市場はBOEの銀行金利（現在15％）の+0.1bps引き上げを完全に織り込んでいる。 2022月以降の経済動向はまちまちであり、今月利上げするか据え置くかについて委員会が大きく意見が分かれることを示唆している。 スタッフはまた、今年とXNUMX年のGDP成長率見通しは下方修正されるものの、インフレ率は上方修正される可能性が高い最新の経済予測を発表する予定だ。
9月の会合以降、経済動向はまちまちである。エネルギー価格の上昇加速が最も顕著な変化である。インフレ率は緩やかな減速にもかかわらず高止まりしている。総合消費者物価指数（CPI）は9月に前年同月比+3.1%とわずかに低下し、市場予想の+3.2%および8月の+3.2%を下回った。コア指数も前年同月比-0.1ポイント低下し+2.9%となった。しかし、小売物価指数は+0.1ポイント上昇し+4.9%となり、市場予想の+4.7%を上回った。10年ブレークイーブン・レートは、長期インフレ期待が+4%を上回っていることを示している。雇用市場は依然として堅調である。8月までの3か月間の失業率は-0.1ポイント低下し4.5%となった。労働力不足により賃金上昇が見込まれる。しかし、景気回復の勢いはやや鈍化している。 8月までの3カ月間のGDP成長率は前年同期比+2.9%に減速し、市場予想の+3%および上方修正された以前の+4.2%を下回った。個人消費は減速の兆しを見せている。9月の小売売上高は前年同月比-1.3%減少し、市場予想の-0.4%を下回った。8月の数値も下方修正され、-0.2%となった。自動車燃料を除くと、小売売上高は-2.6%減少し、市場予想の-1.6%を下回った。10月の景況感はさらに悪化した。Gfk消費者信頼感指数は10月に-17に低下し、市場予想の-13および-16を下回った。
市場は１１月の＋１５ｂｐ利上げを完全に織り込んでいる。 しかし、ブルームバーグのコンセンサスは、エコノミストの過半数が依然として政策金利の変更はないと予想していることを明らかにしている。 市場の反応はBOE当局者の最近のコメントによって引き起こされている。 アンドリュー・ベイリー知事は15週間前のG30会議で、インフレは「長期化するだろうし、当然その結果、年間の数字に反映される期間も長くなるだろう」と警告した。 同氏は、中央銀行が「我々が行動しなければならないというシグナルを発しており、これもまた一つのシグナルだ」と付け加えた。 これとは別に、英中銀の新チーフエコノミスト、ヒュー・ピル氏は英国のインフレ率が「５％に達する可能性が高い」と警告し、金融決定に対するスタンスは「微妙にバランスがとれている」ため、2月の会合は「生きている」と付け加えた。 これらのコメントにより利回りは上昇したが、ピル氏は「今は金利に注目しすぎているのかもしれない」と述べた。
中央銀行がXNUMX月に利上げするかどうかに関係なく、委員会は分裂するだろう。 ホークスのマイケル・サンダース氏とデーブ・ラムスデン氏は利上げに賛成票を投じる可能性が高い。 市場は、最近のコメントからベイリー氏とピル氏もこの動きに賛成していると予想している。 ハト派のジョナサン・ハスケル氏とジョン・カンリフ氏は公の場でコメントを出していないが、彼らが現状維持を支持しているのは驚くべきことではない。 シルバナ・テンレイロ氏は先週、GDP成長率の減速が冬の間も続く可能性があると指摘し、インフレ圧力は今後数カ月で弱まると予想されると指摘した。 キャサリン・マン氏は、最近の債券利回りの上昇により金融状況が逼迫していると指摘した。 我々は、両氏とも政策金利の据え置きに賛成票を投じると予想している。 ベン・ブロードベント氏は政策金利に関して決定的な投票を行う可能性が高い。
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