달러는 국채수익률 급등에 힘입어 지난주 전반적으로 상승세로 마감했습니다. 10년물 수익률은 마침내 2.943월에 시작된 통합을 완료했으며 2.951까지 상승하여 2로 강하게 마감되었습니다. 이는 연준 관계자들의 최근 발언이 점진적인 긴축 경로를 확인했다는 배경과 함께 나왔습니다. 또한 연준은 올해에도 계속해서 국채를 청산할 예정이며, 미국 정부는 지출 자금을 조달하기 위해 더 많은 부채를 발행해야 할 것입니다. 주목해야 할 또 다른 주요 발전은 10년물과 0.5년물 사이의 스프레드가 약 XNUMX%로 다시 확대되었고 수익률 곡선이 평평해지거나 심지어 반전되는 것에 대한 우려가 완화되었다는 것입니다. 반면 미국 주식은 이전 상승폭을 거의 모두 반전시키고 소폭 상승세로 마감했습니다.
후퇴하는 금리 기대로 인해 스털링이 무너지고 FTSE가 상승했습니다.
미국 달러의 강세는 다른 달러의 약세에도 도움이 되었습니다. 스털링은 임금 인상, CPI, 소매 판매 등 세 가지 데이터가 누락된 후 압박을 받았습니다. 그러나 매도세를 가속화한 것은 마크 카니 BoE 총재의 발언이었습니다. 요컨대 카니는 최근 데이터의 취약성을 인정하고 XNUMX월 외에도 앞으로 다른 BoE 회의가 있다는 점을 지적했습니다. 이제 일주일이 지나면 BoE가 올해 XNUMX월과 XNUMX월에 두 차례 인상을 하는 경우가 매우 늘어납니다. BoE가 조치를 취하기 전에 조금 더 기다릴 수 있기 때문에 XNUMX월 인상도 다시 논의될 예정입니다.
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BoE 인상에 대한 이러한 전개는 뉴질랜드 달러에 이어 일주일 동안 두 번째로 약한 파운드로 마감된 파운드의 늦은 매도에 반영되었습니다. 이는 또한 반등을 6866.93에서 7368.17로 마감한 FTSE의 강세에도 반영됩니다. 미국 주식과 분명히 분리되어 있습니다. FTSE는 이제 61.8 이상에서 7792.56~6866.93의 7438.96% 되돌림으로 더욱 상승할 것으로 예상됩니다. 7189.85 지원이 유지되는 한 이는 선호되는 사례가 될 것입니다.
유로화는 교차 구매에 강하지만 데이터와 ECB에는 취약합니다.
반면 유로화는 데이터가 계속해서 이 지역의 성장 둔화를 지적했음에도 불구하고 매우 탄력적이었습니다. ECB는 시장 기대치를 훨씬 더 효과적으로 관리한 것으로 보입니다. 시장에서는 XNUMX월 이후 자산매입 프로그램을 중단할지, 축소할지, 연장할지에 대해 여전히 논쟁을 벌이고 있습니다. BoE와 달리 정책경로 기대치에는 큰 변화가 없었습니다. 또한 유로는 먼저 스위스 프랑과 스털링의 교차 구매를 통해 지원되었습니다.
스위스 프랑의 약세와 엔화의 강세는 안전한 피난처의 유출이 주로 유럽에서 발생했음을 시사합니다. 물론 이는 유럽 주식에도 반영되었습니다. 예를 들어, CAC의 강력한 랠리는 이제 단기적으로 5567.08 최고점에 다시 초점을 맞췄습니다. 그러나 첫째, EUR/CHF의 상승 추세는 역사적 1.2 수준에 도달한 후 이제 약간 늘어난 것으로 보입니다. 이번 주에 발표될 유로존 PMI는 계속해서 덜 낙관적인 그림을 그릴 수도 있습니다. 그리고 더 중요한 것은 이번 주 ECB 회의가 시장에 비둘기파적 성향을 더할 수 있다는 점입니다. 따라서 유로화는 앞으로 달러와 엔화에 대한 더 큰 매도세에 취약할 수 있습니다.
캐나다 달러는 석유의 도움으로 비공식 BoC 및 데이터로 약세를 보였습니다.
캐나다 달러 또한 BoC가 금리를 1.25%로 그대로 유지한 후 예상보다 훨씬 덜 매파적인 성명을 전달하면서 많은 매도 압력을 받았습니다. 중앙은행은 올해 성장률 전망치를 -2018%포인트 낮춰 0.2%로 수정하기도 했다. 추가 금리 인상에 대한 일정은 분명히 없습니다. CPI와 소매 판매가 모두 시장 기대치를 밑돌면서 매도세가 더욱 악화되었습니다.
한편, Loonie는 유가 급등으로 인해 매도 압력이 상쇄되었기 때문에 운 좋게도 네 번째로 약한 가격에 속했습니다. 전주의 강세에 힘입어 WTI 원유는 69.56까지 올랐고, 약간의 상승세를 보인 68.38까지 마감했습니다. 현재로서는 지난 주 최저치인 65.56이 유지되는 한 단기 전망은 강세를 유지할 것입니다. 26.05에서 장기 상승은 다음 61.8에서 107.68에서 26.05로 76.50% 되돌리는 과정에 있습니다.
미국 수익률은 수십 년 동안 하락세를 반전시킬 수 있습니다.
이제 미국으로 돌아가서, 10년물 수익률이 2.943을 돌파한 것은 2.034와 1.336에서 상승 추세가 재개되었음을 의미합니다. 다음에는 3.036(2013년 최고)까지 추가 상승이 예상됩니다. 결정적인 돌파는 100의 1.336에서 2.621에서 2.034로 3.318% 예측할 수 있는 길을 열 것입니다.
3.036의 지속적인 중단은 TNX의 수십 년 동안의 하락 추세 반전을 의미할 수도 있습니다. 월간 차트에서 볼 수 있듯이 월간 MACD의 강세 수렴 조건에서 이중 바닥(1.394, 1.336) 형태를 보입니다. 물론 채널 하강 저항도 제거해야 합니다. 그리고 그러한 경우, 이는 미국 벤치마크 수익률이 지속적으로 하락했던 역사적 시대의 종말을 의미합니다.
달러 지수는 범위 내에서 제한되어 있지만 이제 상승세 돌파가 선호됩니다.
달러 지수는 유로의 회복력으로 인해 범위 내에서 유지되었습니다. 이제 TNX의 강세는 상승 돌파의 경우에 유리하게 기울어졌습니다. 즉, TNX가 추가로 상승하면 DXY가 장기적 하락 추세선 저항을 겪게 되고 91.01 주요 지지선은 저항으로 변하게 됩니다.
이 경우 2017년 최고치인 103.82에서 50% 되돌림인 72.69에서 103.82까지 지지된 88.25에서 추세가 반전되는 것입니다. 그리고 추가 상승은 적어도 55주 EMA(현재 93.01)까지 보여야 하며, 반전을 확인하려면 38.2에서 103.82에서 88.25로 94.19%가 될 가능성이 높습니다.
26월 4일 ECB 회의와 XNUMX월 XNUMX일 비농업 부문 고용이 포함된 향후 XNUMX주 동안은 올해 남은 기간의 분위기를 조성할 수 있습니다. 꽉 앉아.
GBP/USD는 지난 주 1.4376으로 상승했지만 반전되어 급락하여 1.3995로 마감했습니다. 초기 바이어스는 이번 주에 1.3965 지원을 먼저 하락세로 유지합니다. 거기에서 휴식을 취하면 1.3711 주요 지원 수준에 도달할 수 있습니다. 긍정적인 측면에서는 1.4069 이상의 작은 저항이 장중 편향을 중립으로 바꾸고 통합을 가져올 것입니다. 그러나 현재로서는 단기 위험은 4시간 55EMA(현재 1.4173 유지) 동안 하락세를 유지할 것입니다.
더 큰 그림에서는 일봉 MACD의 약세 다이버전스가 중기 반전 가능성을 높이고 있습니다. 또한 GBP/USD가 55개월 EMA(현재 1.4257) 이상을 유지하지 못했습니다. 1.3711 지원에 다시 초점이 맞춰졌습니다. 확고한 돌파는 중기 반전을 확인하고 먼저 38.2에서 1.1936(2016 최저)의 1.4376% 되돌림을 목표로 1.3448을 목표로 합니다. 브레이크는 61.8 이하에서 1.2874% 되돌림을 목표로 합니다. 현재로서는 중기 상승 모멘텀을 확인하기 위해 55개월 EMA의 지속적인 중단이 필요합니다. 그렇지 않으면 강한 반등이 일어나도 강세로 전환하지 않을 것입니다.
장기적으로 볼 때 1.1946(2016년 저점)에서 상승하는 것은 조정 움직임으로 간주되며 이 견해에는 변화가 없습니다. 초점은 55개월 EMA(현재 1.4257)에 유지됩니다. 거기에서 거부되면 초점이 다시 1.1946 최저점으로 돌아가고 아마도 2.1161에서 하락 추세가 확장될 수 있습니다. 반면에 EMA가 지속적으로 중단되면 최소한 38.2%까지 추가 랠리를 가져올 것입니다. 2.1161에서 2007(1.1946년 고점)에서 2016(1.5466년 저점)으로 되돌림.
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