Saskaņā ar Euromoney valsts riska aptauju Indijas investoru izredzes 2020. gada pirmajā ceturksnī pasliktinājās vairāk nekā jebkurai citai Āzijas valstij.
Tas zaudēja 3.22 punktus no sava riska rādītāja, pagarinot tendenci 10 gadu laikā līdz 7.75 punktiem, kā rezultātā kopš decembra ir strauji kritusies par astoņām vietām, līdz 67. vietai no 174 valstīm globālajā riska reitingā.
Svarīgi ir tas, ka Indija ir noslīdējusi gandrīz līdz trešajai daļai no pieciem līmeņiem, kuros Euromoney sadala visas valstis, pamatojoties uz to salīdzinošajiem riska rādītājiem, līdz līmenim, kas bieži tiek saistīts ar valsts pāreju no investīciju kategorijas uz nevēlamo statusu.
Euromoney valsts riska apsekojuma dalībnieki Indijas kritumu saista ar koronavīrusa krīzi, kas izraisīja lejupslīdi un paaugstinātu fiskālā un finanšu sektora ievainojamību.
Indija saskaras arī ar grūtībām saistībā ar nodokļu iekasēšanu un šajā fiskālajā gadā plānoto privatizācijas programmu, tāpēc valdībai ir ierobežotas iespējas tērēt
- Šihars Anēzs
Sher Mehta, Virtuoso Economics makroekonomikas pētījumu un valsts riska analīzes vadītāja, saka, ka Indijai trūkst fiskālo buferu. Viņš sagaida ievērojamu valsts parāda attiecības pret IKP pieaugumu – jau 70% apmērā – kārtējam fiskālajam gadam, kas sākās 1.aprīlī un turpināsies līdz nākamā gada marta beigām.
Viņš uzskata, ka izredzes uz V veida ekonomikas atveseļošanos samazinās, neskatoties uz 267 miljardu ASV dolāru ekonomikas stimulēšanas paketi, ko Indijas valdība ieviesa, lai risinātu valsts pieaugošo ekonomisko un humanitāro krīzi.
"Liela daļa šo stimulu ir vērsta uz likviditātes pasākumiem, ekonomikas piedāvājuma daļas atjaunošanu un strukturālām reformām," saka Mehta, "nevis spēcīgiem fiskāliem stimuliem, lai atbalstītu pieprasījuma kritumu."
Aptaujas dalībnieks Ovais Zahērs piekrīt, ka stimulēšanas paketei labākajā gadījumā būs ierobežota ietekme, un norāda, ka Indijas fiskālā pozīcija palielina kredītreitinga pazemināšanas iespējamību.
“Tā vērtība ir tikai 1.5% līdz 1.8% no IKP, un lielu daļu no tā veido priekšbudžeta pozīcijas, kas ir pārklasificētas kā atvieglojums. Līdz ar to var būt nepieciešama papildu pakete, kas varētu pasliktināties Indijas fiskālā stāvokļa dēļ, tādējādi pasliktinot tās reitingu.
Neatkarīgais ekonomikas analītiķis Šihars Anēzs (Shihar Aneez) saka, ka pašreizējās ieilgušās bloķēšanas apstākļos pastāv neskaidrība par fiskālo stimulu paketes apjomu, kas nepieciešams, lai pārvarētu fāzi pēc Covid-19.
"Lai gan valdība vēlas ierobežot fiskālos stimulus, būs grūti iedarbināt ekonomisko izaugsmi, pieaugot bezdarbam un miljoniem darbvietu zaudēšanas," saka Anēzs.
Turklāt "Indijai ir arī grūtības ar nodokļu iekasēšanu un šajā fiskālajā gadā plānoto privatizācijas programmu, tāpēc valdībai ir ierobežotas iespējas tērēt."
Tas izvirza reformu izredzes uzmanības centrā, saka Džojs Rankotge no Country Acuity Advisors, kurš domā, vai tas veicinās drosmīgo stratēģiju, ko investori ir cerējuši uz premjerministru Narendru Modi kopš viņa stāšanās amatā 2014. gadā.
Viena no jomām, kas Indijai jāreformē, ir banku sektors, kurā aptuveni 70% aktīvu kontrolē publiskais sektors. Banku stabilitāte ir viens no ekonomiskajiem faktoriem, kas pazemināts Euromoney aptaujā; tagad tā iegūst mazāk nekā pusi no pieejamajiem punktiem, kas liecina par paaugstinātu risku.
"Bankas izmanto ļoti lielus ienākumus nenesošus aizdevumus, un vairākas reformu un rekapitalizācijas kārtas nav īsti atrisinājušas problēmas," saka Rankotge, kurš piebilst, ka Indijai šis jautājums ir jārisina, ja valsts vēlas augt tuvu potenciālajam. .
Reģionālā problēma
Indija nav vienīgā valsts, kas cīnās. Viss Dienvidāzijas reģions cieš, pateicoties koncentrētas ekonomiskās aktivitātes, demogrāfijas un urbanizācijas kombinācijai, saka ārštata valsts riska analītiķis un ECR aptaujas dalībnieks Dr Shahid Malik.
Viņš norāda, ka īpaši naudas pārvedumi ir liels drauds ārvalstu valūtas rezervēm. Tie ir strauji samazinājušies, īpaši Indijā un Šrilankā.
Vairāk nekā pusi no Bangladešas, Indijas un Pakistānas eksporta veido rūpniecības preces. Bangladeša, kas ir viena no lielākajām tekstilizstrādājumu eksportētājām reģionā, aprīlī piedzīvoja vissmagāko triecienu.
Indiju, Šrilanku un Maldīvu salas ir skārusi arī pēkšņais tūrisma kritums.
It kā lai atzīmētu šādu paaugstinātu risku, Šrilankas riska rādītājs, tāpat kā Indijas, strauji kritās Euromoney pirmā ceturkšņa aptaujā, izraisot valsts kritumu par piecām vietām globālajā reitingā. Tagad tā ir 87. vieta, aptuveni vienā līmenī ar Turciju.
Šonedēļ S&P samazināja Šrilankas valsts aizņēmēja kredītreitingu no B uz B-, pamatojot to ar valsts fiskālās pozīcijas pasliktināšanos.
Daudzi analītiķi, tostarp Aneez, to redzēja.
Pirms S&P reitinga pazemināšanas viņš teica, ka Šrilankai “saskarsies grūts izaicinājums, lai saglabātu savus kredītreitingus, ņemot vērā, ka pandēmija saasinās jau tā pieaugošās un pieaugošās valsts un ārējā parāda ilgtspējības problēmas pēc nodokļu samazinājumiem un ar to saistītām izmaiņām fiskālajā politikā pagājušā gada beigās. gads”.
Piektā līmeņa Bangladeša (aptaujā 141. vietā) un ceturtā līmeņa Pakistāna (125.) jau bija riskantas iespējas, kas Euromoney globālajā riska reitingā ir vēl vairāk pazeminājušās.
Bangladešā Aneez atzīmē vājo ieņēmumu gūšanas spēju, kas ierobežo parāda pieejamības uzlabošanos un ierobežo fiskālo elastību, apdraudot tās reitingu.
Kas attiecas uz Pakistānu, viņš saka, ka valdības apņemšanās veikt fiskālās reformas saskaņā ar SVF programmu (līdz 2022. gadam) ir "būtisks enkurs tās ieņēmumu bāzes nepārtrauktai paplašināšanai, kad ekonomiskā aktivitāte pakāpeniski normalizēsies". Taču viņš atzīmē, ka koronavīruss ir šoks, kas var negatīvi ietekmēt valsts reitingu.
Reģionam ar tik milzīgām politiskām un sociālām problēmām, kas galvenokārt saistītas ar augstu nabadzības līmeni, nepietiekamu nodarbinātību un etnisko spriedzi, krīze tā politiķiem nav nekas cits kā murgs.
Reģiona investoriem šķiet, ka tie nodrošina daudz riskantāku peļņu.
Signal2forex.com - Labākie Forex roboti un signāli
