Galvenās atziņas no nedēļas.
Ļoti klusā datu nedēļa atkal tika pievērsta centrālajām bankām, īpaši RBA un ECB.
Šonedēļ no RBA uzstājās divi runātāji: pirmais gubernatora palīgs (finanšu tirgi) Kristofers Kents; pēc tam gubernators Filips Lovs. Gubernatora palīgs runāja par Likviditātes fondu, tā lomu ekonomikā un nesenajām RBA veiktajām izmaiņām. Šīm piezīmēm nav tūlītējas nozīmes monetārajai politikai un ekonomikas attīstībai. Tomēr jautājumu un atbilžu laikā gubernatora palīgs Kents atzīmēja, ka RBA, visticamāk, nepieņems netradicionālus monetārās politikas pasākumus, vienlaikus skaidri norādot, ka RBA ir apsvērusi vairākas citur īstenotas politikas no viedokļa, kas būtu visefektīvākā Austrālijā.
Iespējams, RBA uzskata, ka tie, visticamāk, nesniegs netradicionālu mīkstināšanu, jo uzskata, ka perspektīva ir "saprātīga", kā arī uzskata, ka viņiem joprojām ir iespējas atbalstīt ekonomiku ar tradicionāliem līdzekļiem. Tas tika uzsvērts nākamajā gubernatora runā. Gubernators Lovs bija konstruktīvs attiecībā uz perspektīvu, norādot, ka "Austrālijas ekonomikas pamati joprojām ir spēcīgi" un ka "divas nesenās skaidrās naudas likmes samazinājums atbalstīs pieprasījumu… [tāpat kā] nesenie nodokļu samazinājumi, augstākas preču cenas [un] zināma stabilizācija mājokļu tirgū. Turklāt, "ja pieprasījuma pieaugums nav pietiekams, Valde ir gatava sniegt papildu atbalstu, vēl vairāk atvieglojot monetāro politiku", savukārt "varētu būt nozīme arī citiem valsts politikas virzieniem".
Westpac joprojām saskata lielāku risku perspektīvai, uzskatot, ka aktivitātes pieaugums un inflācija pievils RBA cerības. Jaunākie dati par darba tirgu un patērētāju noskaņojumu ir apstiprinājuši mūsu ekonomisko viedokli, tāpat arī Austrālijas dolāra nestabilitāte, kas nav spējusi pazemināties, reaģējot uz jūnija/jūlija likmju samazināšanu.
Rezultātā, kā uzsvēris galvenais ekonomists Bils Evanss, mēs uzskatām, ka līdz oktobrim (pēc vēl diviem darba tirgus izdrukām un jūnija ceturkšņa IKP) tiks veikta trešā skaidras naudas likmes samazināšana līdz 0.75%, un, kas ir vēl svarīgāk, 0.50. gada februārī ir nepieciešams ceturtais samazinājums līdz 2020%. Pēdējās dienās tirgi ir strauji virzījušies uz mūsu viedokli, IB līknē nosakot aptuveni papildu 7 bps, oktobrī redzot trešo samazinājumu ar pilnu cenu un 0.59% paredzamo naudas summu. likme 2020. gada februārī, norādot uz ceturtā samazinājuma iespējamību.
Lai nodrošinātu samazinājuma efektivitāti līdz 0.50%, mēs redzam arī iespēju, ka RBA pieņems citu pasākumu paketi, lai veicinātu pārnešanu. Galvenais ekonomists Bils Evanss ir izklāstījis šīs koncepcijas piemēru, izmantojot Anglijas Bankas pieredzi. Tomēr mēs atzīmējam, ka jebkurai netradicionālai atvieglošanai, ko veic RBA, ir jāatbilst Austrālijas apstākļiem. Ir svarīgi atzīmēt, ka mēs neuzskatām, ka šī netradicionālas mīkstināšanas iespēja ir pretrunā gubernatora palīga Kenta piezīmēm. Tas ir tāpēc, ka mēs redzam, ka šāda rīcība notiek tikai pēc būtiskas ekonomiskās vilšanās un tikai tādēļ, lai garantētu tradicionālās monetārās politikas efektivitāti, ti, likmju samazināšanu līdz 0.5%, nevis pazeminātu tirgus likmes pašas par sevi. Ir arī svarīgi uzsvērt, ka likmes samazinājums, ko mēs paredzam februārī, nav atkarīgs no tā, vai tiks pieņemta saistīta citu politiku pakete.
Pašu iemeslu dēļ Westpac Jaunzēlandes ekonomika arī šonedēļ ir atjauninājusi savu politikas skatījumu, tagad redzot otro likmes samazinājumu no RBNZ līdz 1.00%, visticamāk, novembrī. Īsāk sakot, Jaunzēlandes ekonomika pēdējā laikā ir pievīlusi, un pastāv bažas par uzņēmēju noskaņojumu un tā iespējamo ietekmi uz investīcijām un nodarbinātību. Tas ir papildus globālajai nenoteiktībai un mežsaimniecības nozares vājumam. Svarīgi ir tas, ka mūsu Jaunzēlandes komanda turpina ticēt, ka šie samazinājumi izrādīsies efektīvi un 2020. gadā piedzīvos izaugsmi.
Plašākā globālā kontekstā SVF šonedēļ pārskatīja savu globālās izaugsmes skatījumu uz 2019. un 2020. gadu par vājumu jaunattīstības un jaunattīstības tirgos. Šo pārskatījumu mērogs nebija būtisks, taču tie liecina, ka temps turpina pasliktināties un ka riski joprojām ir negatīvi. Jaunākie Markit PMI dati par Eiropu un ASV arī apstiprināja turpmāku ražošanas tempa samazināšanos. Eirozonas ražošanas temps ir sliktākais, kāds bijis septiņu gadu laikā, bet ASV – gandrīz desmit.
Jūlija ECB sanāksme lielā mērā attaisnoja cerības, norādot, ka noguldījumu likme, ļoti iespējams, tiks samazināta 12. septembra sanāksmē un ka tiek plānoti citi stimulēšanas pasākumi. Lai gan jūlija sanāksmē nav iekļautas atjauninātas prognozes, prezidents Dragi atzīmēja, ka perspektīva kļūst "sliktāka un sliktāka". Padomes piezīmes dati turpina “norādīt uz nedaudz lēnāku izaugsmi šā gada XNUMX. un XNUMX. ceturksnī. Tas galvenokārt atspoguļo pastāvīgo vājo starptautisko tirdzniecību ilgstošas globālās nenoteiktības apstākļos, kas īpaši ietekmē eirozonas ražošanas nozari.
Sīkāka informācija par citiem iespējamiem stimulēšanas pasākumiem nav skaidra, taču Padome nepārprotami veic sagatavošanās darbus, reaģējot uz vidēja termiņa inflācijas perspektīvām, kas rada vilšanos. Mēs joprojām uzskatām, ka samazinājums tiks sniegts septembrī, taču tagad sagaidām, ka drīzumā tiks ieviesta arī plašāka stimulu pakete. Tas ir atbilde uz īpaši sliktajiem datiem pēdējo nedēļu laikā, jo īpaši uz ECB banku kreditēšanas aptauju. Jaunajā paketē, visticamāk, tiks iekļauta daudzpakāpju noguldījumu likme, lai mazinātu spiedienu uz bankām un atsāktu valsts obligāciju aktīvu pirkšanu. Mēs ceram, ka ECB decembrī ieviesīs programmu 30 miljardu eiro mēnesī, kas ilgs gadu, šajā posmā.
Nākamajā nedēļā mēs saņemsim jūnija ceturkšņa PCI ziņojumu par Austrāliju. Un ASV notiek ļoti svarīgā jūlija FOMC sanāksme, kuras rezultātā tiek prognozēts, ka likme tiks samazināta par 25 bp.
Signal2forex.com - Labākie Forex roboti un signāli
