인출이 아닌 투자 기회는 국영 펀드의 가장 큰 도전입니다.

Covid-19 전염병과 그로 인한 경제적 학살의 호기심 중 하나는 국가가 이와 같은 순간에 탄력성을 제공하기 위해 구축 한 자금을 삭감하도록 유도하지 않았다는 것입니다.

IFSWF (International Forum of Sovereign Wealth Funds)와 State Street는 최근 광범위한 기대에도 불구하고 국부 펀드가 정부에 유동성을 제공하기 위해 대규모 청산을 수행하지 않았 음을 보여주는 연구를 발표했습니다. 그들이 말한 10 개 자금 중 XNUMX 개만 인출되었습니다. 

9 월 2019 일 IFSWF가 2 년 연례 검토를 시작하면서 경영진은 이것이 여전히 사실임을 확인했습니다. 노르웨이의 국부 펀드는 사상 최대 규모의 인출을 착수하고 있으며 오만의 펀드는 용도가 변경되었으며 아일랜드의 전략적 투자 펀드는 XNUMX 억 유로의 새로운 유행성 안정화 및 복구 펀드를 설립했습니다.

교훈

왜 그래야합니까? 부분적으로는 글로벌 금융 위기의 교훈 때문입니다. 그 후, 그 당시 대부분이 작고 정교하지 않았던 몇몇 국부 펀드는 주식을 매도하여 그날의 위기에 대처하기 위해 펀드를 청산했으며, 그 결과 바닥에 손실을가했습니다.

이번에는 자금 조달이 필요한 곳에서 국가들은 터무니없이 저렴한 대출을 위해 부채 시장으로 갔다. 걸프만뿐만 아니라 카자흐스탄에서도 국부 펀드를 보유한 여러 석유 국가들은 예산 부족을 충당하기 위해 국제 채권을 사용했습니다.

이것은 걸프 국부 펀드가 296 년 말까지 자산이 2020 억 달러 감소 할 것으로 예상했을 때 국제 금융 연구소가 80 월에 예상했던 상황과는 매우 다른 상황입니다.

대신 IFSWF의 검토에서는 유동성과 상환 이외의 문제에 대해 언급했습니다. 가장 큰 것은 일에 돈을 투자 할 좋은 곳을 찾는 것 같습니다. 고급 부채에서 수익률이 비참하게 부족한 것이 아닙니다. 더 나은 수익이 더 비유동적이고 접근하기 어려운 사모 부채 시장, 사모 펀드와 인프라에 있다고 결정하는 것은 매우 간단한 논제입니다. 그러나 그것을 실행하는 것은 완전히 다른 일입니다.

침체

IFSWF가 9 월 2017 일에 발표 한 데이터에 따르면 국부 펀드가 공개적으로 공개 한 직접 투자 건수가 54.3 년 이후 정체되어 투자 된 자본 금액이 2017 년 35 억 달러에서 2019 년 XNUMX 억 달러로 감소했습니다. 

거래 당 투자 규모도 감소했습니다 .2019 년 국부 펀드 사모 펀드 투자의 중앙값은 25 만 달러로 2016 년의 절반에 못 미쳤습니다. 

인프라와 부동산에 대한 수치는 IFSWF가 데이터를 수집하기 시작한 이후 최저 수준입니다. 지정 학적 긴장, 글로벌 경제 성장 둔화, 덜 유동적 인 공개 시장, 그리고 가치를 부 풀리는 사모 펀드에 대한 수요의 순전 한 무게 : 이들 중 어느 것도 도움이되지 않습니다.

밝은면이 있다면, 국부 펀드가 신종 코로나 바이러스 전염병에 빠질 수밖에 없다는 증거입니다. 

대체로 그들은 기술, 통신, 인프라 및 의료를 선호하는 경향이 있습니다.이 분야는 현재까지 유행병을 통해 가장 잘 수행 된 분야입니다. 

Covid-19 백신 연구에 가장 적합한 생명 공학 기업 중 하나 인 Vir Technology가 아부 다비, 싱가포르 및 알래스카의 국부 펀드의 지원을 받는다는 사실은 비오는 날 기금이 최악의 날씨가되었을 때 무엇을하는지 알고 있다는 증거를 제공합니다. 에.