Kodėl ING grįžta į draudimą?

Birželio mėn. ING paskelbė naują draudimo platinimo susitarimą su "Axa" Prancūzijoje po sunkios Nyderlandų skolintojo laikotarpio.

Jos akcijų kainos rodikliai buvo blogesni nei bet kuris kitas didelis kapitalo bankas Europoje, pažymi "Citi" tyrimai. Remiantis Berenbergo duomenimis, birželio mėn. Jis sumažėjo žemiau konsensuso "2018" balanso vertės. ING Europos "Stoxx Banks" 600 indeksas 8% per 12 mėnesius iki birželio vidurio buvo nepakankamas. Kita vertus, kiti Beniliukso bankai ir toliau buvo geresni. "ABN Amro" perėmė 10% indeksą ir KBC - 8%.

Viena iš problemų yra tai, kad atsipalaidavę lūkesčiai dėl neišvengiamai didesnių ECB normų pakenktų tikėtinam palūkanų maržos atkūrimui. "ING" didesnis dydis daro ją geriau žinomas tarptautiniu mastu ir todėl labiau linkęs pritraukti JAV spekuliacijas dėl normos nustatyto Europos banko išieškojimo, ypač atsižvelgiant į tai, kad "Credit Suisse" teigimu, ji remiasi grynosiomis palūkanų pajamomis daugiau nei 70% pajamų, palyginti su Europos vidurkis apie 55%.

Perjungti į internetą

Atrodo, kad tarptautinės strategijos teikti tik internetines sąskaitas, kurios yra pigios ir nemokamos, yra kliūčių.

Išlaidų santaupos neatsižvelgė į investuotojų susirūpinimą dėl palūkanų pajamų, nes "ING" yra brangi pagrindinės bankininkystės sistemos pertvarka - perėjimas prie vienos Beniliukso sistemos, o kita - į skaitmeninę verslą kitose Vakarų Europos šalyse. Iš dalies dėl to ING sąnaudų ir pajamų santykis sumažėjo per pastaruosius keturis ketvirčius, o "ABN Amro" praėjusiais metais pagerino savo efektyvumą.

"Axa" sandoryje "ING" platins "baltojo" ženklu pažymėtą ne gyvybės draudimą ir stengsis, kad klientai galėtų lengviau pasirinkti ir pasirinkti banko programos padengimo elementus (pvz., Apdrausti televiziją, o ne visą jūsų turinį). Bet net jei jis bus sėkmingas, jis nepadės didinti ING pajamų mokesčio dalies proporcingai, ypač tose pačiose kaip ir metai, kad platforma veiktų visiškai. Be to, "ING" vis dar platina "NN Group" produktus Beniliukse, taigi jis nepadarys didelių skirtumų.

Tai rodo, kad ING nesugeba įsigyti NN, kurią Europos Komisija privertė parduoti kaip savo 2008 laidavimo sąlygą. KBC, priklausanti draudikui ir turto valdymo grupei, susiduria su balanso rizika, taigi mažiau priklauso nuo ECB palūkanų normos padidėjimo, iš dalies dėl to, kad nereikia dalytis mokesčiais.

Naujas konkursas

Tai svarbu, nes dėl naujos konkurencijos Nyderlandai ir kitos rinkos susiduria su struktūriškai žemesnėmis paskolomis. Dėl visų ING pastangų parduoti save kaip skaitmeninę istoriją, pagrindinė priežastis, dėl kurios Nyderlandų bankai nugalėjo euro zonos bendraamžius, yra dėl geresnių hipotekinių kainų galių, nes yra griežčiau kontroliuojamas bankų sektorius. Tai sparčiai keičiasi, iš dalies dėl perėjimo prie internetinių portalų, kuriuos ING patraukė, netgi Beneliukso vidaus rinkoje.

Nyderlanduose banko šakos yra išnykimo riba, išskyrus nepakartojamą Rabobanką. Tai atnešė santaupas, tačiau sustiprino nepasitikėjimą bankais. Tai padarė dar geresnę pagrindą pensijų ir draudimo įmokų internetu hipotekos varžovams, kurie naudojasi didesnių bankų kapitalo apribojimais pagal naujas Bazelio taisykles. Bankai palaipsniui išnaudojo savo sugebėjimą užgniaužti šio naujo konkurso poveikį perparduodant indėlius.

Kadangi ne bankų tendencija pasireiškia kitoms didelės maržos hipotekos rinkoms, tokioms kaip Švedija ir galbūt net Belgija, bankai, turintys didesnes pajamas gaunančias įmones, įskaitant prancūzų, turės lyginamųjų pranašumų.