FOMC-notulen legden de reden uit voor preventieve renteverlaging. Verdere afname waarschijnlijk in de komende maanden

In de notulen van het FOMC voor de bijeenkomst in juli werd uitgelegd dat de belangrijkste redenen voor de renteverlaging de vertraging van de mondiale economische vooruitzichten en de gematigde Amerikaanse inflatie zijn. Een verlaging van de verzekeringen was nodig om te voorkomen dat deze factoren de Amerikaanse economie zouden belemmeren. Toch was het besluit om de Fed Funds-rente met -25 basispunten te verlagen naar 2 à 2.25% niet unaniem. Terwijl sommige leden voorstander waren van een agressievere reductie, bleven sommigen liever aan de zijlijn staan.

De leden waren bezorgd dat “een uitgesproken vertraging van de economische groei in overzeese economieën” een vertraging van de Amerikaanse productieactiviteiten en bedrijfsinvesteringen zou veroorzaken. De zorgen over een zwakke inflatie kwamen op één lijn. Ondanks het lage werkloosheidscijfer heeft de beperkte loongroei een rem gezet op de bestedingen van huishoudens. Zoals opgemerkt in de notulen suggereerden de statistieken van de afgelopen jaren dat “de inflatie de neiging had bescheiden onder de langetermijndoelstelling van het Comité van +2% te blijven”, terwijl “sommige indicatoren van de inflatieverwachtingen op de langere termijn momenteel op een laag niveau stonden” .

De Fed beschouwde de renteverlaging als een “voorzichtige stap vanuit risicobeheerperspectief”. Dit wijst erop dat de beweging in juli niet het begin van een cyclus van renteverlagingen heeft aangegeven. De Fed merkte in de beleidsverklaring op dat het om een ​​‘mid-cycle aanpassing’ ging. De leden waren het erover eens dat toekomstige beslissingen afhankelijk zouden zijn van de data en “elke schijn van het volgen van een vooraf bepaalde koers” zouden vermijden.

De economische ontwikkelingen sinds de bijeenkomst in juli zijn niet verbeterd. De Amerikaanse inflatie verbeterde in juli, maar slechts licht. De totale CPI klom hoger naar +1.8% op jaarbasis, vergeleken met de consensus van +1.7% en +1.6% in juni. De kerninflatie steeg van +2.2% in juni naar +2.1%. Ondertussen lijkt het minder waarschijnlijk dat de handelsoorlog tussen de VS en China op korte termijn kan worden opgelost. De risico's voor de mondiale en Amerikaanse economische vooruitzichten blijven neerwaarts gericht. De focus van de week ligt op de toespraak van Fed-voorzitter Jerome Powell op het Jackson Hole-symposium op vrijdag. Het zou zijn eerste openbare toespraak zijn na de bijeenkomst in juli. Wij verwachten dat hij enkele indicaties zal geven over het monetaire beleid van de Fed. Al met al verwachten wij dat de Fed de beleidsrente de komende maanden met nog eens -25 basispunten zal verlagen.

Word lid van onzehandel in vreemde munt groep