Kami mempunyai minggu yang sangat sibuk di hadapan kami dengan empat mesyuarat bank pusat dalam agenda, tetapi yang paling menonjol mungkin adalah keputusan FOMC, yang dijadualkan pada hari Rabu pada 18:00 GMT. Berikutan CPI yang lebih panas daripada jangkaan minggu lepas untuk Ogos, peserta pasaran telah meletakkan di atas meja kenaikan mata peratusan penuh. Tetapi adakah Fed akan benar-benar melangkah lebih keras kali ini, dan bagaimana hasilnya akan mempengaruhi dolar?
Bagaimanakah pelabur mendapat pertaruhan 100bps?
Pada mesyuarat terbaharunya pada bulan Julai, FOMC menyampaikan kenaikan 75pbs kedua berturut-turut, tetapi Pengerusi Fed Powell berkata bahawa mungkin sesuai untuk memperlahankan kadar kenaikan masa depan, melukis gambaran yang berdiri jauh daripada realiti hari ini. Jawatankuasa itu tidak bermesyuarat pada bulan Ogos, tetapi pelabur berpeluang mendengar semula daripada ketua Fed di simposium ekonomi Jackson Hole. Di sana, Powell muncul dalam saman hawkishnya, mengatakan bahawa mereka akan menaikkan kadar faedah setinggi yang diperlukan dan mengekalkannya di sana "untuk beberapa waktu". Walaupun beliau mengakui bahawa ini boleh menjejaskan pertumbuhan ekonomi serta keadaan pasaran buruh, beliau menambah bahawa ini adalah "kos malang untuk mengurangkan inflasi," dan sejak itu, ramai rakan sekerjanya bersetuju, dengan Presiden Fed Cleveland Loretta Mester menambah bahawa kadar faedah sepatutnya meningkat sedikit melebihi 4%.
Semua ini menggalakkan peserta pasaran untuk menambah pertaruhan mereka ke atas Fed yang lebih kuat, tetapi yang ketara adalah data CPI minggu lepas yang lebih panas daripada jangkaan, yang mengecewakan mereka yang menjangkakan tekanan inflasi akan berkurangan pada bulan-bulan akan datang dan membenarkan orang lain untuk letakkan pertaruhan atas kenaikan kadar mata peratusan penuh pada perhimpunan ini. Menurut niaga hadapan dana Fed, peserta pasaran kini memberikan peluang 20% untuk tindakan sedemikian, dengan baki 80% menunjukkan peningkatan 75bps. Ini mungkin telah meningkatkan risiko kekecewaan dan dengan itu peluang untuk kemunduran dalam dolar, walaupun dalam kes yang masih sangat hawkish kenaikan 75bps ketiga.
'Plot titik' baharu untuk menentukan kepercayaan dolar
Namun, pembalikan arah aliran dalam aliran meningkat semasa dolar masih sangat diragui. Keputusan hari Rabu akan disertakan dengan unjuran ekonomi yang dikemas kini dan 'plot titik' baharu. Oleh itu, pilihan pelabur akan bergantung pada itu juga. Pada masa ini, peserta pasaran bersetuju bahawa kadar faedah boleh meningkat melebihi 4%, menjangkakan kemuncak pada sekitar 4.4% pada bulan Mac, tetapi mereka menentang penilaian bahawa mereka harus tinggal di sana untuk beberapa waktu. Mereka menetapkan harga dalam pengurangan 25bps menjelang September. Atas sebab itu, plot baharu menunjukkan kemuncak hampir 4.4%, tetapi tiada pemotongan untuk baki tahun ini – selaras dengan kenyataan ramai pegawai baru-baru ini– boleh menambah bahan api kepada enjin dolar dan membolehkannya mencakar semula sebarang kenaikan- kerugian yang berkaitan.
Euro/dolar boleh melonjak sedikit lebih tinggi sekiranya Fed meningkat sebanyak 75bps, tetapi naratif hawkish dan plot titik yang menunjukkan tiada pemotongan kadar pada tahun depan boleh membenarkan penurunan itu untuk melompat semula ke dalam tindakan dari berhampiran garis bawah yang ditarik dari paras tertinggi. 10 Februari atau berhampiran zon 1.0200, ditandakan oleh paras tertinggi pada 12 dan 13 September. Gelombang menurun mungkin mengakibatkan penembusan di bawah 0.9860, dengan itu mengesahkan rendah yang lebih rendah dan membawa pasangan itu ke wilayah yang terakhir diuji pada tahun 2002. Sokongan seterusnya boleh ditemui pada 0.9615, ditandai dengan paras terendah pada 6 Ogos dan 17 September tahun itu, penembusan yang boleh membawa lanjutan ke arah ayunan tinggi dalam pada 17 September 2001, pada sekitar 0.9335.
Untuk dolar memasuki mod defensif terhadap rakan sejawatannya di Eropah, penembusan di atas 1.0370 mungkin diperlukan. Euro/dolar akan berada di atas garis bawah yang disebut di atas, manakala langkah itu akan mengesahkan tahap tinggi yang lebih tinggi pada carta mingguan. Ini mungkin menggalakkan kenaikan harga untuk naik ke arah 1.0615 atau bahkan 1.0770 halangan, masing-masing ditandakan oleh paras tertinggi pada 27 dan 9 Jun.
Jangkaan inflasi menambah naratif tanpa pemotongan
Senario terakhir nampaknya paling tidak berkemungkinan, kerana satu lagi faktor yang membantah sebarang pengurangan kadar tahun depan ialah penunjuk jangkaan inflasi, walaupun mereka turun ke paras tertinggi sejak kebelakangan ini, masih menunjukkan kadar yang jauh melebihi objektif Fed sebanyak 2% dalam masa setahun. Lebih daripada itu, dengan Fed mengguna pakai sasaran inflasi purata pada 2020, hanya mencecah 2% mungkin tidak mencukupi. Pegawai boleh memilih untuk mengaitkan inflasi di sana untuk beberapa waktu, atau bahkan menolaknya secara ringkas di bawah sasaran.
Signal2forex.com - Robot dan isyarat Forex terbaik
