RBA შეხვედრა: უფრო ოპტიმისტური შეხედულება

ავსტრალიის სარეზერვო ბანკი გამართავს წლის ბოლო შეხვედრას სამშაბათს 03:30 GMT. გასულ თვეში განაკვეთების შემცირების შემდეგ, ამჯერად არანაირი ქმედება არ არის მოსალოდნელი, ამიტომ ბაზრის რეაქცია დამოკიდებული იქნება თანმხლები განცხადების ენაზე. ეკონომიკური მონაცემები ბოლო დროს გაუმჯობესდა და ვაქცინები გამოცხადდა, ამიტომ ოდნავ უფრო ოპტიმისტური ტონი შეიძლება იყოს გამართლებული. ეს ამტკიცებს პოზიტიურ, მაგრამ უმნიშვნელო რეაქციას ავსტრალიაში.

ყველა გარეთ გადის

გარკვეული დრო დასჭირდა, მაგრამ ამ თვის დასაწყისში RBA-მ საბოლოოდ გადაწყვიტა, რომ გონივრული იყო ეკონომიკისთვის მეტი მხარდაჭერის უზრუნველყოფა, აღდგენის პროცესის დაჩქარება. ცენტრალურმა ბანკმა შეამცირა საპროცენტო განაკვეთები 15 საბაზისო პუნქტით 0.1%-მდე, გააფართოვა QE პროგრამა და დაადასტურა, რომ მზად არის მეტი გააკეთოს საჭიროების შემთხვევაში.

შეიძლება ვიკამათოთ, რომ ეს ყველაფერი რეალურ ეკონომიკისთვის დიდ განსხვავებას არ მოახდენს, მაგრამ RBA ფიქრობს, რომ ასე იქნება, გაცვლითი კურსის გავლენის გამო. ავსტრალიამ ბოლო დროს ძალიან ძლიერი აქცია მოახდინა. მიუხედავად იმისა, რომ ამ აქციის უმეტესი ნაწილი დაკავშირებულია ვაქცინის ამბებთან, RBA ამტკიცებს, რომ ვალუტა ამ დროისთვის კიდევ უფრო მაღალი იქნებოდა, რომ არ მიეწოდებინა ეს სტიმულირების პაკეტი. უფრო ძლიერი ვალუტა საფრთხეს უქმნის ინფლაციას და ზრდას.

უფრო ფართოდ, ბანკმა მიუთითა სტრატეგიის ცვლილების შესახებ. პირველი, უფრო მეტი განაკვეთის შემცირებაა "არაჩვეულებრივად ნაკლებად სავარაუდოა". თუ მეტი მხარდაჭერაა საჭირო, ის უფრო დიდი QE დოზებით მოვა. მეორე, მთავარი ცვლადი, რომელიც წარმართავს სამომავლო გადაწყვეტილებებს, იქნება შრომის ბაზარი. უმუშევრობის მაღალ დონეს ახლა მივმართავთ "მნიშვნელოვანი ეროვნული პრიორიტეტი". და მესამე, ბანკი დიდად არ დაეყრდნობა პროგნოზებს. რაიმე სტიმულის მოცილებამდე მას რეალურად სურს ვხედავ უმუშევრობის კლება და ინფლაციის გაცხელება.

რა სპექტაკლია ამჯერად?

მართალია, ბოლო შეხვედრის შემდეგ ბევრი არაფერი მომხდარა შიდა ქვეყანაში, ასე რომ მთავარი ენის შეცვლა ნაკლებად სავარაუდოა. ბანკი, სავარაუდოდ, გაიმეორებს, რომ მზად არის მეტი გააკეთოს, რადგან საშუალოვადიანი რისკები კვლავ ჭარბობს. მაგალითად, უაღრესად მნიშვნელოვანი JobKeeper პროგრამა იწურება მარტში, რამაც შესაძლოა უმუშევრობა სტრესის ქვეშ შეინარჩუნოს მომავალ წელს.

ამის თქმით, არსებობს ოდნავ უფრო ოპტიმისტური ტონის შესაძლებლობა. ორი ყველაზე დიდი მოვლენა RBA-ს ბოლო შეხვედრის შემდეგ იყო: 1) რომ მსოფლიოს ექნება რამდენიმე ვაქცინა კორონავირუსთან საბრძოლველად მალე და 2) რომ ავსტრალიის სამუშაო ბაზარი მკვეთრად გაუმჯობესდა ოქტომბერში.

რა თქმა უნდა, ეს მხოლოდ ერთი თვის მონაცემებია, მაგრამ ვაქცინის სიახლე ნამდვილად ცვალებადია, რადგან ის გამორიცხავს გრძელვადიანი უარყოფითი რისკების უმეტესობას. ალბათ ნაადრევია RBA-სთვის ამის გამო შემსუბუქებული მიკერძოების მოხსნა, მაგრამ პოლიტიკის შემქმნელები მაინც უფრო ოპტიმისტურად ჟღერს. თუ ასეა, ეს ამტკიცებს, რომ ავსტრალიაში უფრო მაღალი მწვერვალია, რადგან QE-ს კიდევ უფრო დიდი დოზების შესახებ სპეკულაციები ქრება.

ავსტრალიის/დოლარის ტექნიკური შეხედვით, 0.7385-ზე მაღლა პოტენციურმა შესვენებამ შეიძლება გახსნას კარი 0.7415 რეგიონისთვის.

როგორ გამოიყურება შემდეგი წელი?

დიდ სურათში, 2021 წელი ყალიბდება, როგორც მყარი წელი ავსტრიისთვის. ვაქცინები გამოვა - ალბათ, წლის პირველ ნახევარში - და გლობალური გარემო შეიძლება დასტაბილურდეს, რაც კიდევ უფრო გაზრდის მოთხოვნას ავსტრალიის საქონლის ექსპორტზე. თუ ამ ყველაფერმა შეასუსტა აშშ დოლარიც, მაშინ ავსტრიას/დოლარს შესაძლოა კიდევ რამდენიმე მილი დარჩეს ავზში.

მთავარი უარყოფითი რისკი არის ავსტრალია-ჩინეთის ურთიერთობების გაუარესება. ჩინეთმა ახლახან დააწესა აგრესიული ტარიფები ავსტრალიურ ღვინოზე, რაც უკანასკნელი იყო სავაჭრო ოპერაციების სერიაში. ავსტრალიასა და ჩინეთს შორის ურთიერთობა ბოლო თვეებში მკვეთრად გაუარესდა ისეთი საკითხების გამო, როგორიცაა კორონავირუსის პანდემია, ჰონგ-კონგი, საინვესტიციო ბარიერები და ჯაშუშობა.. ავსტრალიელს ჯერ ბევრი არ უპასუხია, მაგრამ ამას თვალი უნდა ადევნოთ. ავსტრალიური ექსპორტის ერთი მესამედი მიდის ჩინეთში, ასე რომ, ავსტრალიელი შეიძლება დიდხანს არ დარჩეს იმუნიტეტი, თუ ეს ჩხუბი გაძლიერდება.

უკანდახევის შემთხვევაში, თავდაპირველი მხარდაჭერა ავსტრალიაში/დოლარში შეიძლება მოდიოდეს 0.7330 ზონიდან, სადაც შესვენება აქცენტს 0.7260-მდე გადააქცევს.

საბოლოოდ, ავსტრალიის მესამე კვარტლის მშპ გამოქვეყნდება RBA-ს შეხვედრიდან ერთი დღის შემდეგ, თუმცა ბაზრები სავარაუდოდ ამ მონაცემებს მოძველებულად ხედავენ.