동아시아 은행 회장 데이비드 리
동아시아 은행 (BEA)과 활동가 주주 엘리엇 매니지먼트는 법원 심리가 시작되기 몇 주 전에 홍콩 대출 기관의 운영에 대한 전략적 검토를 발표하면서 장기적인 법적 분쟁을 보류했습니다.
데탕트는 두 사람 사이의 오랜 적대 행위가 잠시 중단되었습니다. 엘리엇은 뉴욕 헤지 펀드가 BEA의 저조한 주가 성과를 인식 된 경영 취약성과 연결시켜 은행에 매각 할 것을 XNUMX 년 전 처음으로 요청했습니다.
그러나 수요일, 두 사람은 BEA에 대한 '종합 검토'를 수행하기 위해 골드만 삭스를 고용했다는 공동 보도 자료를 발표하여 수익을 높일 '전략적 거래'를 파악했습니다. 홍콩 골드만 삭스 대변인은 논평을 거부했다.
양측이 눈을 마주 친 것은 이번이 처음이다.
성명서에서 BEA 공동 CEO 인 Adrian과 Brian Li는이 검토가 자본 효율성과 주주 가치를 개선하기위한 노력에 "중요"하다고 말했습니다. 반면 Elliott 공동 CEO Jonathan Pollock은 BEA의 홍콩에있는 "강력하고 가치있는 프랜차이즈"를 지적했습니다. 중국 본토.
소식통은 두 사람 사이의 "신뢰와 대화"와 "모두가 만족하는 합의에 도달하기 위해 함께 일하려는 의지"를 환영했습니다.
Control:
그러나 BEA의 미래는 여전히 불확실합니다. 상대적으로 규모가 작으며 자랑스럽게 가족이 운영하는 대출 기관으로 가득한 도시에서 가장 마지막입니다. 홍콩의 은행은 현재 런던이나 베이징에서 통제되고 있으며, 리 가문은 XNUMX 년 이상 전에 설립 된 기관의 통제권을 양도하는 것에 맞서 싸웠습니다.
에이드 리안과 브라이언의 아버지이자 창립자의 조카 인 데이비드 리 (David Li)는 지난해 CEO로 물러 난 이후 회장으로 남아있다. 그는 은행의 3.44 %를 소유하고 있지만 BEA의 약 8 %를 소유하고있는 엘리엇, 16 %를 소유 한 스페인의 CaixaBank, 17.5 %의 지분을 가진 일본의 SMBC가 그 지분을 비싸다.
BEA는 독립적이고 가족이 운영하기를 원합니다. 하드 및 소프트 인프라에 지속적으로 투자하고 지루한 지점을 리모델링하고 디지털에 돈을 쏟아 붓습니다. 대출 기관과 가까운 소식통은 "은행을 해체하는 데 초점이 맞춰져 있지 않다"고 말했다.
잠재적으로 [은행] 홍콩이나 중국 영업 또는 둘 다를 매각하는 것을 포함하여 모든 옵션은 [계속 열려 있음]
– 씨티
그러나이 문제에 익숙한 다른 소식통은 모든 사건이 여전히 진행 중이라고 말했습니다. 분석가들은 BEA가 매각 될 예정이라면 홍콩, 본토 또는 둘 다에서 자산과 사업을 구매하려는 투자자들로부터 많은 관심이있을 것이라고 말했다.
아시아에서 가장 큰 경제와 지역의 주요 금융 허브에서 주목할만한 위치를 차지하는 상업 대출 기관은 거의 없습니다. BEA는 홍콩에 총 264 개의 지점을 가지고 있으며 나머지는 심천에서 베이징까지 본토 전역에 흩어져 있습니다. 이제 모든 시선은 166 월 30 일 또는 그 이전에 제공되는 상태 업데이트에 주목할 것입니다.
이 검토는 양측이 장기간 지속되는 분쟁에 대해 잠시 멈출 수있는 기회를 제공합니다. Elliott는 은행 및 일부 전직 및 봉사 BEA 이사에 대한 불공정 한 편견 절차에 대한 유지를 신청했습니다.
청문회는 XNUMX 월 초부터 홍콩 법원에서 열릴 예정이다. Elliott에 의해 BEA에 대해 제기 된 법적 절차가 일시 중지되었지만 철회되지는 않았다는 점에 유의하는 것이 중요합니다.
이익
앞에 무엇이 있습니까? 이 검토는 BEA가 어떤 방식 으로든 만성적으로 저조한 성과를 거두었다는 사실을 확실히 주목할 것입니다. 이익은 50 년 전년 대비 2019 % 감소한 HK $ 3.26 억 (420 억 2009 만 달러)으로 XNUMX 년 이래 최저 수준이며 주가는 XNUMX 년 반 동안 하락세를 보였습니다.
미래 사업의 초석으로 추정되는 중국에서는 부실 대출에 대한 충당금이 급증하면서 지난해 손실이 3.55 억 XNUMX 천만 홍콩 달러를 기록했습니다. BEA는 XNUMX 단계 도시의 고객에 대한 대출을 줄임으로써 본토 사업을 재편 할 계획을 즉시 발표했습니다.
중국 경제 둔화, 치명적인 Covid-19 코로나 바이러스의 확산 및 작년에 홍콩을 찢어 놓은 폭동으로 인해 성능이 도움이되지 않았습니다.
Citi는 수요일에“잠재적으로 [은행의] 홍콩이나 중국 사업 또는 둘 다를 매각하는 것”을 포함하여“모든 옵션”이 열려 있다는 연구 노트를 발표했습니다. Citi는 세 가지 가능한 결과를 제시했습니다. BEA의 중국 사업 매각; 홍콩과 본토 단위의 분리 매각; 은행 전체를 매각하는 것입니다.
Citi는 두 번째 옵션이 가장 높은 판매 배수를 제공 할 수 있고 BEA의 주가는 26.4 월 16.68 일 거래 마감시 HK $ 3에서 주당 HK $ 800로 밀릴 수 있다고 말했습니다. 그 결과 홍콩의 마지막 가족 운영 은행에 대한 엘리엇 매니지먼트의 지분이 부끄러워 할 것입니다. 500 억 달러, 월초 XNUMX 억 달러 대비.
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