FRANKFURT – Sinds hij als 38-jarige directeur van Goldman Sachs hielp bij het veilen van failliete Oost-Duitse fabrieken, staat Paul Achleitner bekend als een meedogenloze modernisator die de slaperige zakenwereld van Duitsland wakker schudt.
Nu krijgt de heer Achleitner een nieuwe rol: de man die verantwoordelijk is voor de erbarmelijke toestand van een van de belangrijkste industrieën van Duitsland.
De heer Achleitner is sinds 2012 voorzitter van de raad van commissarissen van Deutsche Bank, waarbij hij toezicht hield op het topmanagement van het bedrijf en belangrijke zakelijke beslissingen tekende. Terwijl de bank van de ene crisis in de andere strompelt, geven beleggers hem de schuld van de misstappen die het bedrijf naar een van de gevaarlijkste momenten in zijn bijna 150-jarige geschiedenis hebben gebracht.
Meer uit de New York Times:
Het is onwaarschijnlijk dat Groot-Brittannië de voorgestelde hemelovername door Comcast zal blokkeren, zegt de minister
Hoe een bedrijf Silicon Valley oplichtte. En hoe het werd opgepakt.
Britse rechtbank verwerpt de aanklacht wegens fondsenwerving door Barclays in Qatar
Het is de laatste klap voor de reputatie van een man die sinds de val van het communisme een van de meest gerenommeerde bankiers van Duitsland was. De heer Achleitner wordt steeds meer gezien als verantwoordelijk voor een reeks noodlottige fusies en twijfelachtige beslissingen in de afgelopen twintig jaar, waardoor Duitsland, en zelfs heel Europa, geen serieuze rivaal meer heeft van mensen als Goldman Sachs of JPMorgan Chase.
Zelfs vandaag de dag belichaamt de heer Achleitner – die geen Duitser maar Oostenrijker is – het Duitse bedrijfsleven. Naast zijn rol bij Deutsche Bank zit hij in de toezichthoudende raden van drie andere vooraanstaande Duitse bedrijven, waaronder de autofabrikant Daimler. Vrienden en kennissen omschrijven hem als een meesternetwerker die snel reageert op sms-berichten en de gave heeft om mensen het gevoel te geven dat ze belangrijk zijn.
De vrouw van de heer Achleitner, Ann-Kristin Achleitner, hoogleraar bedrijfskunde aan de Technische Universiteit van München, zit ook in de raden van toezicht van verschillende grote Duitse bedrijven. Ze zijn een van de belangrijkste machtskoppels van Duitsland.
Maar de greep van de heer Achleitner op de macht lijkt steeds zwakker te worden.
Wanneer de aandeelhouders van Deutsche Bank donderdag bijeenkomen voor de jaarvergadering van het bedrijf, zal een van de agendapunten een voorstel zijn om de heer Achleitner af te zetten.
De verwachting is dat Achleitner zal overleven, althans voorlopig, deels beschermd omdat de CEO van de bank, John Cryan, vorige maand werd afgezet. Het vertrek van de heer Achleitner zou de bank in nog grotere onrust kunnen brengen.
De heer Achleitner, die weigerde commentaar te geven op dit artikel, zou “een laatste kans” moeten krijgen, aldus Institutional Shareholder Services, dat beleggers adviseert over hoe ze moeten stemmen, deze maand in een rapport. Het afzetten van de heer Achleitner zou de raad van commissarissen kunnen afleiden van “de werkelijk precaire situatie: de hele toekomstige strategie en het voortbestaan van de bank.”
De heer Achleitner maakte naam in de jaren negentig toen de Duitse regering activa verkocht, zoals chemische fabrieken die toebehoorden aan de communistische regering van Oost-Duitsland.
Andere Duitse bankiers haalden hun neus op. Maar de heer Achleitner, de eerste Duitstalige moedertaalspreker die Goldman Sachs in Frankfurt leidde, zag een kans. Hij gebruikte de opdracht om politieke en zakelijke banden te smeden en Goldman als speler in Duitsland te vestigen.
De aanpak van de heer Achleitner wierp in 1994 vruchten af toen Deutsche Telekom, het Duitse telefoonmonopolie, zich voor de eerste keer voorbereidde om aandelen aan het publiek te verkopen. De Duitse regering koos Goldman Sachs als een van de drie banken die de grote aandelenverkoop afhandelden, naast de Duitse Dresdner Bank en Deutsche Bank.
De leidende rol van Goldman kwam als een ruwe ontwaking voor de Duitse banken, die het als vanzelfsprekend hadden beschouwd dat zij dergelijke transacties onderling zouden delen. Dat bracht met name Deutsche Bank ertoe om haastig haar activiteiten op het gebied van investeringsbankieren op te voeren om buitenlandse concurrenten af te weren.
Een noodlottig resultaat was de aankoop door Deutsche Bank van Bankers Trust in 1998 voor 10.1 miljard dollar. Door de transactie werd Deutsche Bank onmiddellijk aanwezig op Wall Street en qua activa de grootste bank ter wereld. Goldman Sachs adviseerde Deutsche Bank bij de transactie, waarbij de heer Achleitner een ondersteunende rol speelde als hoofd van het kantoor in Frankfurt.
De Bankers Trust-deal was vanaf het begin problematisch. De prijs werd als hoog beschouwd voor een bank die onlangs te maken had gehad met een reeks schandalen, waaronder beschuldigingen van het verkopen van derivaten zonder klanten te waarschuwen voor de risico's.
Maar de reputatie van de heer Achleitner als dealmaker bleef groeien. In 2000 verliet hij Goldman om Chief Financial Officer te worden bij Allianz, de Duitse verzekeraar. Destijds bezaten Allianz, Deutsche Bank en Dresdner Bank belangen in elkaar en in veel van de grootste Duitse bedrijven, en domineerden zij hun raden van commissarissen. Het netwerk stond onofficieel bekend als Germany Inc. en joeg buitenlandse investeerders weg.
Het was de taak van de heer Achleitner om de bezittingen van Allianz te ontmantelen of een manier te vinden om ze waardevoller te maken.
Tot de grootste belangen van Allianz behoorde 21 procent van de Dresdner Bank, een van de grootste banken van Duitsland. Eerst probeerde de heer Achleitner een fusie te bewerkstelligen tussen Dresdner en Deutsche Bank, waarin Allianz ook een belang had. Toen dat idee werd getorpedeerd door investeringsbankiers bij Deutsche Bank, sloeg hij het over een andere boeg en zorgde hij ervoor dat Allianz in 2001 de meerderheid van Dresdner verwierf.
Het plan was om het retailnetwerk van de bank te gebruiken om verzekeringsproducten te verkopen. Maar Dresdners enorme portefeuille met problematische leningen maakte Allianz financieel kwetsbaar. In 2002, nadat het bedrijf in het derde kwartaal een verlies van € 2.5 miljard had gerapporteerd, bevond het bedrijf zich in ernstige problemen.
Toch slaagde de heer Achleitner erin om als held uit de crisis te komen.
In 2003 arriveerde hij te laat op een bestuursvergadering in München. Hij zag er vermoeid en ongeschoren uit, aldus Emilio Galli Zugaro, het voormalige hoofd communicatie van Allianz, die bij de bijeenkomst aanwezig was.
De heer Achleitner was zojuist teruggekomen van een nachtelijke onderhandelingssessie in Hamburg met potentiële kopers van het belang van Allianz in Beiersdorf, een Duits bedrijf dat vooral bekend staat als de maker van Nivea-gezichtscrème. Allianz had het geld hard nodig.
Een groep Duitse investeerders had ermee ingestemd € 4.4 miljard te betalen voor de Beiersdorf-aandelen, meldde de heer Achleitner. De leidinggevenden van Allianz, normaal gesproken een terughoudende groep, gaven de heer Achleitner een staande ovatie.
De deal met de Dresdner Bank bleef echter een probleem voor Allianz. In augustus 2008, toen een mondiale financiële crisis zich aandiende, verkocht Allianz Dresdner aan Commerzbank. De prijs bedroeg € 9.8 miljard, minder dan de helft van de waarde van Dresdner Bank toen Allianz in 2001 zijn belang verwierf.
De heer Achleitner verliet Allianz in 2012 om voorzitter van Deutsche Bank te worden, waar hij toezicht hield op de leidinggevenden die het bedrijf dagelijks leiden.
Deutsche Bank had ernstige problemen. De cultuur was giftig. Grote delen van het bedrijf werden slecht beheerd. De risico's werden niet beheerst. De bank had de neiging toezichthouders onnodig tegen zich in het harnas te jagen. Het was verwikkeld in zowat alle ergste schandalen in de sector: het manipuleren van de rentetarieven, het verkopen van giftige hypotheken, het witwassen van geld, het overtreden van sancties.
Rivalen als UBS en Credit Suisse hebben in de nasleep van de financiële crisis hun zakenbanken teruggeschroefd. Maar Deutsche Bank bleef, met de steun van de heer Achleitner, proberen in de grote competities van Wall Street te spelen.
De heer Achleitner benadrukte dat Europa een tegenwicht nodig heeft voor de grote Amerikaanse investeringsbanken. “Als we niet oppassen”, zei hij in mei 2015 in een interview met een Duits tijdschrift, “zullen we dezelfde Amerikaanse dominantie hebben die we al hebben op het internet.”
Weken later nam de co-ceo van de bank, Anshu Jain, een van de architecten van de investeringsbank, ontslag onder druk van aandeelhouders en toezichthouders die ontevreden waren over de manier waarop de bank op overheidsonderzoeken had gereageerd.
De heer Achleitner koos de heer Cryan, zijn collega in de raad van commissarissen, om de heer Jain op te volgen. De heer Cryan probeerde de strategie van Deutsche Bank te verfijnen en een meer ethische bedrijfscultuur bij te brengen.
Nog geen drie jaar na het aantreden van de heer Cryan raakte de heer Achleitner ontgoocheld. Hij nam contact op met een aantal leidinggevenden van concurrerende financiële instellingen om hun interesse te peilen om de functie van CEO over te nemen.
Eind maart was de heer Achleitner met zijn gezin op een cruise op de Amazone toen The Times of London meldde dat hij in het geheim had gesproken met mogelijke vervangers voor de heer Cryan. De heer Achleitner haastte zich terug naar Frankfurt.
Meneer Cryan zat meer dan een week in het ongewisse. De heer Achleitner zweeg. Uiteindelijk besloot het bestuur begin april om hem te vervangen door Christian Sewing, een risico-expert die zijn hele carrière bij de bank heeft doorgebracht.
De heer Sewing kondigde snel plannen aan om de investeringsbank terug te schroeven. Maar Deutsche Bank loopt jaren achter op de Europese rivalen als het gaat om de heroriëntatie op andere bedrijfstakken die minder gevoelig zijn voor schandalen en verliezen.
“Er zijn al een tijdje een aantal misstappen geweest, en ik denk dat voorzitter Achleitner een deel van het probleem is”, zegt Jeffrey A. Sonnenfeld, hoogleraar leiderschap aan de Yale School of Management. “Op een gegeven moment moet iemand verantwoordelijk zijn.”
Link naar de informatiebron: www.cnbc.com
Signal2forex.com - Beste Forex-robots en -signalen
