連邦準備制度理事会は、経済が急速な改善を続ければ、簡単な政策を再考することができるとほのめかしました

水曜日に公表された議事録によると、連邦準備制度理事会（FRB）当局者は4月の会合で、経済活動の力強い回復は金融政策の引き締めに関する議論を正当化するだろうと述べた。

会合の要約では、「経済が委員会の目標に向けて引き続き急速に進展すれば、今後の会合のどこかの時点で資産購入ペースの調整計画について議論を始めるのが適切かもしれないと多くの参加者が示唆した」としている。

市場は、中央銀行が債券購入の縮小をいつ開始するかについての手がかりを注視している。現在、債券購入は少なくとも月額120億ドルに上る。FRBのバランスシートは7.9兆19億ドルにわずかに届かない水準で、新型コロナウイルス感染拡大前のほぼXNUMX倍となっている。

連銀当局者は、特に雇用とインフレに関する経済目標が達成されるまで政策を変更しないと断固として主張している。議事録で明らかにされた議論は、中央銀行が購入削減が今後行われる可能性を示唆した初めてのケースだが、時期は明らかにされていない。

発表後、株価は一時下落し、国債利回りは取引時間中概ね上昇を維持した。

ジェローム・パウエル議長は会合後、景気回復は「まだら模様で、完全には程遠い」とし、政策変更の前提として委員会が設定した「大幅なさらなる進展」の基準を経済は依然示していないと述べた。

しかし、その後、消費者物価指数は前年比4.2％のインフレ率上昇を示し、GDPは第10四半期にXNUMX％に迫る成長を示すと予想され、製造業や支出の指標は力強い上昇傾向を示しています。

唯一の例外は、266,000月の雇用ペースが驚くほど鈍かったことであり、非農業部門雇用者数は1万人の増加が見込まれていたのに対し、わずかXNUMX万XNUMX人の増加にとどまった。

4月の会合で、政策を策定する連邦公開市場委員会は、短期借入基準金利をゼロ近辺に維持し、債券購入水準をそのまま維持することを決議した。

この決定に伴い、FRBは経済成長が「強まり」、インフレが上昇しているとして経済に関する見通しを引き上げました。

4月の会合は、その月のインフレと雇用の数字が発表される前に開催された。

ＦＲＢ当局者は会合でインフレについておおむね楽観的な見方を示し、年が進むにつれて短期的な物価上昇圧力は弱まると予想した。

27月28日～2日のセッションに参加した人々は、経済再開による需要増加とサプライチェーンの問題が相まって、物価がFRBのXNUMX％のインフレ目標を上回ると予想していると述べた。

議事録には「これらの要因の一時的な影響が薄れた後、参加者は概ねインフレが緩和すると予想した」と記されている。

議事録には、「委員会が資産購入の指針を初めて示した2020年XNUMX月の状況と比較して、委員会の最大雇用と物価安定の目標に向けて経済がさらに大幅に前進するまでには、おそらくしばらく時間がかかるだろう」と「さまざまな参加者」が予想していたと記されていた。

連邦準備制度理事会（FRB）は、パンデミックの初期に導入した超緩和政策をいつ変更するかについて、野心的かつやや曖昧な目標を設定した。

中央銀行は完全かつ包括的な雇用を目指しており、金融引き締め前の最大ベンチマークとしてインフレ率を用いるのではなく、インフレ率の2％目標をXNUMX％前後の平均水準を目指す新たな政策体制のもとでインフレ率が目標を若干上回っても容認すると述べている。