Paredzams, ka krājumi izpaudīsies līdz jaunam līmenim, liedzot nekļūdīgus prezidenta tirdzniecības tvītus

Akciju tirgus niez sasniegt jaunus maksimumus, un tas var notikt drīz, ja vien tirdzniecības kara frontē turpināsies progress.

Tehniskie tirgus analītiķi, kas skatās akciju diagrammas, saskata iespēju akcijām izlauzties virs iepriekšējiem maksimumiem pēc tam, kad S&P 500 pagājušajā nedēļā pieauga virs 50 dienu mainīgā vidējā rādītāja un šķērsoja augusta maksimumus, kas ir divi pozitīva impulsa signāli.

Fundamentālie analītiķi uzskata, ka akcijām ir arī citi pozitīvi aspekti, tostarp iespējama procentu likmju pazemināšanās, centrālās bankas atvieglojumi un dažu ekonomikas datu kāpums.

Taču viens savvaļas karte ir tirdzniecības karš, kas, šķiet, virzās uz priekšu oktobrī plānotajās sarunās starp ASV un Ķīnas amatpersonām.

S&P 500 ir aptuveni par 1.8% no jūlija beigu augstākā līmeņa 3,027.98, un akcijas pēdējā laikā ir palielinājušas tehnoloģiju un patērētāju izvēles akciju kāpums. Abas nozares atrodas 2% robežās no visu laiku augstākajiem rādītājiem.

"Tehniski tas ir izveidojies pats, un tagad tam ir jāsaglabājas," sacīja Skots Redlers, T3Live.com partneris. "Nometnei, kas vēlas redzēt jaunus visu laiku rekordus, viņi vēlētos, lai S&P 500 turētos no 2,940 līdz 2,955. Jo ilgāk tas noturēsies, jo lielāka iespēja, ka tas būs 3028, kas ir visu laiku augstākais rādītājs.

Septembris pēc augusta krituma ir sācies pozitīvi. Parasti vājš mēnesis, pirmdienas rītā S&P 500 septembrī līdz šim palielinājās par 1.7%.

Pirmdien akcijas sākās ar kāpumu, bet pēcpusdienas tirdzniecībā tās bija jauktas, lai izlīdzinātos, jo tehnoloģiju akcijas atteicās no dažiem kāpumiem. Obligāciju peļņas likmes, kas augustā ir nokļuvušas satraucoši zemā līmenī, septembrī ir bijušas augstākas. 10 gadu Valsts kases ienesīgums bija 1.61%.

"Pagājušās nedēļas darbība bija nozīmīga no tirdzniecības viedokļa, jo mēs pārkāpām virs augusta diapazona, diapazona augšējai robežai esot 2,940," sacīja Ari Valds, Oppenheimer tehniskais analītiķis. "Es domāju, ka mūsu nenovērtētais punkts ir tas, ka tirgus samazinās cikliski pārpārdotā līmenī." Pēdējo 500 nedēļu laikā S&P ir palielinājies tikai par 52%, viņš piebilda.

"Pēc tik neliela tirgus progresa mēs sākam redzēt pazīmes, ka apstākļi kļūst labāki un globālās akcijas sāk virzīties uz augšu," sacīja Valds.

Viņš sacīja, ka tirgus joprojām reaģē uz pagājušā gada izpārdošanu, un tagad tas ir pozīcijā, lai virzītos uz augšu. "Kad beidzas lietus, ārā joprojām ir slapjš, un tas mums bija 2019. gadā. Vētra bija 2018. gadā, kad decembrī mums bija liela lejupslīde," sacīja Valds. “2019. gads ir bijis bāzes celtniecība... Mūsu gadījumā būtu satriecoša vasara.”

Valds sacīja, ka pastāv arī negatīva investoru attieksme, kas varētu būt pretēja pozitīva. “Tā kā lietas attīstās, es domāju, ka nākamajos 12 mēnešos mēs varētu piedzīvot jauku uzplaukumu akciju tirgū. Klienti un investori tikai izdomā visus iespējamos iemeslus, lai nepirktu akcijas. tas ir ļoti izteiksmīgi, pamatojoties uz pretrunīgu pamatojumu,” viņš teica.

Džeimss Polsens, Leuhtold Group galvenais investīciju stratēģis, sacīja, ka darbojas būtiski faktori, kas arī palīdz akcijām un var tos sasniegt.

"Tas ir tuvu visu laiku augstākajam līmenim, taču rīta viduvēja tvīts to varētu atspēlēt," sacīja Polsens, piebilstot, ka tirdzniecības virsraksti ir radījuši satraukumu akcijās. Stratēģi saka, ka prezidenta Donalda Trampa tvīti varētu virzīt tirgu abos virzienos, un pēdējā laikā viņa tirdzniecības tvīti ir bijuši vairāk negatīvi nekā pozitīvi.

"Šķiet, ka kopš Trampa tvitera [par tirdzniecību] augusta sākumā... lielākā lieta, kas kopš tā laika ir mainījusies, ir pasaules ekonomikas ziņojumi vidēji ir kļuvuši labāki," sacīja Pauslens. Paulsens teica, ka viņš ir vērojis ekonomikas pārsteiguma indeksus, un tie pieaug visā pasaulē. Indeksi mēra sitienus, salīdzinot ar ekonomikas datu trūkumu, un, ja tie ir pozitīvi, tas tiek uztverts kā laba ziņa akciju tirgum.

"Mopulss varētu uzlaboties. Līdz ar to atkāpjas bailes no recesijas. Likmes atkal pieaug,” sacīja Paulsens. Kad likmes augustā sasniedza ļoti zemus līmeņus, šis solis atspoguļoja bažas par recesiju, un arī akcijas bija nestabilas.

Polsons sacīja, ka ekonomikas dati uzlabojas, jo to ietekmē daži iepriekšējie centrālās bankas atvieglojumi. "Mēs koncentrējamies uz Fed un ECB, taču deviņus mēnešus ir vērojams atvieglojums, un tas sāk atgriezties mājās."

Taču viņš brīdina, ka, ja ienesīguma līkne nesamazinās un ir apgriezta, tas var iedragāt investoru uzticību, jo tas ir brīdinājums par lejupslīdi. Ienesīguma līkne tiek apgriezta, ja īstermiņa procentu likmes ir augstākas nekā ilgtermiņa procentu likmes. Viņš teica, ka Fed vajadzētu samazināt likmes par 50 bāzes punktiem, lai palīdzētu procesam.

Eiropas Centrālā banka tiekas šonedēļ, un ir sagaidāms, ka tā veiks kādus pasākumus, lai, iespējams, samazinātu jau tā negatīvo ienesīgumu un veicinātu aktīvu iegādes programmu. Fed tiksies nākamnedēļ, un tiek prognozēts, ka procentu likmes tiks samazinātas vismaz par ceturtdaļu.

JP Morgan akciju stratēģi sagaida, ka akciju tirgus gada beigās pieaugs, un viņi saskata iemeslu sarakstu, par kuriem būtu jāvērtē pozitīvi. “Labāka tehniskā informācija, viegla pozicionēšana, labvēlīgāki sezonāli, pazīmes, kas liecina par minimālu neaktivitātes tempu, iespējama tirdzniecības nenoteiktības mazināšanās, 2. Fed samazinājums — kas šoreiz varētu pārsniegt tirgus cerības, un visbeidzot gaidāmā ECB QE atsākšana. mūsuprāt, visticamāk, tie būs pozitīvie katalizatori šai augšupejai," raksta stratēģi savā piezīmē.

Avots: Citigroup

Mainoties akciju tonim, analītiķi saka, ka ir pienācis laiks mainīt turējumus.

"Ciklikās/aizsardzības vērtspapīru plūsmas, cenu relatīvās vērtības un vērtības/izaugsmes novērtējumi izskatās izstiepti, jo īpaši banku tirdzniecība ir ievērojami zemāka par to, ko nozīmētu perifērās starpības," atzīmē JP Morgan stratēģi. "Pagājušajā nedēļā mēs strīdējāmies, ka pie mums ir jāmaina sektora līderpozīcija, it īpaši, ja obligāciju ienesīgums ietekmē augstāku līmeni, kur gada beigās priekšroka jādod cikliskiem un bankām."

Paulsens teica, ka viņš saskata iespējas mazākos tehnoloģiju nosaukumos, salīdzinot ar FANG akcijām — Facebook, Twitter, Amazon un Alphabet, Google vecākiem. Dažādā mērā FANG akcijas ir pakļautas valdības kontrolei, lai noteiktu iespējamos jaunus noteikumus vai pat nodokļus grupai.

"Tur joprojām nav viegli. Rotācija dažkārt var būt ļauna, savukārt pēdējo divu nedēļu laikā jūs tikko redzējāt, ka mākoņdatošana un programmatūras nosaukumi zaudē impulsu un saņem triecienus. Jūs arī redzējāt, ka karstais IPO sektors zaudē apgriezienus un saņem triecienu. Jums ir jāatrodas īstajā vietā īstajā laikā,” sacīja Redlers. “Šortiem neklājas tik labi. Jums tiešām bija jābūt ķirurgam, lai izvēlētos labākās vietas un turpinātu strauji virzīties uz priekšu, lai paliktu pie modē esošajām nozarēm.

Valds teica, ka viena nozare, kas uzrāda spēku, ir pusvadītāji, neskatoties uz kāpumiem un kritumiem tirdzniecības virsrakstos. Viņš teica, ka Filadelfijas pusvadītāju indekss SOX, kas ir atguvis augstākos punktus, liecina par lielāku izrāvienu. Valds sacīja, ka sagaida, ka tehnoloģija turpinās virzīt buļļu tirgu augstāk.