クレディ・スイスのティジャン・ティアム氏とウルス・ローナー氏
昨日の夕方、クレディ・スイスの取締役会はティジャン・ティアム最高経営責任者（CEO）の辞任を全会一致で承認した。 公式発表では、彼らが全会一致で同氏の辞任を求めたかどうかは明らかにされていないが、それが示唆されていることは確かだ。
首席独立取締役セヴェリン・シュワン氏は、ウルス・ローナー会長が任期を全うし、２０２１年４月まで留任することへの支持を再確認することで一致したと述べた。
昨年、UBS退職後のガーデニング休暇中にインターナショナル・ウェルス・マネジメント元責任者のイクバル・カーン氏を追跡するために私立探偵を雇ったことをめぐる騒動は、先週、ローナー氏が最高経営責任者（CEO）を追放するのか、それとも会長自らが退任するのかという点に集約されていた。そのようなコースをあえて提案するために、立ち止まらなければなりませんか？
結局のところ、ティアム氏は、金融危機を健全に乗り越えたクレディ・スイスを救うためにローナー氏が頼った部外者だったが、その後、不適切な種類のリスクを負うにはトレーダーにあまりにも高額な報酬を支払うようになり、資本不足に陥ったからだ。これでは内部留保を生み出すことができませんでした。
また、資産管理における銀行の真の利点からリソースと経営陣の注意がそらされました。
ティアム氏がいなければ、クレディ・スイスの株主はドイツ銀行と同様の運命を辿っていたかもしれない。
一年間
ティアムのリストラが終了してから XNUMX 年が経過し、その結果が当然のものとみなされるようになった XNUMX 年でした。
スイスの金融界は、ティアム氏とカーン氏が高級住宅の間の生け垣を切り取るという口論をめぐって口論になったり、チューリヒの路上でジェイソン・ボーンのような追いかけっこや対立が起きたりする話に恐怖を感じている。
ローナー氏はXNUMX年かけてティアム氏をクレディ・スイスに入社させるよう説得していたため、ティアム氏の辞任は皮肉なものだ。
「会長（ウルス・ローナー氏）は、19回の会合があったと言っている」とティアム氏は2018年半ば、市場が同氏の再建計画がうまくいくことに気づき始めたばかりの一連のインタビューでユーロマネーに語った。
ティアムはリスクを冒してまでローナーと話していたのだ。
「そして、調べれば調べるほど、さらなる課題が見えてきました」とティアム氏は語った。 「成長の欠如、リスクが大きすぎる、コストが高すぎる、資本不足、そして非常に重要なレガシー問題をそれぞれ単独で解決するのは困難でしょう。 しかし、それらすべてに並行して対処するのは多すぎるように思えました。 実際、私は二度ノーと言った。」
しかし、2018年末までに、ティアムは成果を上げた。 彼は 2015 年に比べてコストを 10 分の 2.1 削減しましたが、失った収益はわずか 2.2% でした。 そして調整後の税引き前収入は4.2億フラン（約XNUMX億ドル）からXNUMX億フランに倍増した。
今朝、株主は祝っていませんでした。
ティアムを強力に支援した株主がその感謝の気持ちを共有するのか、それとも今度は売却するのかはまだ分からない。
今週、同行のさまざまな大株主がティアム氏への熱烈な支持を表明し、両氏のどちらかを選ぶならローナー氏を選ぶべきだと示唆したことについて、フィナンシャル・タイムズ紙が優れた報道をしたことに感謝する。
しかし、ローナーは残留する。 ティアム氏は、元同僚に対するスパイ行為が「クレディ・スイスを混乱させ、不安と傷を与えた」ことへの遺憾の意を表明しながら、依然としてそのことについては一切の知識を否定し、ひいてはそれに対する責任も否定した。
ティアム氏の仕事は、スイス金融市場監督庁（Finma）がこれらの「監視活動」に対する調査を強化し、結果として生じるコーポレートガバナンスの問題に焦点を当てるために独立監査人を任命したと発表したクリスマス直前から危機に瀕していた。
フィンマ氏は日程を設定せず、この調査には数カ月かかる可能性があることを示唆した。
フィンマとローナーが単独で、あるいは共同で何か新しいことを発見したのか疑問に思う人もいるだろう。 ティアム氏が来週も引き続き2019年通期の業績を発表するという事実は、おそらくそうではないこと、そしてこれらの業績が完全に立派である可能性があることを示唆している。
コンセンサスを上回る通期業績への期待が現在市場企業に集中している一方、長期的な懸念は投資銀行に集中しているという皮肉もある。
答えを見つける
ティアムは非常に賢い戦略的思考の持ち主です。
ユーロマネーに対する彼の重要な観察の XNUMX つは、企業が困難に陥ったとき、すべての答えは通常その企業の中にあるということです。 銀行内の人々は何をすべきかを知っています。最高責任者は答えを知っている人々を特定し、彼らと協力する必要があります。
ティアム氏が銀行をウェルスマネジメントとアジアに軸足を置き、より複雑に見える部門別の報告体制を確立したとき、彼の再建計画が長年の内部関係者からなる経営管理チームによって実行されたことはティアム氏の誇りだった。
皮肉なことに、これにより、社外者をクレディ・スイスに入社するよう長い間説得してきた会長が再び追放することが容易になったのかもしれない。
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トーマス・ゴットシュタイン |
スイス・ユニバーサル銀行の頭取でクレディ・スイスに20年間勤務したベテラン、トーマス・ゴットスタイン氏が新最高経営責任者に任命されたことは、低収益から資本を奪うというティアムの本質的に賢明な戦略からの急進的な離脱の可能性を高めるものではない。成長の見通しが低い企業に投資し、その代わりに銀行が固有の利点を持っているより良い成長が期待できる収益性の高い企業に資金を割り当てます。
資産管理事業のグローバル責任者であるエリック・バーベル氏は、社内のもう一人の候補者として宣伝されていた。
ゴットシュタインは軍人です。 ティアム氏が2015年XNUMX月にスイス国内のユニバーサル銀行が資金調達のためIPOの準備を整えると発表したとき、ティアム氏の頭脳の保険部分は、彼があまり使いたくない選択肢を探していた。
ティアム氏はその後、ゴットシュタイン氏が非常に良い仕事をしたため、2017年までにクレディ・スイスが同事業を継続することを決定したため、結局、単独上場企業の最高経営責任者には就任しないだろうとゴットシュタイン氏に語った。
ゴットシュタイン氏は、公開会社を経営する夢が終わったと説明するために地域の経営陣を訪問しなければならなかったときでも、文句を言わなかった。
同氏は、IPOを進めないのは正しい決断だったと同意した。 彼は目の前の仕事をやり遂げた。
マイナス金利と緩やかな経済・融資の伸びによって国内市場が打撃を受ける中、同氏は通年の調整後税引前利益を1.5年の約2015億スイスフランから2.1年後には68億スイスフラン以上に押し上げた。 彼は 58 年以内に収入に対する費用の比率を XNUMX% から XNUMX% に引き下げました。
彼は、先見の明のある思想家や優れた戦略家というよりは、腕まくりタイプの経営者だ。今のところ安全な二腕であり、その地位に就いても、自分の事業部門を経営することになった同僚の間でさほどの衝撃を与えることはないかもしれない。
ゴットスタイン氏はプライベートバンキングや投資銀行業務の経験があるが、新興市場では経験が少ない。
感謝の気持ち
最後に、会場内には感謝の声が溢れていました。 会長はゴットシュタインが最高経営責任者の職を引き受けてくれたことに感謝し、ゴットシュタインはその申し出をしてくれた取締役会に感謝した。 ティアム氏は元同僚のサポートに感謝し、「これからも感謝し続ける」とシンプルに語った。
ティアムをこれほど強力に支援した株主がその感謝の気持ちを共有するのか、それとも今度は売却するのか、そしてフィンマがこの異常な出来事から他にどのような影響を認識するのかはまだ分からない。
しかし、おそらく最も感謝すべき人物はローナー氏だろう。
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