이런 뜻이 아닙니다. 새로운 디지털 세계에서 은행은 고부가가치 제XNUMX자 제품으로 국제적으로 운송 가능한 유통 플랫폼을 개발하는 금융 슈퍼마켓이 되어야 합니다. 이 모델에서는 대출과 예금, 특히 보험과 저축 상품도 아웃소싱해야 합니다.
2008년 전 Allianz가 Commerzbank에 Dresdner를 매각하고 ING가 NN을 분할한 것은 모두 XNUMX년 위기로 촉발되었으며 방카슈랑스의 종말을 예고한 것으로 여겨졌습니다. 그러나 그것은 실현되지 않았습니다.
오늘날 더 높은 자본 요구 사항과 마이너스 금리가 금융 환경의 장기적인 특징이 되면서 보험 및 자산 관리 상품을 위한 자체 공장 소유는 많은 유럽 대륙 은행에게 보기 드문 저축의 은혜입니다.
은행이 매도를 거부하는 것도 당연합니다. ING는 2008년 구제 금융의 요구 사항으로 NN을 탈퇴해야 했습니다. 그러나 다른 사람들에게는 오늘날 일부 스페인 은행(특히 Banco Sabadell)이 보여 주는 것처럼 자본 부족으로도 선례를 따르도록 설득하기에 충분하지 않을 수 있습니다.
모든 주요 유럽 대륙 국가에서 비슷한 이야기입니다. 국내 시장 점유율이 높은 보험사와 자산운용사를 소유한 은행은 다른 많은 은행보다 훨씬 더 나은 성과를 내고 있습니다. 프랑스의 Crédit Agricole을 생각해 보십시오. 독일의 협동조합 및 중앙저축은행 그룹; 벨기에의 KBC; 보험에 기원을 두고 있는 스페인의 CaixaBank.
다른 사람들은 그러한 공장의 소유권이 존재하지 않거나 작기 때문에 주로 어려움을 겪고 있으며, 이는 모기지 이자 마진이나 경쟁력 없는 기업 및 투자 은행에 대한 의존도를 악화시킵니다. 여기에는 2010년대 초 자산 관리 부문을 매각한 Societe Generale이 포함됩니다. 코메르츠방크; ING, 베네룩스 지역; 스페인의 Bankia.
모순
이러한 추세는 이탈리아에서도 점점 분명해지고 있습니다. 다른 유럽 국가와 마찬가지로 은행은 생명 보험 및 뮤추얼 펀드의 대규모 유통업체입니다. 그러나 부실한 지역 기업에 대출금을 상환하기 위해 종종 많은 이탈리아 은행이 제품 공장을 매각해야 했으며, 그 결과 관련 수수료의 훨씬 낮은 몫을 누리고 있습니다.
이탈리아에서 두 번째와 세 번째로 큰 국내 은행인 UniCredit과 Banco BPM은 지난 XNUMX년 후반에 사내 생산자를 매각했습니다. 이탈리아 최대의 국내 은행인 Intesa Sanpaolo는 그렇지 않았습니다. 이탈리아에서 두 번째로 큰 생명 보험사를 소유하고 있으며 여전히 자산 관리자 인 Eurizon을 소유하고 있습니다. 결과적으로 그 수익은 훨씬 더 높습니다.
CEO인 Carlo Messina는 작년 말 Euromoney에 다음과 같이 말했습니다. 자금 조달을 위해 처분을 해야 하는 어려운 상황이 아니라면 장기 유통 계약을 맺는 것보다 공장을 소유하는 것이 훨씬 낫습니다.”
이는 CEO가 된 해인 2016년에 UniCredit의 자산 운용사가 Crédit Agricole의 Amundi에 매각된 것을 반복적으로 옹호한 라이벌 Jean Pierre Mustier와 거의 직접적인 모순입니다. UniCredit은 특정 제XNUMX자 보험 상품도 유통하지만 Amundi와 장기 유통 계약을 체결했습니다.
Mustier에 따르면 그는 사업 규모가 부족하기 때문에 은행이 자본이 절실히 필요하지 않더라도 UniCredit의 자산 관리자를 매각할 것을 제안했을 수 있습니다. 이것은 자산 관리뿐만 아니라 보험의 은행 소유 제품 공장에 대한 일반적인 문제입니다. 하지만 실제로는 이러한 우려만으로 생명보험사와 자산운용사의 매각을 촉발하는 경우는 거의 없습니다.
장점
이러한 상품을 소유하는 것의 중요성은 소매 금융이 유럽 대륙, 특히 모기지에서 작동하는 경향이 있는 방식으로 거슬러 올라갑니다.
유럽 모기지는 저렴하고 대차대조표에 보관됩니다. 부분적으로는 다른 상품에 대해 손실을 초래하기 때문입니다. 대출자는 관련 생명 보험 수수료를 통해 효과적으로 대출금을 지불합니다. 특히 금리가 너무 낮을 때 그렇습니다. 물론 제품을 완전히 소유한 은행에 더 적합합니다.
한편, 일부 생명보험과 자산 관리를 포함한 저축 측면에서는 은행들이 마이너스 금리 비용의 일부를 예금자들에게 전가하려고 하기 때문에 공장 소유가 중요한 수익 성장 엔진이 되었습니다. .
공장주들의 장점이 계속될까요?
Mustier에 따르면 유럽 연합이 국내 국채 보유에 더 큰 제약을 도입함에 따라 이는 은행 소유 보험사에 더 큰 부담이 될 것이라고 합니다. 규제 기관은 또한 고객이 더 쉽게 쇼핑하고 전속 플레이어를 피할 수 있도록 함으로써 이전에 보험 및 자산 관리에서 누렸던 대금업자의 특권을 점진적으로 잠식해 왔습니다.
새로운 유럽 규제가 펀드 산업의 투명성을 높이는 반면, 유로존에서는 모기지 제안이 여전히 생명 보험과 함께 제공되는 경우가 많습니다. 많은 차용인은 곧 나중에 더 저렴한 보험사로 전환하는 것이 얼마나 쉬운 일이 되었는지 모릅니다.
이제 인터넷의 도움을 받는 고객들은 은행의 수익을 구성하는 보험 및 펀드 수수료가 얼마나 되는지 깨닫기 시작했습니다. 더 많은 차용인이 공급자를 변경할 수 있는 능력에 따라 행동함에 따라 많은 은행은 충성도를 유지하는 사람들과 가능한 한 오랫동안 동일한 게임을 하는 것보다 더 나은 선택이 없습니다.
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