英国の小売売上高とPMI速報値はポンド弱気相場を阻止できるか?

ボリス・ジョンソン首相は月曜日、新型コロナウイルスの最終規制を06週間の遅れを経て解除したが、新型コロナウイルスの感染拡大で投資家はグラスが半分空になったと判断し、ポンドを00カ月ぶりの安値に押し下げた。 英国では金融引き締めの動きが再び勢いを増してきているようで、08月と30月の英国小売売上高のマークイット/CIPS PMI速報値は、それぞれ金曜日XNUMX:XNUMX GMTとXNUMX:XNUMX GMTの下落に挑戦する可能性がある。

新型コロナウイルスの影響でポンドが圧迫される

デルタ新型コロナウイルス変異株の急速な蔓延と世界中でさらなる変異株の進化により、トレーダーは安全な避難場所へ向かい、ポンド/円で2.0%の損害、ポンド/ドルで1.8%の下落を引き起こしました。

感染者数がXNUMX月の水準にまで急増しているにもかかわらず、英国政府が社会的距離の確保やマスク着用制限を解除したという事実は、投資家の目には経済が比較的最悪の状況にあると映っている。 それでも、入院率と死亡率が低いことは現在、ロックダウンの解除が不可逆的であり、経済がパンデミックの低迷を吸収する機会となる可能性があるという希望の光となっている。

小売売上高と速報 PMI が成長の不安を増大させる可能性がある

しかし、この時点で新たな懸念が生じているのは、高インフレ対策と景気循環株の反転により、最近このシナリオがより現実的になっており、経済成長が速度限界に達している可能性が高いということである。 おそらく金曜日の統計の軟調さはまだ市場センチメントを弱めるには十分ではないかもしれないが、統計はこれらの考えにいくらか光を当てる可能性があり、24.6月の小売売上高は前年比9.6%からXNUMX%へと大幅に減速しているが、依然として好調を維持していることを示している。基本効果のため、パンデミック前のレベルを上回っています。

数時間後、62.5月のMarkit/CIPS速報PMIも、製造業景況指数が63.9から62.00に低下し、英国経済の成長を牽引するサービス部門が低迷するなど、これまでの好調な月からのある程度の正常化を反映している可能性がある。以前の62.4からXNUMX。

イングランド銀行内の分裂が拡大 

ポンドへの影響に関しては、感染急増が景気回復への脅威となっており、新たな経済見通しを盛り込んだ次回イングランド銀行会合が２週間後に控えているため、投資家はデータ発表にさらに敏感になる可能性がある。 5月XNUMX日。

2月に遡ると、英中銀総裁のアンドリュー・ベイリー氏は、最近の債券買い入れ額の縮小は縮小措置ではないと投資家を説得しようとした一方、前回の政策会合では中銀は「少なくとも政策が決まるまでは金融政策を引き締めるつもりはない」とメッセージを送った。余剰生産能力を排除し、XNUMX%のインフレ目標を持続的に達成する上で大きな進歩が見られるという明確な証拠だ。」

しかしつい最近では、政策当局者らのコメントで理事会内の意見の対立が明らかになり、サンダース氏はインフレ対策の予想外の急激な上昇を理由に国債買い入れを早期に停止する必要があるかもしれないと主張した。 数日後、ハスケル氏はこの声明に反対し、インフレが上昇しているにもかかわらず、刺激策の縮小は予見可能な将来にとって正しい選択肢ではないと述べた。

したがって、中銀の政策意図とインフレ率が目標を上回り2.5％でピークに達していることをめぐる混乱がさらに大きくなっていることから、投資家は中銀政策会合前に方向性を探るためにデータに注目する可能性がある。

ポンド反応

経済成長を巡る不確実性を考慮すると、予想よりも急激な統計の反落はポンド売りに勢いを加え、ポンド/ドルがサポートエリアの1.3625を下回り、心理的水準の1.3500に向かう可能性がある。

一方で、第 1.3800 四半期のデータで観察された目覚ましい拡大が再び現れるにはしばらく時間がかかる可能性があり、中途半端な結果に反応するのはそれほど刺激的ではありません。 したがって、予測が大きく変動して債券テーパリングの確率が上昇しない限り、適度な上値サプライズがポンド/ドルの重要な抵抗線であるXNUMXを上回れるかどうかについては、若干の疑問が残る。