Trumpo ir Xi prekybos derybos gali sukelti didesnį „sprogimą“ tokioms akcijoms kaip „Apple“ arba sukelti meškų rinką

Volstritas įsitikinęs, kad prezidentui Donaldui Trumpui šeštadienio vakarą susitikus su Kinijos prezidentu Xi Jinpingu, bus paskelbtas tam tikras „susitarimas“, kad aptartų prekybos karą, kuris kelia problemų abiejų šalių ekonomikoms.

Tačiau galimas rezultatas gali labai skirtis nuo daugelio investuotojų numatytų paliaubų ir paliaubų. Pageidautinas sandoris dėl atsargų būtų toks, kai visi kiti tarifai būtų sustabdyti, kol abi šalys derasi dėl susitarimo. Geriausias atvejis būtų, jei net būtų panaikinti kai kurie esami tarifai.

Didžiausią postūmį sulauktų tarptautinės akcijos, ypač tos, kuriomis prekiaujama Kinijoje, likusioje Azijos dalyje, Australijoje ir Vokietijoje, kur DAX indeksas šiais metais sumažėjo beveik 13 proc., sakė Peteris Boockvaras, „Bleakley Advisory Group“ investicijų vadovas. Taip pat gali būti naudingos tokių produktų gamintojų kaip „Apple“ akcijos.

„Nors tikimės, kad JAV rinka turės naudos, ypač pramonės atsargos, daugiausia naudos turėtų gauti prekės, gaminančios atsargas. Tai būtų „Apple“, - sakė Boockvaras. „Tačiau manau, kad daugiausia naudos gali gauti užsienio rinkos, nes jų ekonomika sušvelnėjo dėl šių tarifų.

Anksčiau penktadienį buvo daugiau neigiamų naujienų Kinijos ekonomikai, kur Šanchajaus akcijos per metus sumažėjo apie 22 proc. Kinija pranešė, kad gamyklų veikla lapkritį sulėtėjo iki žemiausio lygio per dvejus metus. Buvo pranešta, kad gamybos PMI yra 50, laikomas neutraliu, o mažesnis nei 50 rodo sumažėjimą.

Analitikai šį savaitgalį mato daugybę rezultatų – „sprogimo į kilimą“ arba „meškų rinkos“ priežastį. Tai taip pat gali lemti, ar akcijų rinka metus baigs aukštesnėje ar neigiamoje padėtyje.

Boockvaras sakė, kad net jei būtų sudarytos paliaubos, kurios sulaikytų tolesnius tarifus, esami tarifai ir toliau neryškins įmonių pajamų perspektyvos ir turės įtakos pasaulio ekonomikai. Ekonomistai prognozavo, kad 2.4 m. JAV augimas bus apie 2019 proc., palyginti su 2018 m. maždaug 3 proc., dėl tarifų įkandimo ir Federalinio rezervo palūkanų normų kėlimo. Šiuo metu JAV taiko 10 procentų muitus 200 milijardų dolerių vertės Kinijos importui.

„Nėra taip, kad mums palengvėja. Mums tiesiog palengvėtų, kad tai neintensyvėja. Kinija vis dar lėtėja, nepaisant to, kas atsitiks“, – sakė Boocvkaras. Analitikai sumažino kitų metų pajamų augimo lūkesčius iki vienaženklio lygio, iš dalies dėl to, kad tarifai didina gamybos sąnaudas.

Kai kurie analitikai mato skirtingą scenarijų, kai abi pusės planuoja tolesnes derybas, nesustabdė plano sausio mėnesį padidinti Kinijos tarifus iki 25 proc. Strategas tai laiko labiausiai tikėtinu rezultatu, kurio tikimybė yra 40 proc.

Blogiausias atvejis būtų, jei derybos visiškai nutrūktų, o rezultatas laikomas labai mažai tikėtinu, bet galbūt labai neigiamu įvykiu akcijų rinkai.

„Matytume rotaciją atgal į gynybines pagrindines vartotojų prekes, sveikatos priežiūrą, komunalines paslaugas, investicijas į saugumą, ir tada, manau, turėtume papildomų rūpesčių, kad galbūt ši korekcija taps gilesnė arba taps meškų rinka. “ – sakė CFRA vyriausiasis investicijų strategas Samas Stovallas.

Atsargos buvo didesnės, bet penktadienį svyravo po savaitės staigių pakilimų. S&P 500 per savaitę kol kas pakilo apie 4 proc., tačiau popietinėje prekyboje pakilo tik 0.5 proc. Analitikai sako, kad rezultatą sunku nuspėti, o D. Trumpo komentarai to nepaaiškino.

Reuters penktadienį citavo Kinijos pareigūną Buenos Airėse, sakiusį, kad „sutarimas nuolat didėja“ prekybos diskusijose, tačiau skirtumai išlieka.

Strategaso teigimu, susitarimo, apimančio paliaubas dėl tolesnių tarifų, tikimybė buvo apie 30 proc. Įmonė mato dar mažesnę – 20 procentų – tikimybę, kad susitarimas apimtų paliaubas ir tarifų mažinimą. Jie pažymi, kad Kinija svarstė galimybę sumažinti tarifus, kad jie labiau atitiktų išsivysčiusių šalių tarifus.

„Terminas [rezultatas] yra tas, kad mes nepridedame tarifų ir neturime 2019 m. tarifų. Nusprendžiame pasikalbėti ir atidėti. Tai yra neutrali arba teigiama akcijoms, o labai teigiama akcijoms būtų taip, mes kalbame ir judame į priekį“, – sakė Stovall. Dar geriau būtų, jei būtų keletas nugarų. „Tada rinkoje gauname Powello kalbos atsakymą... Matai, kad sprogimas kyla aukštyn.

Analitikai teigė, kad geriausiai pasiteisintų tos akcijos, kurioms pakenktų tarifai – įmonės, kurios turi gana didelę pajamų dalį iš Kinijos arba kurių dalys ar gamyba priklauso nuo Kinijos. Tai apimtų pramonės ir technologijų įmones.

Pagal šį scenarijų iždo pajamingumas gali kilti, o dėl prekybos įtampos augantis doleris greičiausiai susilpnėtų besivystančių rinkų ir kitų valiutų atžvilgiu. Kinijos juanis, šiemet smukęs 6.7 proc., gali sustiprėti.

Susitarimas pirmadienį gali paskatinti pinigų antplūdį atgal į rinką, „dramatišką mitingą“, – sakė „Bannockburn Global Forex“ vyriausiasis rinkos strategas Marcas Chandleris. „Galbūt svarų sterlingų vertė atsilieka dėl Brexit, o galbūt ir jena atsilieka, nes jei perkate besivystančias rinkas, naudojate jeną kaip finansavimo valiutą“, – sakė jis. „Doleris apskritai išparduodamas, tik dėl teigiamos staigmenos.

Šaltinis: Strategas

Tačiau analitikai sakė, kad sunku nuspėti, kas nutiks vakarienės susitikime, kurio metu abu lyderiai tariamai priima sprendimą, kaip elgtis toliau.

Kai Trumpas ketvirtadienį išvyko į G-20 viršūnių susitikimą Buenos Airėse, jis sakė, kad abi šalys yra „labai artimos“, tačiau pridūrė, kad nėra tikras, kad nori sudaryti susitarimą. Jame taip pat dalyvaus Trumpo patarėjas prekybos klausimais Peteris Navarro, Kinijos vanagas, o tai rinka įvertino kaip neigiamą.

„Manau, kad jie kelias savaites išmes skardinę“, – sakė Čandleris.

Sandoris gali būti neterminuotas, o išsami informacija apie būsimus tarifus paliekama derybininkų susitikimams. „Tai bus antiklimatiška“, - sakė Chandleris. "Tai bus sunku prekiauti."