ショート スクイーズは世界中の多くの最高の投資家やトレーダーからの聴衆を要求してきました。正しい市場予測を自慢する人もいれば、ショート スクイーズという迅速かつ破壊的な性質に謙虚な人もいます。 この記事では、ショート スクイズの基本的な概念を概説しながら、この論争の的となる金融市場の現象を管理および取引する方法についての洞察を提供します。
ショートスクイーズとは？
短いスクイーズの定義は、 空売り 株価の急上昇により、それぞれのポジションをカバーするために（買いでクローズすることにより）.
たとえば、投資家 A が会社 Z の株式 10 株を 5 株あたり 10 ドルで借りたとします。 数日後、Z 社の株価は 50 株あたり XNUMX ドルに上昇しました。これは、投資家 A が現在 XNUMX ドルの損失を出していることを意味します。 ショート スクイズの背後にあるロジックは、ショート セラー (株価の下落を予測する個人) が価格の上昇によりマイナスのポジションを失うと、これらの投資家が株を買い戻してポジションをクローズし、それ以上の損失を被らないようにするというドミノ効果により、株価が指数関数的に上昇することです。株価。
良い例は、2008年のフォルクスワーゲンAG (VOW.DE) のショートスクイーズで、ポルシェが大量のフォルクスワーゲン株を購入し、価格を約XNUMX倍に押し上げ、最終的にショートセラーがその過程で数十億ドルを失う結果となった. 下のグラフは、フォルクスワーゲン AG とドイツ車の相対的な価格上昇を示しています。 DAX インデックス。
フォルクスワーゲン AG 対 DAX 指数:
によって作成されたグラフ ウォーレン・ベンケタス 、リフィニティブ
多くの空売り者が同時に買い戻そうとする場合、株価の上昇幅に上限はありません。 これはしばしば、価格の上昇中に購入することでショートスクイーズを利用しようとする機会主義的な投資家を生み出します.
ショートスクイーズの原因は？
上記の説明から、ショート スクイーズ シナリオに至るイベントを以下のリストに要約できます。
- 投資家は、過大評価されていると思われる株式を特定し、特定の株式のショート ポジションを取ります。これは、値下がりを期待して、より低い価格で株式を買い戻す (高く売って安く買う) ためです。
- 株価は投資家の予測とは逆方向に動き、急激な価格上昇を引き起こします。
- その後、空売り者はそのポジションが利益を上げていないことに気付き、最小限の損失で株式を買い戻そうとするため、さらなる価格上昇を引き起こします。
ショートスクイーズは違法ですか？
米国証券取引委員会によると、法律で定められているように、空売りは違法です。
「 株価を下げる目的で、決済時に株式を空売りし、株式を引き渡さないこと。 セキュリティの ブランド . この操作行為は、一般に、証券取引法に基づく規則 10b-5 を含む、さまざまな証券法に違反することになります。」
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ショートスクイーズをトレードする方法
短期的なスクイーズ（大規模な外部の第三者によって違法に促されることが多い）での取引は、非常に危険であり、重大な経済的損失をもたらす可能性があります。 ただし、市場の動きによって提供される警告シグナルを使用して、潜在的なショートスクイーズを予測するトレーダーもいます。 （つまり、アクションのさまざまな側面にトレーダーがいたGameStopの物語です。）この高リスクの活動は、場合によっては高報酬の可能性を秘めています. 一部の投資家は、いくつかの重要な指標を監視することにより、今後のショートスクイーズを回避しようとします。 主な指標は次のとおりです。
市場センチメント
市場センチメントは、特定の金融商品 (この場合は株式) に対する市場の傾向を明らかにします。 以下は、差し迫ったショートスクイーズの可能性のある兆候を評価、タイミング、および解釈するためのXNUMXつの潜在的な方法です.
ショート金利:
この比率は簡単に言えば、投資家に空売り者が借りた株を買い戻すのにかかる平均日数を示す数学的指標です。 この比率は、空売りされた株式の総数を 10000 日の平均取引高で割って計算されます。 たとえば、A社に1000の空売り株があり、10日の平均取引量が10である場合、空売り比率はXNUMXに等しくなります。経験則として、XNUMX以上の空売り比率は高金利とみなされ、したがって、カバーするショート ポジションが多いほど、ショート スクイーズが発生する可能性が高くなります。
ショート金利:
このパーセンテージの数字は、投資家に、特定の株式に空売り株がいくつあるかについての現在のゲージを提供します。 つまり、会社 A に 10000 の発行済み株式を持つ 1000000 人の空売り者がいる場合、空売りの割合は 1% になります。 数値が高ければ高いほど、価格が上昇した場合に空売り者が株を買い戻すのが難しくなります。
ショートスクイーズを防ぐには？
前述のように、短いスクイーズは大きな経済的損失を引き起こす可能性がありますが、XNUMX つの単純な追加によって過度の損失を軽減する方法があります。
1. ストップロス: ストップロスは、価格が特定の前述のレベルに達した場合にポジションがクローズされるレベルです。 たとえば、株式が 10 ドルで空売りされた場合、ストップ ロスは 15 ドルに設定されます。つまり、株価が 15 ドルに達すると、買いが発生し、ポジションは 5 ドルの損失で決済されます。
2. ヘッジ: これは本質的に利益を相殺するものであるため、直感に反するように思えるかもしれませんが、特定のレベルで購入注文を設定して、損失を希望の額まで抑えることができます。 たとえば、上記の株を 15 ドルで購入する注文は、実質的にストップ ロスとして機能します。
注: トレーダーは、ストップロス注文のリスクを認識する必要があります。 それらは、ストップ価格をアクティブにする可能性のある短期的な価格変動に対して脆弱です。 価格の保証はありませんが、すべてのストップ注文は約定されます。 さらに、レベルに達した場合、逆指値注文は逆指値価格よりも良い価格で約定することはできず、同じかそれ以下の価格でしか約定できず、元のリスクと報酬の比率に影響を与える可能性があります。
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