下落をもたらすだろう。 上昇面では、1.1348を突破すると、1.0635から1.1422を経て1.1496の主要な抵抗まで上昇が再開される可能性があります。

全体像を見ると、1.1496の抵抗が続く限り、1.2555（2018年の最高値）からの全体的な下降傾向が続いているはずです。 次の目標は1.0339（2017年最低）です。 しかし、1.1496の持続的なブレイクは、そのような下降傾向が完了したと主張します。 1.0635からの上昇は、1.0339からのパターンの1.2555番目のレッグと見なすことができます。 この場合、XNUMXを再テストすると、見通しは強気になります。

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