Iespējams, ka ieguldītāji šogad jau ir palaiduši garām lielāko tirgus ieguvumu daļu

Investoriem, kuri sagaida, ka akciju tirgus turpināsies uz 2019. gadā redzēto spēcīgo sākumu, nav vēstures viņu pusē.

Daudz kas būs jādara pareizi, lai turpinātu labāko tirgus sākumu 32 gadu laikā. Galu galā gada pieaugums, kas S&P 10 indeksam piektdienas rallija laikā aizēnoja 500 procentus, jau ir labāks nekā indekss, ko parasti redz visa gada laikā.

Tomēr pēdējie gadi šajā buļļu tirgū ir parādījuši, ka ir iespējami lieli ieguvumi. 2017. gadā tirgus uzlēca par 19.4 procentiem, 2013. gadā bija vērojams kāpums par 29.6 procentiem, bet 2009. gads, kurā bija krīzes zemākais punkts, beidzās ar S&P 500 pieaugumu par 23.4%.

Avots: FactSet

Taču kādam, kurš vēlas ieiet tirgū tagad un līdz 2020. gada kalendāram nopelnīt, būs vajadzīgas šādas zvaigznes, lai saskaņotos: pozitīvas ASV un Ķīnas tirdzniecības sarunas, Federālo rezervju sistēmas nepārtrauktā nevēlēšanās paaugstināt procentu likmes un ekonomiku un uzņēmumu peļņu, lai izvairītos no recesijas, nosaucot tikai trīs.

Tirgū 2018. gada ceturtajā ceturksnī valdīja satraukums, kas sākās ar bailēm no Fed un beidzās ar pārdošanas neprātu, kas izraisīja sliktāko Ziemassvētku vakaru Volstrītas vēsturē.

Lai arī cik grūti to bija izturēt, 2018. gada beigu slīdējums un 2019. gada sākuma rallijs var liecināt par labu investoriem pārējā gada laikā.

“Ātrums, ar kādu tu esi iznācis no vārtiem, ir neparasts. Taču janvāra nelikumības ir tikpat neregulāras kā decembrī,” sacīja Džims Polsens, Leuthold Group galvenais investīciju stratēģis. "Es neatceros vēl vienu decembri savos 36 [profesionālajos] gados, kad tas būtu bijis tāds. Tas bija dīvaini un dīvaini, un janvāris ir vienlīdz tāds, un es domāju, ka tie savā ziņā nav nesaistīti.

Daži no faktoriem, ko Paulsens uzskata par konstruktīvu perspektīvu veicināšanu, ir monetārie un fiskālie stimuli, saprātīgāki akciju novērtējumi un zema inflācija, īpaši pie gāzes sūkņa.

"Es nedomāju, ka tas saglabās tempu, kāds tas iet. Es nebūtu pārsteigts par veselīgu atkāpšanos, kas atkal biedē cilvēkus, ”viņš teica par plašāko tirgu. "Bet es tikai domāju, ka pastāv pamati, proti, labāks tirgus novērtējums, daudz konkurētspējīgāka peļņa, daudz lielāks fiskālais un monetārais atbalsts, kā arī pašsajūtas pārbaude."

Tomēr šķēršļi paliek.

Pirmkārt, korporatīvā Amerika varētu sasniegt savu pirmo negatīvo peļņas ceturksni kopš 2016. gada otrā ceturkšņa. Daudzkārtēja paplašināšanās, kas palīdzēja virzīt lielāko daļu vēršu tirgus, visticamāk, ir beigusies, un tas nozīmē, ka uzņēmumiem būs jāsāk palielināt ieņēmumus.

Investori cerēs, ka spēcīgāka ekonomika var palīdzēt kompensēt ienākumu samazināšanos.

"Lai gan šīs ekonomikas izaugsmes peļņas pieauguma maksimums gandrīz noteikti ir pagājis, peļņas pieauguma maksimumiem vēsturiski ir sekojusi vairākus gadus ilga ekonomikas izaugsme un akciju tirgus kāpums," savā piezīmē sacīja Džons Linčs, LPL Financial galvenais investīciju stratēģis. . “Mēs uzskatām, ka peļņas perspektīvas ir pietiekami spēcīgas, lai atbalstītu stabilu akciju pieaugumu salīdzinājumā ar 2019. gada bilanci”, un uzņēmums pieturas pie S&P 3,000 cenas mērķa 500, kas nozīmē 9.3 procentu pieaugumu salīdzinājumā ar ceturtdienas slēgšanas rādītāju. Vidējais cenu mērķis Volstrītā šogad ir 2,950 jeb par aptuveni 7.5 procentiem augstāks.

CFRA investīciju stratēģe Lindsija Bela uzskata, ka tirgum un peļņai būs nepieciešams ģeopolitikas stimuls, proti, pozitīvs risinājums ASV un Ķīnas tirdzniecības sarunām.

"Tarifu samazināšana vai labāks, nekā gaidīts, tirdzniecības darījums ar Ķīnu var ātri paaugstināt tirgu, jo tas izraisītu daudz labāku ekonomikas un ienākumu pieaugumu, nekā gaidīts visā pasaulē," viņa rakstīja. "Sliktāks, nekā gaidīts, iznākums, visticamāk, pazeminātu tirgu, jo izaugsmes cerības turpina samazināties."

Taču Paulsens brīdināja par tarifu sarunu sekām.

Prezidents Donalds Tramps ir uzstājis uz ASV tirdzniecības deficīta samazināšanu, kas oktobrī bija 49.3 miljardi USD. Taču Paulsens sacīja, ka importa samazinājums tradicionāli ir saistīts ar ekonomikas pavājināšanos un akciju tirgus lejupslīdi.

Tas izceļ tikai vienu no šķēršļiem investoriem, kas kavējas tirgus rallijā.

"Ja jums ir bijusi skaidra nauda un vēlaties to visu mest, es noteikti to nedarītu," sacīja Paulsens. "Bet es domāju, ka ir pareizi būt pārspīlētam uz pozitīvo pusi."

SKATS: S&P 500 kāpj no decembra zemākajām vietām, taču zem rallija slēpjas satraucošas pazīmes