南アフリカ準備銀行: トレーダーズガイド

南アフリカ準備銀行 (SARB) は、南アフリカの経済枠組みにおいて重要な役割を果たしています。その設立、権限、独自の株主構成、および政策決定は、南アフリカ ランド (ZAR) の軌道に大きな影響を与えます。

南アフリカ準備銀行（SARB）の誕生

SARB は 30 年 1921 月 XNUMX 日に設立されたアフリカ最古の中央銀行です。この創設のアイデアは、第一次世界大戦の経済余波で変動していた国の通貨を安定させることができる独立した通貨当局の必要性から生まれました。

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SARB は設立当初は私有でしたが、1945 年に国有化され、南アフリカ政府の管理下に入りました。設立以来、SARB は国の経済政策において重要な役割を果たしてきました。大恐慌、第二次世界大戦、アパルトヘイト時代、そして民主的政府への移行を目の当たりにし、乗り越えてきました。

南アフリカ準備銀行 (SARB) の株主

ほとんどの中央銀行とは異なり、南アフリカ準備銀行は公的所有の機関です。一定数の株式を保有する株主は 650 名を超えます。ただし、不当な影響を防ぐため、南アフリカ準備銀行の株主の権利は法律で制限されており、銀行の政策決定に対して権限を行使することはできません。政策決定は総裁と金融政策委員会の独占領域です。

株主または関連株主のグループは、個別に 10,000 株を超える株式を所有することはできません。さらに、非居住者およびその関係者は、発行済み株式総数の 40% を超えて保有することはできません。株主には限られた権利があり、これには主に取締役の少数を選出し、限定された配当を受け取る権利が含まれます。

南アフリカ準備銀行 (SARB) の使命

SARB の任務は南アフリカ共和国憲法に概説されています。第 224 条 (1) に規定されているように、SARB の主な目的は「バランスのとれた持続可能な経済成長のために通貨の価値を保護する」ことです。銀行は、価格の安定維持を目的とした金融政策を通じてこれを実現します。さらに、SARB は南アフリカの金融システムの安定性を監視する責任を負っています。また、紙幣や硬貨の発行、政府の銀行としての役割、商業銀行への銀行サービスの提供、国の金および外貨準備の管理も任されています。

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配当金

SARBは他の中央銀行と同様に、利益を上げるためではなく、その使命を果たすために運営されています。しかし、その民間株主は配当金を受け取る権利があります。配当金は法律により10株あたり年間200,000セントに制限されており、発行済み株式数が14,000万株であることを考えると、年間の配当金総額はわずか2021万ランド（XNUMX年XNUMX月時点で約XNUMXドル）です。 利益が得られた SARB はこの金額を超えて南アフリカ政府に支払います。

南アフリカランド（ZAR）に対する政策決定の影響

SARB の政策決定は ZAR の価値に大きな影響を与えます。SARB がインフレを抑制し ZAR を安定させるために使用する主な手段は、商業銀行に融資する金利であるレポ金利です。

たとえば、インフレ率がSARBの目標範囲を上回った場合、レポ金利が上昇する可能性があります。これにより、借り入れがより高価になり、支出が削減され、その結果、インフレが低下します。しかし、より良い投資収益率を求める海外投資家が金利上昇に引き寄せられるため、これにより経済成長が鈍化し、ZARの価値が上昇する可能性もあります。

逆に、SARB がレポ金利を引き下げると、借入が安くなり、支出と投資が促進されて経済成長が刺激されます。しかし、これはより高い金利リターンを求める海外投資家を遠ざける可能性があるため、インフレの上昇とZARの下落につながる可能性がある。

以下のグラフは、金利上昇とインフレへの影響との関係を示す優れた例です。

SA金利とSAインフレ

出典: TradingView、Zain Vawda作成のチャート

このため、SARB は金融政策決定において微妙なバランス調整に直面している。バランスの取れた持続可能な経済成長を促進しながら、価格の安定を維持し、ZARの価値を保護しなければなりません。

結論

南アフリカ準備銀行の国の経済枠組みにおける役割は極めて重要です。そのユニークな歴史と株主構成は、通貨の価値を保護するという使命と相まって、南アフリカ経済の重要なプレーヤーとなっています。同国の政策決定は、ZAR の方向性に影響を与えるだけでなく、国の広範な経済健全性にも影響を与えます。 SARB の役割とその政策の影響を理解することは、南アフリカの経済状況に興味がある人にとって不可欠です。

— ゼイン・ヴァウダ著 DailyFX.com

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