FanDuel en DraftKings racen om van gokken vanaf je telefoon een industrie van $ 150 miljard te maken

Ik hoopte dat Tiger Woods deze maand de Masters zou winnen. En ik wilde hem zien aanvallen op de laatste negen holes van Augusta National zonder gemengde loyaliteiten.

Er was slechts één probleem. Ik had gewed dat Francisco Molinari zou winnen, met een kans van 22 tegen 1.

Ik woon in New Jersey, dus ik had de weddenschap rechtstreeks vanaf mijn mobiele telefoon kunnen plaatsen. Sinds New Jersey vorig jaar sportweddenschappen legaliseerde, hebben gokkers meer dan 34 miljoen weddenschappen geplaatst op de platforms DraftKings en FanDuel. De twee bedrijven, die concurreren met ongeveer een dozijn rivalen, hebben een marktaandeel van 83% in New Jersey. Om dat in perspectief te plaatsen, de totale bevolking van New Jersey is minder dan 9 miljoen.

Elke staat kan sportweddenschappen legaliseren na een baanbrekende uitspraak van het Hooggerechtshof vorig jaar. Tot nu toe is New Jersey de enige staat waar FanDuel en DraftKings actief zijn, hoewel in zeven andere staten wetten zijn aangenomen die mobiele sportweddenschappen toestaan.

Gelukkig was er een manier waarop ik voor Tiger kon rooten en mijn Molinari-weddenschap vroegtijdig kon beëindigen. Ik logde in op FanDuel, waar ik mijn weddenschap had geplaatst, en ontdekte dat de app me een aanbod deed. Ik zou Molinari kunnen verzilveren voordat het toernooi is afgelopen. Hij was -13 na negen holes, drie slagen voorsprong op Tiger Woods en anderen, die gedeeld tweede waren.

Perfect. Ik zou afzien van mijn optie om $ 220 te winnen van mijn weddenschap van $ 10 (ik ben niet bepaald een gokker met hoge inzetten) en weglopen met $ 147. Ik zou een aanzienlijke winst maken en naar de laatste negen kijken, niet gehinderd door gespleten emoties.

Maar ik was die zondag in New York, net over de grens met New Jersey. Mobiele gaming-applicaties weten waar u bent en laten u niet buiten de staat wedden. Mijn enige optie was om iemand te bellen om in te loggen op mijn account met mijn privéwachtwoord en de weddenschap af te sluiten. (Spoiler alert: ik niet).

Ik zag Molinari zijn voorsprong opblazen en mijn potentiële winst verdampen.

Dat is de staat van mobiele sportweddenschappen - zowel transformatief als wanordelijk.

De theoretische markt voor DraftKings en FanDuel is enorm. Volgens schattingen van de American Gaming Association gokken Amerikanen in een jaar tijd meer dan 150 miljard dollar illegaal op sport. Er komt legaal nog zo'n 5 miljard dollar binnen.

Voor maart ontving FanDuel $ 13.3 miljoen aan online sportweddenschappen voor New Jersey, goed voor meer dan 50 procent van de markt in New Jersey. DraftKings genereerde $ 7.3 miljoen aan inkomsten uit internetsportweddenschappen. 

"Onze oorspronkelijke schattingen voor de markt in New Jersey zijn zeer, zeer, zeer aanzienlijk overschreden", aldus FanDuel Chief Revenue Officer Mike Raffensperger. “Gokken wordt nog steeds gedomineerd door een illegale grijs-zwarte markt, of het nu gaat om lokale bookmakers of offshore-operators, die al heel lang bestaat. In een gereguleerd, door de consument beschermd bedrijf zijn we erg optimistisch dat we dat actief kunnen verdringen als meer verantwoordelijke actoren.

Maar hoewel mobiel sportgamen verleidelijk grote marktprognoses heeft, zal het een lange en moeizame weg worden van vandaag - waar ik geen weddenschap kan verzilveren omdat ik me op de verkeerde locatie bevind - naar een naadloze ervaring waar miljoenen Amerikanen aan kunnen deelnemen. ploeteren. Techgiganten zoals Uber en Facebook hebben de mantra 'snel bewegen en dingen kapot maken' gebruikt om snel enorme schaalgrootte te bereiken. Gokbedrijven moeten ondertussen navigeren door een grabbelton van regels, belastingtarieven en wetgeving die de adresseerbare markt voor de komende jaren zullen beperken.

"Als we de komende vijf jaar naar de VS kijken, als je New Jersey als sjabloon neemt en dat over elke andere staat legt, zou dat een grote vergissing zijn", zegt Richard Carter, CEO van SBTech. Zijn bedrijf heeft ermee ingestemd om mobiele goktechnologie te leveren in Pennsylvania, New Jersey en Mississippi voor Churchill Downs, een bedrijf van $ 3.8 miljard dat racebanen en casino's in de VS bezit, evenals casinobedrijf Golden Nugget.

"Het lijdt geen twijfel dat zowel FanDuel als DraftKings een groot marktaandeel zullen hebben", zei Carter. “Maar verschillende staten zullen verschillende marktleiders hebben. Je hebt toegang tot de markt nodig. Sommige staten zullen alleen loterijen zijn. Sommige staten zullen zich beperken tot tribal gaming. Sommige staten staan ​​FanDuel en DraftKings niet toe hun merken te gebruiken. Ze zullen het casinomerk moeten gebruiken. Er zijn veel nuances. Je moet elke staat nemen zoals die komt.”

Tot vorig jaar waren legale sportweddenschappen in de VS voornamelijk beperkt tot Nevada, dat in 1949 stemde om bookmaking toe te staan.

Het bedrijf is vrij eenvoudig. Het huis, of de bookmaker, stelt een lijn in die bedoeld is om een ​​gelijk aantal gokkers te overtuigen om elke kant van een weddenschap te nemen. Vervolgens neemt de sportsbook een deel van elke weddenschap, of "vig" - meestal een middencijferig percentage - voor het spelen van marketmaker. Het doel is om break-even te spelen op de daadwerkelijke weddenschappen en winst te maken op de vig.

Soms krijgt het huis de eerste spread verkeerd en moet het zich aanpassen als er aan de ene of de andere kant een stortvloed aan weddenschappen binnenkomt. Als de bookmaker zich niet op tijd aanpast, kan hij uiteindelijk grote verliezen lijden of meer winnen dan verwacht. Dit gebeurde bij The Masters, toen sportsbooks miljoenen verloor door de overwinning van Woods, die oorspronkelijk een 18-tegen-1 kans had om zijn eerste major sinds 2008 te winnen.

De populariteit van sportweddenschappen zou de lage marges kunnen compenseren. Minder dan een jaar na legalisatie bedroegen internetsportweddenschappen in het eerste kwartaal van 2019 $ 862 miljoen in New Jersey, vergeleken met ongeveer $ 216 miljoen voor terrestrische casino's. Met een gecombineerd marktaandeel van 83% suggereert dat dat FanDuel en DraftKings voor meer dan $ 700 miljoen aan weddenschappen hebben gewonnen. Veel bronnen in de branche zeggen dat de bedrijven ongeveer 5% van elke weddenschap ontvangen, wat de twee bedrijven op $ 35 miljoen aan sportgokinkomsten brengt, alleen al in het eerste kwartaal. En dat is nog maar in één staat.

Jarenlang hebben wetgevers voorkomen dat sportweddenschappen zich te wijd verspreidden. Met name een wet uit 1992, de Professional and Amateur Sports Protection Act genaamd, verhinderde effectief legalisatie in alle staten behalve vier. Een juridische uitdaging onder leiding van de voormalige gouverneur van New Jersey, Chris Christie, leidde ertoe dat het Hooggerechtshof de PASPA in 2018 als ongrondwettig verklaarde.

Sindsdien hebben Delaware, New Jersey, Mississippi, West Virginia, New Mexico, Pennsylvania en Rhode Island sportweddenschappen gelegaliseerd. Volgens Patrick Keane, CEO van The Action Network, een onderzoeks- en analysebedrijf dat zich toelegt op sportgokken, zouden in totaal vijftien staten tegen het einde van het jaar kunnen legaliseren en tegen volgend jaar dertig.

Maar legalisatie is slechts stap één voor elk bedrijf dat geïnteresseerd is in het opstarten van een mobiel sportsbook.

In elke staat moeten online gokbedrijven zoals FanDuel en DraftKings leverancierslicenties aanvragen, een moeizaam proces dat veel papierwerk vereist over de financiële geschiedenis van belangrijke werknemers en iedereen die meer dan 5% van het bedrijf bezit. Elke staat voert zijn eigen licentieproces uit, wat betekent dat hetzelfde type antecedentenonderzoek keer op keer wordt uitgevoerd, wat jaren in beslag neemt. (Bedrijven kunnen tijdelijke ontheffingen krijgen om te werken terwijl toezichthouders hun due diligence uitvoeren).

Eenmaal gelicentieerd als leverancier, moeten online providers deals sluiten met bestaande fysieke casino's voor zogenaamde 'skins', waardoor ze het recht krijgen om in elke staat actief te zijn. DraftKings kondigde in februari een deal aan met Caesars om het markttoegang te geven in 12 staten buiten New Jersey. Caesars ontving DraftKings equity voor de skins-toegang. FanDuel sloot vorig jaar een soortgelijke overeenkomst met Boyd Gaming. In andere gevallen sluiten online providers deals voor het delen van inkomsten met bestaande casino's voor skins.

Tot nu toe hebben geen enkele staat een systeem waar mobiele operators een directe licentie kunnen aanvragen en de inkomsten of het eigen vermogen kunnen vermijden, hoewel Massachusetts dit overweegt.

New Jersey staat elk bestaand casino toe om drie skins uit te delen aan websites met een eigen merknaam. Dus terwijl FanDuel en DraftKings de markt vandaag domineren, hebben ze te maken met concurrentie van meer dan een dozijn online sportsbooks, waaronder casino's Caesars, Golden Nugget, MGM en internationale providers zoals William Hill, Bet365, Kindred Group en The Stars Group.

Elke staat heeft andere regels over hoeveel skins hij bereid is uit te geven. De wetten van Pennsylvania staan ​​slechts één skin per casino toe, waardoor toegang competitiever en dus duurder wordt voor online bedrijven.

Pennsylvania is van plan om binnen enkele weken online sportweddenschappen te legaliseren voor bestaande casino's. Maar Pennsylvania is van plan sportweddenschappen te belasten met maar liefst 36%. Dat komt bovenop een licentievergoeding van $ 10 miljoen voor sportsbook-exploitanten, waardoor de onderneming veel minder winstgevend is dan in New Jersey, waar het belastingtarief voor weddenschappen op het vasteland slechts 8.5% is en online weddenschappen 13%.

Om de zaken ingewikkelder te maken, hebben sommige staten, zoals Delaware, geen bestaande casino's. In die staat voert de loterij gelegaliseerde sportweddenschappen uit, wat betekent dat DraftKings en FanDuel mogelijk volledig worden uitgesloten.

Andere staten, zoals Nevada, beschermen resortcasino's op het vasteland vanwege het creëren van banen en belastinginkomsten. Iedereen die geïnteresseerd is in mobiel gokken, moet naar een fysiek casino gaan om zich aan te melden voordat ze kunnen spelen - heel anders dan de "aanmelden binnen enkele minuten vanaf mijn bank" in New Jersey. Nevada heeft geen DraftKings- en FanDuel-leverancierslicenties gegeven om te concurreren met gevestigde operators.

Bovendien domineert tribal gaming de casino-industrie in verschillende Amerikaanse staten, waaronder Californië, Florida en New York. Het is nog steeds onduidelijk hoe casino's die eigendom zijn van indianen precies zullen spelen in het landschap van sportweddenschappen.

De interpretatie van de Federal Wire Act door het ministerie van Justitie zou ook van invloed kunnen zijn op de legalisering van interstatelijke sportweddenschappen, aangezien meer staten hun eigen individuele wetten rond gokken aannemen. Heeft een mobiele operator een staatsvergunning nodig om een ​​weddenschap over de staatsgrenzen heen te verzilveren, of alleen om een ​​weddenschap te plaatsen? Dat soort vragen zijn nog grotendeels onbeantwoord.

"Het is nu een beetje een Wild West-scenario", zei Keane. “Het interessante aan de Verenigde Staten is dat het in feite 50 verschillende landen zijn. Als je in Europa bent, is het een heel ander voorstel dan zelfs de oostkust van de VS uitzoeken. De wetgevers hebben verschillende doelen en verschillende processen. New Jersey is het meest vooruitstrevend en bedachtzaam geweest om een ​​mobiel-eerste staat te zijn. Veel van de andere staten hebben een protectionistische houding aangenomen. Mobiel heeft gewonnen en zal blijven winnen. Al deze operators moeten daar verstandig van worden.”

DraftKings is optimistisch dat het New Jersey-model zich naar de rest van het land zal verspreiden.

"Het zal enige tijd duren voor een nationale uitrol, maar nu wetgevers beginnen te kijken naar wat New Jersey heeft gedaan om een ​​belastingstroom te creëren en de illegale markt te verwijderen, willen wetgevers sneller handelen", zegt Paul Liberman, mede-oprichter en chief operating officer bij DraftKings. “New Jersey heeft uitstekend werk geleverd door een regelgevingskader te ontwikkelen dat werkt voor zowel bedrijven als de staat. We denken dat we de komende jaren een dozijn of meer staten zover krijgen om het over te nemen.”

FanDuel en DraftKings zijn beide particuliere, door durfkapitaal gesteunde bedrijven. FanDuel werd opgericht in 2009 en heeft meer dan $ 400 miljoen opgehaald. Afgelopen mei nam de Britse bookmaker Paddy Power Betfair een meerderheidsbelang in het bedrijf en zag een grote kans na de beslissing van het Hooggerechtshof. DraftKings kwam langs in 2012 en heeft volgens Crunchbase meer dan $ 600 miljoen opgehaald.

Volgens mensen die bekend zijn met de zaak, zouden beide bedrijven in de komende twee jaar naar de beurs kunnen gaan.

De twee start-ups werden in hun begindagen rijkelijk gefinancierd, waardoor ze vier jaar geleden honderden miljoenen dollars konden besteden aan advertenties om klantenrollen op te bouwen. Destijds schreven de bedrijven verwoed spelers in om deel te nemen aan Daily Fantasy Sports, een competitie waarbij gebruikers spelers kiezen en real-life statistieken gebruiken om tegen anderen te strijden om prijzengeld.

Gedurende een week in november 2015 gaf DraftKings meer uit dan elk ander bedrijf op de planeet in wekelijkse tv-reclame. Het had destijds een waarde van ongeveer $ 1 miljard. FanDuel liep niet ver achter en gaf in 2015 meer geld uit aan tv-reclame dan aan de totale omzet in 2014, volgens schattingen van onderzoeksbureau iSpot.tv.

De twee leiders van fantasiesporten probeerden later te fuseren - een manier om een ​​reclamestrijd te beëindigen. Beide bedrijven probeerden ook een reeks schikkingen met overheidsregulatoren over misleidende reclamepraktijken te doorstaan. Maar toezichthouders blokkeerden de deal in 2017 en lieten de transactie vallen.

Achteraf gezien, nu online gokken op sport legaal wordt, lijkt de gekke stormloop van 2015 voor klanten een briljante strategie. DraftKings heeft 11 miljoen klanten in het bestand, die het bedrijf kan proberen om te zetten in sportweddenschappen. FanDuel heeft meer dan 8.5 miljoen klanten.

"We hebben al behoorlijk wat geld geïnvesteerd om klanten te werven", zegt medeoprichter van DraftKings, Liberman. "Een groot deel van de reden waarom FanDuel en DraftKings het zo goed doen in deze markt, is dat gevestigde klantenbestand."

“Zijn we een beetje overboord gegaan? Misschien,' zei Liberman. "Er waren zeker enkele deals die niet de beste waren, maar tot op de dag van vandaag denk ik dat als we het opnieuw zouden doen, we het waarschijnlijk op dezelfde manier zouden doen."

Datzelfde type ad-blitz zal zich waarschijnlijk niet herhalen, zei Raffensperger van FanDuel. Zijn bedrijf is al verschoven van zogenaamde 'direct response'-marketing, die probeert klanten ertoe te brengen zich onmiddellijk voor een product aan te melden, en meer naar reclame die een merk opbouwt, zei hij.

"Ik denk dat we veel meer geïnteresseerd zijn in het maken van een product," zei hij. "We nemen zeker een andere strategische focus."

Maar zelfs als de advertentiestrategie van het bedrijf geen directe respons is, proberen de bedrijven klanten nog steeds te overtuigen om zich onmiddellijk aan te melden - door letterlijk geld weg te geven.

DraftKings biedt $ 25 aan gratis weddenschappen. FanDuel geeft je direct $ 5 bovenop je eerste storting. Het Australische bedrijf PointsBet biedt een bonus van $50. De meeste grote bedrijven bieden ook "risicovrije" weddenschappen aan om u aan te melden, waarbij de sportsbook aanvankelijke weddenschappen terugbetaalt die uiteindelijk verliezen. Op elk willekeurig moment kan een sportsbook vijf of meer promoties aanbieden, waaronder wedden op niet-game-evenementen zoals de NFL Draft, die vaak van dag tot dag of van week tot week veranderen.

Uiteindelijk zullen traditionele sportweddenschappen een sukkelspel worden, voorspelde Paul Martino, een voormalig bestuurslid van FanDuel en venture capitalist bij Bullpen Capital. Hoge klantenwervingskosten, tussen het weggeven van gratis geld voor weddenschappen en advertenties, zullen een enorme toetredingsdrempel vormen. FanDuel's Raffensperger zei dat het ongeveer een jaar duurde voordat het bedrijf de acquisitiekosten van een klant met DFS had terugverdiend.

Mobiele producten bieden al een hele reeks zogenaamde prop-weddenschappen en parlays - aan elkaar geregen weddenschappen die de kansen vergroten - die verband houden met verschillende sporten. Voor een bepaald honkbalspel kun je wedden of het aantal runs in de eerste inning even of oneven zal zijn, of een individuele speler een homerun zal slaan en of er al dan niet een grand slam in het spel zal zijn. Elk van deze weddenschappen wordt geleverd met bijbehorende kansen. Een weddenschap van $ 10 of er een grand slam zal zijn, kan $ 80 opleveren. Een weddenschap op "nee" op dezelfde vraag levert u ongeveer 33 cent op.

In sommige omstandigheden bieden algoritmen vroege uitbetalingen aan weddenschappen, zoals mijn Molinari-weddenschap, om sportgokken een beursgevoel te geven.

Er zijn ook in-game weddenschappen, die de "betrokkenheid" of voortdurende aandacht voor het spel maximaliseren. Dat is een woord dat als muziek in de oren klinkt van eigenaren en commissarissen van professionele sportcompetities, zoals Adam Silver, die de National Basketball Association leidt en de aanklacht tegen gelegaliseerd gokken al ongeveer vijf jaar leidt.

Fans “willen tijdens het spel wedden, dus wedden ze op kwartscores, op bepaalde spelers, op vrije worpen en al het andere, en onafhankelijk van de inkomstenstroom die voortkomt uit het in licentie geven van onze intellectuele eigendom aan die gamingbedrijven, resulteert dit in enorme extra betrokkenheid bij fans, 'zei Silver tijdens een panel over gokken in 2017 in het Paley Center for Media in Manhattan.

SBTech werkt samen met verschillende competities om technologie te bouwen rond het plaatsen van chips in ballen, uniformen en uitrusting om meer prop-weddenschappen mogelijk te maken, zoals of een golfschot al dan niet binnen XNUMX meter van de pin zal zijn. NFL in-game weddenschappen zijn vooral afhankelijk van de snelheid van gegevens omdat strategieën zo snel veranderen, afhankelijk van spelsituaties, die vervolgens de kansen veranderen, zei Carter van SBTech.

Je hebt waarschijnlijk ook een Netflix-achtige aanbevelingsengine die je favoriete weddenschappen op favoriete sporten pusht, zei Carter. Deze technologie bestaat eigenlijk al, zij het in een ietwat primitieve vorm, zei hij.

De sleutel om te concurreren met de gevestigde exploitanten zal zijn om je te concentreren op een eigenschap of aspect van sport dat momenteel wordt genegeerd, zei Martino.

"Als een man mijn kantoor binnenkomt en zegt dat ik een sportsbook ga bouwen, is het antwoord nee", zei Martino. “Je hebt de fysieke casino's, je hebt FanDuel en DraftKings, dat is een race naar de bodem. De marge daarop zal bijna nul worden. Nu laat je me een heel ander spel zien dat nauwelijks op sportweddenschappen lijkt, maar gebruikmaakt van technologie voor sportweddenschappen en het bijbehorende juridische raamwerk aan de achterkant, nu ik er enthousiast over ga investeren.

Dat betekent dat de uiteindelijke winnaars in de branche zullen moeten innoveren in weddenschappen, zei Martino, wiens "ondeugd" -portfolio investeert in 10 verschillende gaming- en gokbedrijven. Het is aan FanDuel en DraftKings om innovatieve startups over te nemen of hun ideeën op te nemen om ervoor te zorgen dat ze het grootste marktaandeel behouden, zei hij.

"Ik weet niet wat het product zal zijn, maar iemand gaat iets bedenken - misschien is het een 'weddenschap op Tom Brady omdat hij schattig is'-product voor huisvrouwen - en een hoop geld verdienen omdat niemand anders dat is. doen, 'zei Martino.

Openbaarmaking: CNBC-ouder Comcast en NBC Sports zijn investeerders in FanDuel.

Bekijk: hoe de gokindustrie zal blijven groeien