Prime Day-verkoopuitbarsting in juli kan zwakte veroorzaken in de detailhandelsverkoop in augustus

De detailhandelsverkopen in augustus zouden kunnen worden vertroebeld door de negatieve terugverdientijd van Amazon Prime Day-promoties, waardoor de verkopen in juli fors hoger uitkwamen.

Het rapport over de detailhandelsverkopen van vrijdag augustus is het laatste grote economische rapport voordat de Fed dinsdag aan haar tweedaagse vergadering begint.

Economen verwachten een winst van slechts 0.2%, na een veel beter dan verwachte winst van 0.7% in juli, die tot stand kwam toen allerlei retailers reageerden met hun eigen promotionele verkopen op Amazon.com's jaarlijkse Prime Day juli-uitverkoop. Exclusief auto's verwachten economen volgens Dow Jones ook dat de omzet in augustus met 0.2% zal stijgen.

Economen van Bank of America Merrill Lynch, die vorige maand een winst verwachtten die groter was dan de consensus, zien nu een daling van de detailhandelsverkopen in augustus, in tegenstelling tot de meeste andere economen. De BofA-economen houden de verzamelde verkoopgegevens van creditcards en betaalkaarten van de Bank of America bij.

“We mikken op een negatieve 0.2%. Dat is ver beneden de consensus”, zegt BofA-econoom Joseph Song. BofA verwacht een daling van de detailhandelsverkopen met 0.3%, exclusief auto's. Het regeringsrapport wordt vrijdag om 8 uur ET vrijgegeven.

“Er zijn een paar redenen. Een daarvan is de negatieve terugverdientijd van Amazon Prime Day-promoties en andere retailers, die in juli zomerpromoties hadden. Bovendien hebben we het consumentenvertrouwen de afgelopen maand zien verslechteren”, aldus Song.

Volgens Song geven de zachtere kaartgegevens aan dat de scherpe winst in juli waarschijnlijk geen nieuwe trend is. Hij zei ook dat het cijfer voor augustus positief beïnvloed zou kunnen zijn doordat inwoners van Florida en andere staten voorraden aan het inslaan waren in de aanloop naar de orkaan Dorian, die vorige week de Carolina's trof. Volgens de voorspelling van de BofA-economen hadden de orkaanuitgaven 0.2 tot 0.3% kunnen toevoegen aan de totale detailhandelsverkopen, exclusief auto's.

‘Je hebt waarschijnlijk een stijging gezien in de uitgaven voor essentiële zaken als water en voedsel’, zei hij.

Er wordt algemeen verwacht dat de Fed de Federal Funds-doelrente woensdag met een kwart punt zal verlagen. Uit belangrijke gegevens over de consumentenprijsinflatie bleek donderdag dat de kern-CPI-inflatie in augustus iets hoger was dan verwacht en op jaarbasis 2.4% bedroeg, het snelste tempo sinds 2008.

Sommige economen zeiden dat hogere inflatiecijfers op zichzelf het beeld voor de Fed vertroebelen, omdat zij op zoek was naar een inflatie die onder het normale niveau ligt. Maar er wordt nog steeds verwacht dat de Fed vooruitgang zal boeken met renteverlagingen.

De BofA-economen zeiden dat uit de kaart- en debetgegevens van de Bank of America bleek dat de detailhandelsverkopen, exclusief auto's, maand-op-maand met 0.5% daalden, na een stijging van 0.9% in juli. “We verwachten vrijdag een vergelijkbaar rapport over de detailhandelsverkopen van het Census Bureau. Eén maand is echter geen trend en de consumentenbestedingen blijven dit jaar nog steeds sterk”, merkten de economen op.

Tom Simons, hoofdgeldmarkteconoom bij Jefferies, verwacht een stijging van 0.2% in de detailhandelsverkopen en eenzelfde stijging van 0.2% in de ex-autosector.

“Mijn inschatting is dat het morgen waarschijnlijk geen enorme impact zal hebben, tenzij het totaal afwijkt van de consensus”, zei hij, waarbij hij opmerkte dat berichten op de markt over een handelsovereenkomst met China van het Witte Huis, die later werd ontkend, donderdag meer invloed hadden op de marktbewegingen dan de CPI-gegevens.

“Ook al is augustus zwak, je kijkt nog steeds naar een behoorlijk solide kwartaal. Het zou het idee moeten ondersteunen dat de consument de algemene groei aanstuurt”, aldus Simons. “Ik denk niet dat de Fed, afgezien van een echt gat in de cijfers, veel zal knipperen. Ze gaan naar de inflatie kijken en op dit moment is hun beslissing voor volgende week al genomen.”