무역 낙관론은 시장 감정을, 재무부는 더 높은 수익을 올립니다

무역 낙관론은 오늘날 금융 시장의 주요 다이버입니다. 미국 관리들이 15월 112일부터 발효되는 1억 달러 상당의 중국산 제품에 대한 7% 관세를 철폐하는 것을 고려하고 있다는 논의가 있습니다. 그 대가로 미국은 더 강력한 지적 재산권 보호를 요구할 것입니다. 10단계 무역합의가 실현된다면, 이는 미국과 중국 간의 관세 전쟁이 실질적으로 완화되는 첫 번째 사례가 될 것입니다. USD/CNH는 심리적으로 중요한 1.8개의 핸들을 통해 다이빙합니다. 한편, 독일과 미국 국채 수익률은 크게 상승하여 미국 XNUMX년 만기 수익률이 XNUMX을 넘어섰습니다.

통화 시장에서는 일반적으로 호주 달러를 중심으로 원자재 통화가 가장 강합니다. 스위스 프랑과 엔화는 자연적으로 가장 약세입니다. 달러는 현재 혼조세를 보이고 있지만 금의 하락은 달러 매도 압력이 크지 않음을 시사합니다. 기술적으로 EUR/AUD는 최근 1.6432에서 하락을 재개했으며 1.5905 지원을 향해야 합니다. AUD/JPY는 75.29를 돌파하여 69.95에서 76.16 저항을 향해 반등을 재개했습니다. 하지만 AUD/USD는 임시 고점인 0.6929 밑에서 좁은 범위에 머물고 있습니다. 오늘 EUR/USD의 하락으로 초점은 다시 1.1062 지지선으로 돌아갔고 브레이크는 1.0879에서 반등이 완료되었음을 확인시켜 줄 것입니다. 이 경우 달러 강세가 다른 통화쌍으로 퍼지는 것을 볼 수 있습니다.

유럽에서는 현재 FTSE가 0.33% 상승했습니다. DAX는 0.08% 상승했습니다. CAC는 0.24% 상승했다. 독일 10년물 수익률은 0.034 상승한 -0.314입니다. 앞서 아시아에서는 닛케이지수가 1.76% 상승했습니다. 홍콩HSI는 0.49% 상승했다. 중국 상하이 SSE는 0.54% 상승했다. 싱가포르 스트레이트타임스는 0.38% 상승했다. 일본 10년 만기 JGB 수익률은 0.0458 상승한 -0.134을 기록했습니다.

미국 무역 적자는 52.5억 달러로 확대되었고, 수출은 -0.9%, 수입은 -1.7% 감소했습니다.

미국의 4.7월 무역적자는 전월 대비 -52.5% 확대된 53.0억 달러로 예상치인 0.9억 달러보다 약간 낮았습니다. 수출은 -206.0% 감소한 1.7억 달러를 기록했습니다. 수입은 -258.4% 감소한 XNUMX억 달러를 기록했습니다.

대중국 무역적자는 0.9억 달러 감소한 28.0억 달러를 기록했습니다. 수출은 1.0억 달러로 9.0억 달러 감소했습니다. 수입도 1.9억 달러 감소한 37.0억 달러를 기록했다. 독일의 경우 적자는 1.9억 달러 감소한 5.0억 달러를 기록했습니다. 캐나다의 경우 적자는 0.9억 달러 증가한 2.5억 달러를 기록했습니다.

캐나다에서는 1.0월 무역 적자가 CAD 0.6B 예상 대비 CAD XNUMXB로 축소되었습니다.

Fed Barkin은 세 가지 의미 있는 갈등을 면밀히 관찰하고 있습니다.

토마스 바킨 리치몬드 연준 총재는 연설에서 탄탄한 GDP 성장, 탄탄한 소비자 지출, 탄탄한 노동 시장을 바탕으로 경제가 "건강해 보인다"고 말했습니다. 무역과 불확실성으로 인해 역풍이 불고 있으며, 이는 “비즈니스 신뢰도를 낮추고 투자를 위축”시킬 수 있습니다. 그들은 또한 “전통적인 재정 및 통화 정책의 효과를 감소”시킬 수도 있습니다.

그는 “소비자 지출과 기업 투자 간의 차이를 면밀히 관찰할 것입니다. 미국 경제의 강점과 국제적 약점; 그리고 채권 시장의 비관론과 주식 시장의 낙관론이 비교됩니다.”

Barkin은 또한 그들이 면밀히 관찰할 "세 가지 의미 있는 갈등"을 설명했습니다. 첫째, 소비자 지출은 강하지만 투자는 약하다. 둘째, 미국 경제는 강하지만 국제 경제는 약하다. 셋째, 채권시장은 비관적이지만 주식시장은 여전히 ​​낙관적이다.

영국 PMI 서비스는 50.0으로 상승했으며 전체 PMI는 -0.1% GDP 수축을 시사합니다.

영국 PMI 서비스는 50.0월 49.5으로 상승해 49.6에서 상승했으며 예상치인 50.0을 상회했습니다. 이제 49.5 변화 없는 시장으로 돌아왔습니다. 그러나 신규 거래가 48.8개월 연속 감소했습니다. 기대는 소폭 상승했지만 여전히 억제된 상태입니다. 모든 부문 PMI는 50에서 XNUMX로 상승했지만 XNUMX 미만을 유지했습니다.

IHS Markit의 수석 비즈니스 경제학자 Chris Williamson은 다음과 같이 말했습니다. 수축은 지난 2009개월 중 XNUMX개월 동안 기록되었으며, 이는 글로벌 금융 위기 당시인 XNUMX년 이후 최악의 기록입니다.

“0.1월 수치는 역사적으로 GDP가 분기별 비율로 XNUMX% 감소한 것과 일치하며, 이는 XNUMX분기 조사에서 나타난 GDP 위축 속도와 유사합니다. 공식 데이터에 따르면 XNUMX분기에 더욱 탄탄한 성장이 나타날 수 있지만, PMI는 이 중 일부가 XNUMX분기 설문조사에서 나타난 것보다 더 가파른 하락세에 따른 투자 회수를 반영한 ​​것일 뿐이며 근본적인 비즈니스 추세는 여전히 다음 중 하나라고 경고합니다. 기껏해야 정체죠.”

RBA는 안심하고 편견 완화를 유지하며 전망은 거의 변하지 않았습니다.

RBA는 예상대로 현금 금리를 0.75%로 유지했습니다. 첨부된 성명에서 XNUMX월 이후의 금리 인하는 고용, 소득 증가 및 인플레이션 목표 달성을 지원한다고 언급했습니다. 그러나 글로벌 발전 상황과 국내 여력을 고려할 때 “저금리 장기화는 필요할 것으로 예상하는 것이 합리적”이다. 중앙은행은 "필요하다면 통화정책을 추가로 완화할 준비가 돼 있다"고 밝혔습니다.

호주 경제에 대한 전망은 2.25개월 전과 비교해 "거의 변하지 않았습니다". 중심 시나리오는 경제가 2019년에 2.5% 성장(3월에 언급한 2021%에서 약간 하향 조정)한 후 5.25년에 점진적으로 5%까지 성장하는 것입니다. 실업률은 한동안 2021% 수준을 유지할 것으로 예상됩니다. , XNUMX년에는 점차 XNUMX% 미만으로 감소합니다.

인플레이션 데이터는 "대체로 예상했던 대로"였습니다. 인플레이션이 상승할 것이라는 핵심 시나리오가 남아 있지만 "점진적으로만 그렇게 해야 합니다". 2년과 2020년에는 2021%에 가까울 것으로 예상됩니다. 지난 2월 RBA는 "인플레이션은 2020년에 비해 2% 미만, 2021년에 비해 XNUMX%를 약간 넘을 것으로 예상된다"고 말했습니다.

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BoJ 구로다 "추가 완화 방안 다양할 것"

구로다 하루히코 BoJ 총재는 새로운 포워드 가이던스가 "정책 금리의 하향 편향"을 시사한다고 거듭 강조했습니다. 다만 “추가적인 통화완화 조치를 금리 인하로 제한하지는 않는다”고 밝혔다. 그는 “정책금리를 낮추는 것 외에도 추가 완화를 위한 다양한 조치가 있다는 우리의 이해에는 변함이 없다”고 덧붙였다.

그럼에도 불구하고 구로다 총리는 일본 경제에 대해 낙관적인 견해를 유지했으며 탄탄한 자본 지출과 타이트한 고용 시장으로 인해 완만한 경기 확장이 지속될 것으로 예상했습니다. 그는 “해외 경기 회복 시기가 늦어지고 있지만 일본 경제가 크게 둔화되지는 않을 것으로 본다”고 말했다.

중국 Caixin PMI 서비스는 51.1로 하락했고 고용도 위축되었습니다.

China Caixin PMI Services는 51.1월 51.3로 하락해 52.8에서 하락해 예상치인 51.9을 하회했습니다. PMI 종합지수는 52.0에서 2011으로 소폭 상승해 XNUMX월 이후 최고치를 기록했습니다. Markit은 제조업 생산량 증가율이 탄탄한 반면 서비스 활동은 미미한 증가세에 불과하다고 지적했습니다. 복합 고용은 XNUMX개월 만에 처음으로 감소했습니다. XNUMX년 XNUMX월 이후 가장 빠른 성장세를 보인 뛰어난 사업 규모.

CEBM 그룹의 거시경제 분석 이사인 Zhengsheng Zhong은 다음과 같이 말했습니다. “제조업은 개선되었지만 서비스 부문 성과는 부진한 가운데 52월 차이신 중국 종합 생산량 지수는 전월 51.9에서 XNUMX로 소폭 상승했습니다. 고용 지표가 위축 영역으로 떨어졌으며, 이는 주로 구조적 실업으로 인한 노동 시장에 대한 새로운 압력을 나타냅니다. 국내 및 해외 수요가 모두 개선되었습니다. 그러나 기업신뢰도가 여전히 약해 생산능력 공개가 제한되고 있다. 구조적 실업과 원자재 가격 상승이 여전히 문제로 남아 있습니다. 경제성장 안정을 위한 기반은 여전히 ​​공고히 해야 한다”고 말했다.

EUR / USD 중기 전망

일일 피벗 : (S1) 1.1111; (P) 1.1143; (R1) 1.1161; 더…

EUR/USD는 오늘 눈에 띄게 하락했지만 1.1062 지지선 위에 머물고 있습니다. 일중 편견은 먼저 중립을 유지합니다. 1.1062 지원이 유지되는 한 추가 상승은 약간 유리합니다. 위쪽으로 1.1179를 돌파하면 1.0879에서 1.1412 주요 저항으로 반등이 재개됩니다. 그러나 1.1062를 돌파하면 1.0879에서 반등이 완료되었음을 의미합니다. 장중 편향은 1.0879를 다시 테스트하기 위해 다시 하락세로 돌아갑니다.

더 큰 그림에서,이 시점에서 1.0879에서 반등이 먼저 수정 움직임으로 보입니다. 따라서 38.2에서 1.2555에서 1.0879 로의 1.1519 % 되돌림에 의해 상승이 제한되어야합니다. 그리고 1.2555 (2018 high)의 다운 트렌드로 인한 다운 트렌드는 나중에 다시 시작됩니다. 그러나 1.1519의 지속적인 중단은 이러한 약세 전망을 약화시키고 다음 61.8에서 1.1915 % 되돌림을 강하게 상승시킵니다.

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