香港：BEAとエリオットは連帯を示していますが、銀行の将来に疑問が残ります

東アジア銀行の会長、デービッド・リー

東亜銀行（BEA）とアクティビスト株主のエリオット・マネジメントは、法廷審問の開始のわずか数週間前に香港の貸し手の業務の戦略的見直しを発表し、長期にわたる法的紛争を保留にしました。

デタントは、XNUMX人の間の長年の敵対行為の一時停止を示しています。 エリオットは、XNUMX年前に銀行の売り出しを最初に呼びかけました。ニューヨークのヘッジファンドは、BEAの株価の低迷と経営陣の弱さを結びつけました。

しかし、水曜日に、ペアは共同プレスリリースを発行し、ゴールドマンサックスがBEAの「包括的なレビュー」を実施するために雇われ、その収益を押し上げる「戦略的取引」を特定したと述べた。 香港のゴールドマンサックスのスポークスマンはコメントを控えた。

これは、双方が適切に目を合わせたのは初めてのことです。

声明の中で、BEAの共同CEOであるエイドリアンとブライアン・リーは、レビューは資本効率と株主価値を改善するための取り組みにとって「重要」であると述べ、エリオットの共同最高経営責任者であるジョナサン・ポロックは、香港におけるBEAの「強力で価値のあるフランチャイズ」と中国本土。

情報筋は、両者の間の「信頼と対話」、および「誰もが満足する合意に達するために協力する意欲」を称賛した。

管理

それでも、BEAの将来は不透明なままです。 規模は比較的小さく、かつては家族経営の貸し手が誇らしげに溢れていた街で最後のホテルです。 香港の銀行は現在、ロンドンまたは北京から主に管理されており、李家はXNUMX世紀以上前に設立された機関の管理を譲ることと激しく戦ってきました。

エイドリアンとブライアンの父であり、創設者の甥であるデビッド・リーは、昨年CEOを辞任し、会長を務めています。 彼は銀行の3.44％を所有していますが、そのシェアは、BEAの約8％を所有するエリオット、16％を所有するスペインのCaixaBank、および17.5％の株式を保有する日本のSMBCによって矮小化されています。

その一部として、BEAは独立した家族経営を維持することに熱心です。 ハードインフラストラクチャとソフトインフラストラクチャへの投資を継続し、窮地に立たされた支店を改造し、デジタルに資金を注ぎ込んでいます。 貸し手に近い情報筋は、「焦点は銀行を解散することではない」と述べた。

[銀行の]香港または中国の事業、あるいはその両方を売却する可能性のあるすべてのオプション[オープンのまま] 

 –シティ

しかし、この問題に精通している他の情報筋は、すべての不測の事態がまだ続いていると述べました。 アナリストは、BEAが売りに出された場合、香港、本土、またはその両方で資産と事業を購入することに熱心な投資家から多くの関心が寄せられるだろうと述べた。

アジア最大の経済と地域の主要な金融ハブで注目に値する商業貸し手はほとんどいません。 BEAには合計264の支店があり、そのうち166は香港にあり、残りは深センから北京まで本土に点在しています。 30月XNUMX日までに配信されるステータスアップデートに注目が集まっています。

このレビューは、長期にわたる論争を一時停止する機会を双方に提供します。 エリオットは、銀行および一部の元および現職のBEA取締役に対する不当な偏見訴訟の停止を申請しました。

公聴会はXNUMX月上旬から香港の裁判所で行われる予定でした。 エリオットによってBEAに対して提起された法的手続きは一時停止されていますが、取り下げられていないことに注意することが重要です。

利益

何が先にありますか？ このレビューでは、BEAが慢性的にパフォーマンスを低下させているという事実に確実に注目します。 50年の利益は前年比2019％減の3.26億香港ドル（420億2009万ドル）で、XNUMX年以来の最低水準でしたが、株価はXNUMX年半の間下落傾向にあります。

将来の事業の要と思われる中国では、不良債権の引当金が急増したため、昨年、損失は3.55億XNUMX万香港ドルに達した。 BEAはすぐに、第XNUMX層都市の顧客への融資を削減することにより、本土事業を再編成する計画を発表しました。

業績は、中国経済の減速、致命的なCovid-19コロナウイルスの蔓延、そして昨年香港を崩壊させた暴動によって助けられていません。

シティは水曜日に、「[銀行の]香港または中国の事業、あるいはその両方を売却する可能性がある」など、「すべての選択肢」が開いたままであると述べたリサーチノートを発表しました。 シティは、XNUMXつの可能な結果を​​組み立てました。BEAの中国事業の売却。 香港と本土のユニットの個別の売却。 銀行全体を売りに出します。

シティは、26.4番目のオプションが最高の売り上げ倍数を提供し、BEAの株式を16.68月3日の取引終了時の800香港ドルから500株あたりXNUMX香港ドルに押し上げる可能性があると述べた。月初めのXNUMX億ドルに対して、XNUMX億ドルでした。