Paredzams, ka Fed pazeminās likmes, jo ekonomika izjūt tirdzniecības kara ietekmi, neskatoties uz patērētāju nostiprināšanos

Paredzams, ka Fed trešdien turpinās samazināt procentu likmes par ceturtdaļpunktu pēc tam, kad otrā ceturkšņa IKP liecina, ka inflācija joprojām ir gausa un tirdzniecības kari ietekmē uzņēmējdarbību un tirdzniecību.

IKP pieauga par 2.1% no 3.1% pirmajā ceturksnī, bet labāk nekā Dow Jones aptaujātie ekonomisti gaidījuši 2%. Ziņojums atklāja daudz spēcīgāku patērētāju, nekā gaidīts, ar patēriņa pieaugumu par 4.3%, kas ir labākais rādītājs kopš 2017. gada ceturtā ceturkšņa.

Tirgus stratēģi teica, ka, lai gan izaugsme bija labāka nekā gaidīts, ziņojuma sastāvdaļas varētu attaisnot Fed vēlmi samazināt procentu likmes kā "apdrošināšanas" veidu pret palēnināšanos. Inflācija ir savaldīga, bet tirdzniecības karš ietekmē uzņēmējdarbību, eksportam samazinoties par 5.2%.

PCE pamatinflācija, kam cieši sekoja Fed, pieauga par 1.8%, joprojām bija zem Fed mērķa 2%. Tomēr inflācija bija augstāka par 1.1% pirmajā ceturksnī, kas tika pārskatīta par procenta desmitdaļu zemāka.

“Mums ir ļoti saspringts darba tirgus. Mums ir pastāvīgs algu pieaugums. Mums ir spēcīgs patērētāju optimisms. Šai kombinācijai vajadzētu novest pie stabila patēriņa, taču inflācijas spiediena trūkuma dēļ Fed ir iespēja atvieglot politiku, lai pagarinātu ciklu,” sacīja Džons Hils, BMO likmju stratēģis.

Uzņēmējdarbības pusē bruto privātās iekšzemes investīcijas samazinājās par 5.5%, kas ir sliktākais kritums kopš 4. gada 2015. ceturkšņa, jo izdevumi struktūrām samazinājās par 10.6%. Kritums noslaucīja pilnu procentu punktu no galīgā IKP skaitļa.

"Uzņēmējdarbības izdevumi tika skarti," sacīja Hils, norādot, ka valdības izdevumi palīdzēja to atbalstīt. "Uz nākotni vērstie riski joprojām pastāv. Tirdzniecības karā joprojām pastāv riski. Ap Brexit pastāv riski. Pastāv riski saistībā ar globālās ekonomikas pasliktināšanos,” sacīja Hils.

Tirgus vienprātība ir stingri pausta uzskats, ka Fed pazeminās likmes par ceturtdaļpunktu, lai gan daži stratēģi saka, ka tas varētu būt par 50 bāzes punktiem, un Ņujorkas FED prezidenta Džona Viljamsa komentāri pagājušajā nedēļā izraisīja spekulācijas par agresīvāku Fed.

Pēc IKP ziņojuma obligāciju ienesīgums īslaicīgi pieauga, 10 gadu ienesīgumam sasniedzot augstāko līmeni 2.10%, bet pēc tam atkal noslīdot līdz 2.07%. Feed fondu fjūčeri atspoguļo mazāk nekā 20% varbūtību, ka nākamnedēļ tiks samazināts par pusprocentu punktu, un vairāk nekā 80% izredzes uz ceturtdaļas punkta samazinājumu.

"Tirdzniecības karš ir samazinājis krājumu uzkrāšanas tempu. Ir iemesls, kāpēc pirmajā ceturksnī mums bija patiešām milzīgs pieaugums,” sacīja Toms Simons, Jefferies naudas tirgus ekonomists. "Daži uzņēmumi, kas plānoja redzēt tarifus vai redzēt cenu pieaugumu, gatavojās to paātrināt... Tāpat var redzēt krājumu samazināšanos vai izsīkšanu, jo cilvēki pārdod preces ... Tas noteikti ir izraisījis traucējumus."

Fed ir paziņojis, ka ir nobažījies par globālās izaugsmes palēnināšanos, iespējamo tirdzniecības karu ietekmi un zemo inflāciju. Tā arī ir paziņojusi, ka vajadzības gadījumā rīkosies, lai pagarinātu ekonomisko ekspansiju.

"Ikvienam, kurš meklēja 50 bāzes punktus, vajadzētu atteikties no šīm cerībām pēc šī skaitļa šodien," sacīja Simons.