De aandelenstrateeg die de laatste duik van de S&P 500 voorspelde, verwacht nu verdere dalingen naarmate de rente op staatsobligaties stijgt.
Barry Bannister, hoofd van de institutionele aandelenstrategie van Stifel, zei donderdag laat dat "de volgende schoen om te laten vallen" een stijging van de 10-jaars Treasury-opbrengst ten opzichte van de Fed Funds-rente zou kunnen zijn.
"Als de 10-jaars [opbrengst] de 2.90 procent overschrijdt, denk ik dat traders in paniek raken en dat we onze bodem bereiken met een grote uitverkoop in FANG", zei Bannister in een e-mail. Hij verwees naar de afkorting van de grote technologiegerelateerde aandelen, Facebook, Amazon.com, Netflix en Google's moederbedrijf Alphabet, die een belangrijke rol hebben gespeeld in de recente koerswinsten.
Stifel's Bannister zei op 26 januari, de dag van de recordhoogte van de S&P, dat aandelen dit kwartaal ten minste 5 procent zullen corrigeren als de Fed en andere centrale banken het monetaire beleid verkrappen. De S&P 500 zou vanaf daar tot en met donderdag met 10 procent dalen.
De 10-jaarsrente bereikte maandag het hoogste punt in vier jaar tijd van 2.885 procent, waarmee de slechtste dag van de S&P 500 sinds 2011 werd op gang gebracht. Donderdag kwam de rente weer in de buurt van dat niveau.
Het benchmarkrendement was vrijdagochtend bijna 2.83 procent. Futures op aandelenindexen wezen op een licht hogere opening.
"Ik weet dat SPX in stappen van ongeveer 5.56 procent corrigeert, dus dat zou het voortschrijdend gemiddelde over 200 dagen zijn of ongeveer 2,540 met enige ruimte voor een bescheiden overschrijding", zei Bannister.
“Ik denk dat de trigger voor deze uitverkoop was dat het Congres (Senaat) meer dan $ 300 miljard aan nieuwe discretionaire uitgaven goedkeurde boven bestaande belastingverlagingen [woensdag]nacht. Met al die fiscale brandstof voor de Fed moet leun er tegenaan, 'zei Bannister in een e-mail.
De centrale bank verwacht dit jaar de rente drie keer te verhogen, maar sommige handelaren voorspellen nog meer renteverhogingen. De Fed is ook bezig met het afbouwen van een omvangrijk stimuleringsprogramma dat in de nasleep van de financiële crisis is ingevoerd, terwijl andere grote centrale banken bezuinigen op een soepel monetair beleid.
De uitverkoop op de aandelenmarkt versnelde nadat uit het banenrapport van afgelopen vrijdag bleek dat de lonen in het snelste jaarlijkse tempo sinds 2009 stegen, wat de zorgen over stijgende rentetarieven nog groter maakte.
"Ik betwijfel of dit de grote is die we hebben verwacht, want ik zie geen recessie in de komende twee of drie kwartalen", zei Bannister donderdag. "De volgende bearmarkt doet zich voor nadat de Fed nog 2-3 keer verhoogt en de balans nog een tijdje inkrimpt, maar niet nu."
- Met rapportage door Fred Imbert van CNBC.
Link naar de informatiebron: www.cnbc.com
Signal2forex.com - Beste Forex-robots en -signalen
